SET ไซด์เวย์อัพ หลังเฟดคลายกังวล เปิดจังหวะสะสม AOT-BEM-GPSC-ADVANC

17 กันยายน 2569

บล.ดาโอ คาดหุ้นไทยมีโอกาสแกว่งตัวขึ้น หลังผลประชุม Fed เป็นไปตามคาด Dot Plot สะท้อนทิศทางดอกเบี้ยในระยะข้างหน้าที่ผ่อนคลายกว่าที่ตลาดเคยกังวล ช่วยลดแรงกดดันต่อตลาดทุนไทย พร้อมจับตางบ 9.5 หมื่นล้านบาทลุยระบบชลประทานลุ่มเจ้าพระยา เลื่อนไทยเที่ยวไทยพลัส 4 พันล้านบาทกระตุ้นเศรษฐกิจช่วงโลว์ซีซั่นปี 2570 พร้อมชูหุ้นพื้นฐานดีและ Laggard เป็นโอกาสสะสมรอบใหม่

KEY

POINTS

บล.ดาโอ คาดหุ้นไทยมีโอกาสแกว่งตัวขึ้น หลังผลประชุม Fed เป็นไปตามคาด Dot Plot สะท้อนทิศทางดอกเบี้ยผ่อนคลายกว่าที่กังวล
พร้อมจับตางบ 9.5 หมื่นล้านบาทลุยระบบชลประทานลุ่มเจ้าพระยา
เลื่อนไทยเที่ยวไทยพลัส 4 พันล้านบาทกระตุ้นเศรษฐกิจช่วงโลว์ซีซั่นปี 2570 พร้อมชูหุ้นพื้นฐานดีและ Laggard เป็นโอกาสสะสมรอบใหม่

บทวิเคราะห์ บล.ดาโอ (ประเทศไทย) คาดดัชนี SET แกว่ง Sideway UP หลังผลการประชุม Fed เป็นไปตามคาด แม้จะมีข้อกังขาเรื่องการสื่อสารของ Fed ในระยะข้างหน้า

แต่ Dot Plot ที่ออกมามองโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงสิ้นปี 2570 น้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้ ประเด็นเหล่านี้ช่วยคลาย Overhang และหนุนบรรยากาศการลงทุน

กรอบดัชนี SET วันนี้ : แนวรับ 1,568-1,573 จุด แนวต้าน 1,585-1,590 จุด

Technical Pick : BH, PLANB

Stock picks for September 2026 : AOT, BEM, CENTEL, GPSC, PLANB, SCGP

กลยุทธ์หลัก : โอกาสซื้อรอบใหม่ หลังผ่านพ้นการประชุม Fed มองเป็นจังหวะสะสมหุ้นที่ปัจจัยพื้นฐานดี และยัง Laggard ชอบหุ้นระยะกลาง – ยาว โดย หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวชอบ AOT, CENTEL, ERW

ขณะที่ Theme ใหญ่ (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า ชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และ หุ้นกลุ่มธนาคาร ฝ่ายวิเคราะห์ชอบ KTB, KBANK, KKP, TTB

ประเด็นที่น่าสนใจ

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง แม้ Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายตามคาด แต่ถ้อยแถลงของคุณ Kevin Warsh ที่พยายามปรับโทนการสื่อสารให้น้อยลง และสื่อสารสิ่งที่เป็นข้อมูลการประชุมปัจจุบันมากที่สุด ทำให้เกิดความไม่แน่นอนว่า ในระยะข้างหน้า Fed จะดำเนินนโยบายการเงินอย่างไร

• คณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) มีมติเอกฉันท์ 12-0 ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่กรอบ 3.75-4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี หลังจากคงดอกเบี้ยติดต่อกัน 5 รอบก่อนหน้า ประธานเฟด Kevin Warsh แถลงข่าวด้วยน้ำเสียงค่อนข้าง hawkish ว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงเกินไป

• ครม. อนุมัติงบ 9.5 หมื่นล้านบาท โครงการปรับปรุงระบบชลประทานฝั่งตะวันออกลุ่มเจ้าพระยา เริ่มดำเนินการปีงบประมาณ 2570-2575 (6 ปี) โดย ครม. เห็นชอบโครงการเพิ่มประสิทธิภาพการระบายน้ำ/รับมือน้ำท่วมครอบคลุม 8 จังหวัดลุ่มเจ้าพระยา (สระบุรี อยุธยา นครนายก ปทุมธานี นนทบุรี สมุทรปราการ ฉะเชิงเทรา กรุงเทพฯ)

เพิ่มความสามารถรับน้ำจาก 210 เป็น 400 ลบ.ม./วินาที ครอบคลุมคลองหลัก 22 สาย (~460 กม.) และอาคารบังคับน้ำ 23 แห่ง วงเงินแบ่งเป็นเงินกู้ 7.65 หมื่นล้านบาท และงบประมาณรายปี 1.85 หมื่นล้านบาท

• โครงการ "ไทยเที่ยวไทยพลัส" ถูกเลื่อนไปเริ่มช่วง Low Season (เมษายน 2570) เนื่องจากช่วงปลายปีเป็น High Season ที่ห้องพักโรงแรมมักจะเต็มอยู่แล้ว การอัดฉีดงบประมาณตอนนี้จะกระตุ้นเศรษฐกิจได้ไม่เต็มที่ โดยงบประมาณ 4,000 ล้านบาทสำหรับโครงการนี้นำมาจาก พ.ร.ก.เงินกู้ 4 แสนล้านบาท

ทั้งนี้ ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี รัฐบาลจะใช้วิธีต่ออายุโครงการ "ไทยช่วยไทยพลัส" เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและการใช้จ่ายของประชาชนทดแทนไปก่อนจนถึงสิ้นปี

Fund Flowและตลาดการเงิน

ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ขาย” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้
ตลาดหุ้น (16 ก.ย. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 75,541.19 ล้านบาท และ (MAI) 303.63 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 7,192.29 ล้านบาท
Yield Curve ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้าประมาณ 1-4 bps. สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET OUTFLOW 926 ล้านบาท โดยเกิดจาก NET SELL 926 ล้านบาท
ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.29 บาทต่อดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

หุ้นเด่นวันนี้

PLANB โดย COM7 มีจัดประชุม EGM เช้านี้ สรุปดีล PLANB โดยปัจจุบัน PLANB ถือหุ้น COM 7 ที่ 11% โดยการประชุมจะสรุป Board Seat โดย PLANB เสนอไปจำนวน 2 ที่นั่ง

และหากได้รับการอนุมัติ มีโอกาสรับรู้เป็น equity method ซึ่งจะช่วยหนุนกำไร PLANB เพิ่มขึ้นจากเดิมในปี 2569 ที่ 4% ปี 2570 ที่ 30% แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 7.10 บาท และมี upside จากดีลดังกล่าว

BEM แนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 จะขยายตัวจากปีก่อน (YoY)และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากดอกเบี้ยและค่ายซ่อมบำรุงที่ลดลง ขณะที่ผู้โดยสารรถไฟฟ้ากลับมาฟื้นตัวต่อเนื่อง,

มี catalyst จากนโยบายตั๋วร่วมที่คืบหน้า ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนผู้โดยสารรถไฟฟ้าในปี 2570 โตมากกว่า 10% และ cost saving ราว 100 ล้านบาทต่อปี จากการนำงานซ่อมบำรุงสายสีม่วงกลับมาทำเอง แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท