สรุปผลงานยักษ์สื่อสาร Q2/69 และครึ่งปีแรก ADVANC-TRUE กำไรโต ปันผลแจ่ม

07 สิงหาคม 2569

สุพินดา กุลเฉียบ

สรุปงบครึ่งแรกปี 69 สองยักษ์สื่อสาร ADVANC กำไรโต 26% จ่ายปันผล 8.69 บาท ฝั่ง TRUE กำไรพุ่ง 259% ปันผลไตรมาส 2 อีก 0.15 บาท เปิดข้อมูลฐานลูกค้า 5G และเน็ตบ้านล่าสุดที่น่าจับตา

KEY

POINTS

เทียบฟอร์มผลประกอบการไตรมาส 2/2569 และครึ่งปีแรก 2569 ทั้ง ADVANC และ TRUE มีกำไรสุทธิเติบโตอย่างแข็งแกร่ง
ไตรมาส 2/2569 ADVANC โต 25% และ TRUE โต 222.7% และครึ่งปีแรก 2569 ADVANC โต 26% และ TRUE โต 258.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน
ทั้ง 2 บริษัท ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล โดย ADVANC จ่ายในอัตรา 8.69 บาทต่อหุ้น และ TRUE จ่ายในอัตรา 0.15 บาทต่อหุ้น สำหรับไตรมาส 2

อุตสาหกรรมโทรคมนาคมไทยในปี 2569 ยังคงเป็นการขับเคี่ยวกันอย่างดุเดือดระหว่าง บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC และ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE

สะท้อนจากผลการดำเนินงานล่าสุดในไตรมาส 2/2569 และครึ่งแรกของปี 2569 ที่ได้ประกาศออกมาเป็นที่เรียบร้อย

ดังนั้น “โพสต์ทูเดย์” ได้รวบรวมผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 และครึ่งแรกปี 2569 ของทั้ง 2 ค่ายมือถือ มาเปรียบเทียบกันให้เห็นถึงรายได้ กำไรสุทธิ ลูกค้ามือถือ ลูกค้า 5G ลูกค้าเน็ตบ้าน เงินปันผล ราคาหุ้น และมาร์เก็ตแคป

รายได้รวม

ไตรมาส 2/2569

ADVANC มีรายได้รวมอยู่ที่ 56,497 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.8% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน แต่ลดลง 2.9% จากไตรมาสก่อน
TRUE มีรายได้รวมอยู่ที่ 45,901 ล้านบาท ลดลง 7.5% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และลดลง 1.1% จากไตรมาสก่อน

ครึ่งแรกปี 2569

ADVANC มีรายได้รวมอยู่ที่ 114,694 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% จากงวดเดียวกันปีก่อน
TRUE มีรายได้รวมอยู่ที่ 92,294 ล้านบาท ลดลง 8.6% จากงวดเดียวกันปีก่อน

กำไรสุทธิ

ไตรมาส 2/2569

ADVANC มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 13,716 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1.6% จากไตรมาสก่อน
TRUE มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 6,554 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 222.7% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน แต่ลดลง 0.5% จากไตรมาสก่อน

ครึ่งแรกปี 2569

ADVANC มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 27,212 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% จากงวดเดียวกันปีก่อน
TRUE มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 13,143 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 258.6% จากงวดเดียวกันปีก่อน

ลูกค้ามือถือ ณ สิ้นไตรมาส 2/2569

ADVANC มีจำนวนลูกค้าโทรศัพท์เคลื่อนที่รวม 47.1 ล้านเลขหมาย โดยมีจำนวนผู้ใช้บริการ 5G กว่า 19.7 ล้านเลขหมาย
TRUE มีผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ 48.6 ล้านหมายเลข โดยมีจำนวนผู้ใช้บริการ 5G กว่า 19.3 ล้านเลขหมาย

ลูกค้าเน็ตบ้าน ณ สิ้นไตรมาส 2/2569

ADVANC มีจำนวนลูกค้าอินเทอร์เน็ตบ้านความเร็วสูง 5.3 ล้านราย
TRUE มีผู้ใช้บริการในธุรกิจออนไลน์ 3.3 ล้านราย

