ส่องดีล PLANB ซื้อหุ้น COM7 กว่า 11% ขึ้นผู้ถือหุ้นใหญ่ ไม่กระทบอำนาจควบคุม

การประกาศเข้าลงทุนครั้งใหญ่ของ บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB ใน บริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) หรือ COM7 กลายเป็นประเด็นที่น่าจับตามองอย่างยิ่งในแวดวงตลาดทุนไทย โดยเป็นการขยับตัวครั้งสำคัญเพื่อสร้าง Synergy ระหว่างผู้นำด้านสื่อโฆษณานอกที่อยู่อาศัยและผู้นำด้านค้าปลีกสินค้าไอที 

 

รายละเอียดการเข้าลงทุนของ PLANB ใน COM7

 

PLANB แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ว่า ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 6/2569 เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2569 ได้มีมติอนุมัติให้บริษัทลงทุนในหุ้นสามัญของ COM7 เพิ่มเติมรวมไม่เกิน 263 ล้านหุ้น หรือคิดเป็นสัดส่วนไม่เกิน 11.01% ของจำนวนหุ้นสามัญที่ออกและจำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของ COM7 และมีมูลค่าการลงทุนรวมไม่เกิน 7,219 ล้านบาท 

 

โดยการซื้อขายผ่าน ตลท. และ/หรือวิธีการอื่นใดที่เหมาะสมตามกฎหมายและระเบียบที่เกี่ยวข้องของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (สำนักงาน ก.ล.ต.) และ ตลท.

 

การเข้าลงทุนเพิ่มเติมในครั้งนี้ เป็นการเข้าลงทุนต่อจากที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่4/2569 เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2569 ได้มีมติอนุมัติให้บริษัทลงทุนในหุ้นสามัญของ COM7 จำนวนไม่เกิน 93 ล้านหุ้น หรือคิดเป็นสัดส่วนไม่เกิน 3.89% ของจำนวนหุ้นสามัญที่ออกและจำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของ COM7

 

ดังนั้น ทำให้ ณ สิ้นวันทำการของวันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีหุ้นสามัญของ COM7 จำนวนทั้งสิ้น 263 ล้านหุ้น หรือคิดเป็นสัดส่วน 11.01% ของจำนวนหุ้นสามัญที่ออกและจำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของ COM7 (ทั้งนี้ สัดส่วน 11.01% คำนวณโดยนับรวมหุ้นที่ COM7 ซื้อคืนและถืออยู่เข้าในฐานการคำนวณจำนวนหุ้นที่ออกและจำหน่ายได้แล้วทั้งหมดด้วย)

 

ประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับจากการเข้าลงทุนใน COM7

 

บริษัทเห็นว่า COM7 เป็นบริษัทชั้นนำในธุรกิจค้าปลีกและจัดจำหน่ายสินค้าเทคโนโลยีและอุปกรณ์ดิจิทัล ในประเทศไทย โดยมีเครือข่ายสาขาและช่องทางการจำหน่ายที่ครอบคลุม ภายใต้แบรนด์หลักที่เป็นที่รู้จักในตลาด เช่น BaNANA และ Studio7 พร้อมโครงสร้างธุรกิจแบบครบวงจรตั้งแต่ค้าปลีก ค้าส่ง บริการหลังการขาย และช่องทางออนไลน์ รวมถึงฐานลูกค้าที่แข็งแกร่ง และมีศักยภาพในการเติบโตตามแนวโน้มการใช้เทคโนโลยีและอุปกรณ์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

 

นอกจากนี้ COM7 ยังมีการขยายธุรกิจไปยังบริการใน Ecosystem ของสินค้าเทคโนโลยี อาทิ บริการสินเชื่อ เพื่อสนับสนุนการเข้าถึงสินค้า และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ EV ซึ่งสะท้อนถึงการต่อยอดจากธุรกิจค้าปลีกสู่บริการที่มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น

 

บริษัทเชื่อว่าการลงทุนใน COM7 จะช่วยสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนให้แก่บริษัทในระยะยาว รวมถึงผลตอบแทนในรูปของเงินปันผลตามผลประกอบการและนโยบายการจ่ายเงินปันผลของ COM7 ตามการเติบโตของธุรกิจและการขยายตัวของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและบริการที่เกี่ยวเนื่อง ตลอดจนเปิดโอกาสในการพัฒนาความร่วมมือทางธุรกิจระหว่างบริษัทและ COM7 เพื่อเสริมสร้างศักยภาพในการดำเนินธุรกิจ สร้างโอกาสในการเติบโต และเพิ่มมูลค่าให้แก่บริษัทและผู้ถือหุ้น ในระยะยาว

 

แหล่งเงินทุนสำหรับการเข้าลงทุน

 

