SET ผันผวนสูง! จับตาทรัมป์ ชี้ชะตาสงคราม-หุ้นพลังงาน-ค้าปลีก

บทวิเคราะห์ บล.ดาโอ (ประเทศไทย) รายงานภาวะตลาดหุ้นคาดดัชนีฯ ยังมีความผันผวน ตามสถานการณ์ตะวันออกกลาง เช้านี้ จับตาผู้นำสหรัฐฯ จะให้ข่าวเกี่ยวกับแนวทางที่จะนำไปสู่การหยุดยิงกับอิหร่าน

ปัจจัยในประเทศ

• การเมืองไทย : รัฐบาลเตรียมแถลงนโยบายต่อรัฐสภาในต้นสัปดาห์หน้า โดยมีประเด็นบวกจากการเตรียมออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ "คนละครึ่ง พลัส" และโครงการ "ไทยช่วยไทย" เพื่อลดภาระค่าครองชีพให้ประชาชน รวมถึงการตรึงค่าไฟงวด พ.ค.-ส.ค. ไว้ที่ 3.95 บาท/หน่วย ซึ่งเป็นผลดีต่อกลุ่มค้าปลีกและอุปโภคบริโภค
• มาตรการเศรฐษกิจ : นายกฯ ย้ำ "คนละครึ่ง" ต้องพลัส!! กว่าเดิม: พร้อมเดินหน้าแถลงนโยบายรัฐบาลช่วงต้นสัปดาห์หน้า และไม่หวั่นหากฝ่ายค้านจะใช้เวทีนี้ซักฟอก
• กกพ. เคาะค่าไฟงวด พ.ค.-ส.ค. ที่ 3.95 บาท : หากต้องตรึงค่าไฟไว้ที่ 3.88 บาท รัฐจะต้องใช้เงินอุดหนุนราว 5 พันล้านบาท การเลือกปรับขึ้นค่าไฟที่น้อยที่สุด อาจมีผลกระทบต่อหุ้นผู้ผลิตไฟฟ้า SPP ได้ (BGRIM, GPSC, GULF)
• ค่าเงินบาท: ปิดไปที่ 32.59/60 บาท/ดอลล่าร์ เงินบาทมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในทิศทางแข็งค่า โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ ซึ่งสอดคล้องกับภาพรวมของสกุลเงินส่วนใหญ่ในภูมิภาคเอเชียที่พากันแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเงินบาทของไทยและเงินวอนของเกาหลีใต้เป็นผู้นำการแข็งค่าในรอบนี้
• กระแส Fund Flow: นักลงทุนต่างประเทศ ซื้อสุทธิ 3,991 ล้านบาท ขณะที่ ขายสุทธิในตลาดตราสารหนี้ 3,108 ล้านบาท

ปัจจัยต่างประเทศ

สถานการณ์สงครามตะวันออกกลาง : ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ส่งสัญญาณว่าสหรัฐฯ อาจยุติบทบาทในสงครามกับอิหร่านภายใน 2-3 สัปดาห์ ซึ่งชี้ให้เห็นว่าสหรัฐฯ บรรลุเป้าหมายทางทหารส่วนใหญ่แล้ว แม้การโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ และอิสราเอลยังคงดำเนินอยู่ โดยเพิ่งสร้างความเสียหายให้กับโรงงานเหล็กในจังหวัด Khuzestan ของอิหร่าน

ตลาดรอฟัง Trump เช้านี้ : แคโรลีน ลีวิตต์ โฆษกทำเนียบขาว เปิดเผยว่า ทรัมป์มีกำหนดการจะแถลงการณ์เพื่ออัปเดตสถานการณ์สำคัญเกี่ยวกับอิหร่านต่อประชาชนชาวอเมริกัน ในคืนวันพุธ เวลา 21.00 น. ตามเวลาสหรัฐฯ หรือเช้านี้ เวลา 8.00 น. ตามเวลาในประเทศไทย

อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ สร้างความสับสนให้กับตลาดอีกครั้ง โดยระบุว่าสหรัฐฯ จะพิจารณาหยุดยิงก็ต่อเมื่อช่องแคบฮอร์มุส "เปิดกว้าง เสรี และปลอดภัย" เท่านั้น และจนกว่าจะถึงตอนนั้น สหรัฐฯ จะ "ถล่มอิหร่านให้ราบคาบ" ซึ่งสวนทางกับท่าทีเมื่อวันก่อนที่บอกว่าอยากรีบถอนทัพใน 2-3 สัปดาห์

น้ำมันและทองคำ : ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงมาใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความหวังในการยุติสงคราม ในขณะที่ราคาทองคำทำสถิติพุ่งทะลุ 4,700 ดอลลาร์/ออนซ์ จากมุมมองความเสี่ยงด้านการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

สหรัฐอเมริกา(US) : มีกำหนดการรายงานตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ประจำสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 28 มีนาคม

ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนเช้านี้ หาก Trump ให้คำมั่นว่าจะพยายามยกเลิกสงคราม (ด้วยตัวเอง) คาดตลาดจะเดินหน้าต่อ แต่หากทำให้นักลงทุนสับสน หรืออิหร่านยังไม่ยอมจบสงคราม การวางกลยุทธ์ในวันนี้ จึงต้องเผื่ไว้ทั้งขายทำกำไร และ follow buy (ตามรายชื่อหุ้นด้านล่าง)

ตลาดให้น้ำหนักกับสงครามที่จะลดระดับความรุนแรงหรือสิ้นสุด แต่ความกังวลด้าน supply shock ยังมีอยู่ ทำให้ฝ่ายวิเคราะห์ายังมองว่า การมี PTTEP อยู่ในพอร์ตจะลดความเสี่ยงใน่สวนนั้นได้อยู่

ส่วนหุ้น most active ตัวอื่นๆ อาทิ GULF*, ADVANC*, TRUE*, CPALL, BDMS* หรือหุ้นที่ราคาลงมาลึกๆ บางตัวยังน่าสนใจ ฝ่ายวิเคราะห์คัดเหลือ GLOBAL*, HMPRO* ที่มีโอกาสได้อานิสงค์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล

หุ้นในพอร์ตแนะนำ: ฝ่ายวิเคราะห์นำ OSP ออก หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย DELTA*(10%), AOT(10%), PTTEP(20%), KTB(10%), CPALL(10%) , BDMS*(10%), SCB(10%), ADVANC*(10%)

• CKP แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 3 บาท ปี 2026 จะชะลอจากเอลนีโญและฐานสูง แต่ valuation ปัจจุบันน่าสนใจ
• SIRI แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 1.74 บาท ในไตรมาส 1/2569 แนวโน้ม presales ยังลดจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่ฟื้นจากไตรมาสก่อน (QoQ) จากคอนโดใหม่.