เงินปันผลระหว่างกาล

ADVANC จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดจากงวดดำเนินงานวันที่ 1 ม.ค.-30 มิ.ย.2569 ในอัตรา 8.69 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 19 ส.ค.2569 และจ่ายวันที่ 3 ก.ย.2569
TRUE จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดจากงวดดำเนินงานวันที่ 1 เม.ย.-30 มิ.ย.2569 และกำไรสะสม ในอัตรา 0.15 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 17 ส.ค.2569 และจ่ายวันที่ 2 ก.ย.2569 เมื่อรวมกับเงินปันผลงวดดำเนินงานวันที่ 1 ม.ค.-31 มี.ค.2569 อีก 0.14 บาท/หุ้น จ่ายไปแล้วเมื่อวันที่ 5 มิ.ย.2569 รวมเป็น 0.29 บาท/หุ้น

มาร์เก็ตแคป ณ วันที่ 6 ส.ค.2569

ADVANC : 1,115,328.65 ล้านบาท
TRUE : 466,453.36 ล้านบาท

สรุปผลงานยักษ์สื่อสาร Q2/69 และครึ่งปีแรก ADVANC-TRUE กำไรโต ปันผลแจ่ม

แนวโน้มไตรมาส 3/69

ADVANC

บล.เอเซีย พลัส ประเมินแนวโน้มการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 จะดีขึ้นเพียงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน เพราะคาดผู้บริโภคยังระมัดระวังในการใช้จ่าย ส่วน “ไอโฟน 18” อาจยังไม่ส่งผลบวกมากนัก เพราะเป็นการเปิดตัวช่วงปลายเดือน ก.ย.2569 และอาจถูกหักล้างไปบางส่วนจากต้นทุนที่ยังมีแนวโน้มสูงขึ้นตามนโยบายการลงทุนในโครงข่ายเพิ่ม และการปรับโครงสร้างพนักงาน

อย่างไรก็ตาม ยังคาดว่ากำไรจะยังโตแรงจากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ที่ยังได้รับผลกระทบจากสัญญาบริการเชื่อมต่อบนคลื่น 2100 MHz กับ บริษัท โทรคมนาคมแห่งชาติ จำกัด (มหาชน) หรือ NT

ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 เพิ่มขึ้นราว 3% เป็น 54,000 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 18% จากปี 2568) และ 59,000 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 9% จากปี 2569) รวมทั้งปรับไปใช้ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 428 บาท

ภายใต้ประมาณการใหม่ ปรับคำแนะนำจากเดิม “Trading” เป็น “Buy” เนื่องจาก 1) คาดหวังการเติบโตในปี 2569-2570 ด้วยอัตราเฉลี่ย 11% 2) เป็นหุ้นที่มีปันผลสม่ำเสมอ ช่วยรองรับในช่วงที่ตลาดผันผวน โดยมีอัตราผลตอบแทนจากปันผลจูงใจสำหรับงวดครึ่งปีแรก ที่ 2.3% และคาดทั้งปี 2569-2570 ที่ 4.6-4.8%

TRUE

บล.เอเซีย พลัส คาดการณ์แนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/2569 ยังทรงตัวจากไตรมาสก่อน เพราะเชื่อว่าผู้บริโภคยังระมัดระวังการใช้จ่าย ส่วน “ไอโฟน 18” น่าจะยังไม่มีนัยสำคัญนัก เพราะเป็นการเปิดตัวช่วงปลายไตรมาส แต่ยังคาดหวังกำไรที่เติบโตจากไตรมาสเดียวกันปีก่อน จากฐานกำไรต่ำในไตรมาส 3/2568

ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 ลงจากเดิมราว 11% เหลือ 25,600 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 177% จากปี 2568) และ 29,100 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 14% จากปี 2569) ตามลำดับ โดยได้ปรับไปใช้ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 16.00 บาท

คงคำแนะนำ “Buy” เพราะ 1) คาดการเติบโตของกำไรปกติปี 2569-2570 ที่อัตราเฉลี่ย 23% 2) ราคาหุ้นยังไม่แพง เพราะปัจจุบัน TRUE ซื้อขายด้วย PEG ปี 2570 ที่ 0.5 3) มี dividend yield สำหรับไตรมาส 2/2569 ราว 1.1% และคาดจะเพิ่มเป็น 4.9% สำหรับงวดปี 2570

อย่างไรก็ตาม ระยะสั้นยังมีปัจจัยกดดันจากแรงขายที่จะเกิดขึ้น จาก China Mobile ที่แจ้งเพิ่มเติมว่ากำลังพิจารณาขายหุ้น TRUE ในจำนวนไม่เกิน 1% (หรือไม่เกิน 345.5 ล้านหุ้น ซึ่งยังมากกว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย YTD ราว 209 ล้านหุ้น/วัน)