บริษัทได้ใช้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับการเข้าทำรายการในครั้งนี้ โดยบริษัทได้พิจารณาความสามารถในการชำระคืนเงินกู้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน และผลกระทบต่อสภาพคล่องและฐานะทางการเงินของบริษัทแล้ว และเห็นว่าการจัดหาเงินทุนดังกล่าวจะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการดำเนินงานตามปกติของบริษัท 

 

ทั้งนี้ สัญญาสินเชื่อดังกล่าวไม่มีข้อจำกัดเกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผลของบริษัท อย่างไรก็ตาม บริษัทมีหน้าที่นำเงินปันผลบางส่วนที่ได้รับจาก COM7 มาชำระคืนเงินกู้ยืมตามเงื่อนไขที่สถาบันการเงินกำหนด 

 

นอกจากนี้ บริษัทได้นำหุ้น COM7 บางส่วนที่บริษัทถืออยู่จำนำเป็นหลักประกันเพื่อให้ได้รับเงื่อนไขทางการเงินที่ดีขึ้นตามที่สถาบันการเงินกำหนด ทั้งนี้ บริษัทจะปฏิบัติตามข้อกำหนดและเงื่อนไขของสัญญาสินเชื่อที่เกี่ยวข้องทุกประการ

 

เทียบข้อมูลทางการเงินของ PLANB และ COM7

 

PLANB งบการเงินรวม สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2569 

• สินทรัพย์สุทธิที่มีตัวตน (NTA): 8,715.07 ล้านบาท 
• กำไรจากการดำเนินงานสุทธิ: 1,119.93 ล้านบาท
• สินทรัพย์รวม: 19,956.58 ล้านบาท 

 

COM7 งบการเงินรวม สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2569

• สินทรัพย์สุทธิที่มีตัวตน (NTA): 11,149.84 ล้านบาท
• กำไรจากการดำเนินงานสุทธิ: 4,309.79 ล้านบาท
• สินทรัพย์รวม: 32,737.37 ล้านบาท 

 

PLANB ขึ้นแท่นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 3 ของ COM7

 

ข้อมูลผู้ถือหุ้น 10 รายแรกของ COM7 ณ วันที่ 11 มีนาคม 2569 พบว่า

 

1. นายสุระ คณิตทวีกุล ถือหุ้น 601,310,600 หุ้น คิดเป็น 25.18%
2. นายพงศศ์ กัดิ์ธรรมธัชอารี ถือหุ้น 476,267,000 หุ้น คิดเป็น 19.95%
3. บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด ถือหุ้น 219,675,829 หุ้น คิดเป็น 9.20%
4. THE BANK OF NEW YORK MELLON ถือหุ้น 103,980,300 หุ้น คิดเป็น 4.35%
5. น.ส.อารี ปรีชานุกูล ถือหุ้น 71,200,000 หุ้น คิดเป็น 2.98%
6. กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ทิสโก้มาสเตอร์ร่วมทุน ซึ่งจดทะเบียนแล้ว ถือหุ้น 63,259,800 หุ้น คิดเป็น 2.65%
7. SOUTH EAST ASIA UK (TYPE C) NOMINEES LIMITED ถือหุ้น 47,027,400 หุ้น คิดเป็น 1.97%
8. กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง ถือหุ้น 39,643,700 หุ้น คิดเป็น 1.66%
9. นายบัญชา พันธุมโกมล ถือหุ้น 35,170,700 หุ้น คิดเป็น 1.47%
10. น.ส.อรวรรณ วิเชียรกวี ถือหุ้น 27,700,000 หุ้น คิดเป็น 1.16%
ผู้ถือหุ้นรายอื่น ๆ (และรวมหุ้นซื้อคืน) ถือหุ้นรวม 702,463,436 หุ้น คิดเป็น 29.42%  

 

จากการเข้าลงทุนของ PLANB ในครั้งนี้ ทำให้ขึ้นเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 3 ของ COM7  

 

“สุระ” และบอร์ดทุกคน ไม่ได้ขายหุ้น COM7 ให้ PLANB

 

บริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) หรือ COM7 ชี้แจงผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) กรณีรายการซื้อขายหลักทรัพย์ของ PLANB จำนวน 263 ล้านหุ้น (คิดเป็น 11.01% ของทุนชำระแล้วของบริษัท) ส่งผลให้โครงสร้างการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในบริษัทมีการเปลี่ยนแปลง

 

จากการตรวจสอบข้อมูลกับผู้ถือหุ้นอันดับหนึ่ง นายสุระ คณิตทวีกุล บริษัทได้รับการยืนยันว่า ผู้ถือหุ้นอันดับหนึ่งและคณะกรรมการบริษัททุกท่านไม่ได้มีการขายหุ้นจากรายการดังกล่าว อย่างไรก็ตาม หากบริษัทได้รับรายงานการได้มาหรือจำหน่ายหลักทรัพย์ของกิจการ (แบบ 246-2) ที่เกี่ยวข้องกับรายการดังกล่าว หรือข้อมูลเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องบริษัทจะแจ้งให้ทราบอีกครั้ง

 

ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นรายใหญ่ดังกล่าวไม่มีผลกระทบต่ออำนาจควบคุม โครงสร้างการบริหารงาน ตลอดจนการกำหนดนโยบายการดำเนินธุรกิจของบริษัทแต่อย่างใด และการได้มาซึ่งหุ้นสามัญในบริษัทดังกล่าว ไม่ทำให้ PLANB มีหน้าที่ต้องทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดในบริษัท (Mandatory Tender Offer) เนื่องจากการได้มาซึ่งหุ้นดังกล่าวยังไม่ข้ามจุดที่ต้องทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของกิจการ

 

3 มุมมองจากนักวิเคราะห์ 

 

บล.กสิกรไทย ระบุว่า ดีลดังกล่าวเป็นบวกเล็กน้อยต่อ COM7 จากการมีผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์เข้ามาสนับสนุนการเติบโต ส่วน PLANB แม้ภาระหนี้จะเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่หากการลงทุนสร้างผลตอบแทนตามคาดจะเป็นปัจจัยหนุนมูลค่าในระยะยาว

 

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า PLANB เข้าซื้อหุ้น COM7 จํานวน 263 ล้านหุ้น หรือ 11.01% มูลค่า 7,219 ล้านบาท ที่ราคาเฉลี่ย 27.50 บาท/หุ้น มองเป็นกลางต่อ COM7 เนื่องจากราคาเข้าซื้อไม่ได้มีส่วนลดมาก ไม่คาดว่าผู้ขายเป็นผู้บริหาร COM7 และยังมีโอกาสเกิด synergy ระยะยาว เช่น โฆษณาผ่านแท็กซี่ EV7 ทั้งนี้ COM7 ยังเทรดที่ 15 เท่า 2026E P/E และคาดกําไรปี 2569-2570 โตดีกว่ากลุ่ม คงคําแนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 31 บาท

 

ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส คาดว่า จากการเข้ามาถือหุ้นของ PLANB จะยังไม่มีผลกระทบเชิงปัจจัยพื้นฐานต่อ COM7 ในระยะสั้น เนื่องจากยังไม่มีข้อมูลรายละเอียดของความร่วมมือทางธุรกิจระหว่าง COM7 และ PLANB ประกอบกับกลยุทธ์การเติบโตธุรกิจของ COM7 ในปีนี้ ตามที่บริษัทเคยระบุไว้ก่อนหน้า เป็นการมุ่งขยายธุรกิจเสริมของบริษัท เช่น ธุรกิจสินเชื่อ (UFUND) ธุรกิจประกันภัย (iCare Insurance) และธุรกิจจำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้า (Gold Integrate) 

 

โดยคาดว่าหากมีความร่วมมือกับ PLANB ในอนาคตน่าจะเป็นธุรกิจอื่นที่นอกเหนือจากธุรกิจดังกล่าวข้างต้น นอกจากนี้ โดยปกติการเริ่มธุรกิจใหม่อาจยังไม่สามารถสร้างผลกำไรที่มีนัยสำคัญให้กับบริษัทในช่วงปีแรก ๆ ของธุรกิจ

 

ทั้งนี้ คงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 25.50 บาท แต่ปรับลดคำแนะนำลงเป็น “Sell” จากเดิม “Trading” เนื่องจาก 1) ราคาหุ้นถูกผลักดันจากการที่ PLANB เข้ามาซื้อหุ้น โดยปรับขึ้นมา 18% นับจากวันที่ PLANB เริ่มเข้ามาถือหุ้นครั้งแรก ซึ่งหลังจากนี้น่าจะหมดแรงหนุนในประเด็นนี้ 2) แนวโน้มกำไรที่คาดจะเข้าสู่ช่วง low season ในช่วงไตรมาส 2-3/2569 และ 3) ความกังวลต่อราคาสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่ปรับตัวสูงขึ้นกดดันยอดขายในอนาคต

 

ราคาหุ้น PLANB สวนทาง COM7

 

ด้านความเคลื่อนไหวราคาหุ้น PLANB วันนี้ (1 ก.ค.2569) ล่าสุด เวลา 14.45 น. อยู่ที่ 4.84 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท หรือเพิ่มขึ้น 4.31% ระหว่างวันขึ้นไปทำราคาสูงสุดที่ 5.00 บาท และลงไปทำราคาต่ำสุดที่ 4.76 บาท มูลค่าการซื้อขายรวม 579.68 ล้านบาท

 

 

สวนทางกับราคาหุ้น COM7 อยู่ที่ 27.50 บาท ลดลง 0.25 บาท หรือลดลง 0.90% ระหว่างวันขึ้นไปทำราคาสูงสุดที่ 28.00 บาท และลงไปทำราคาต่ำสุดที่ 26.75 บาท มูลค่าการซื้อขายรวม 647.44 ล้านบาท