DELTA เด้งสวนดราม่า! บิ๊กล็อตกดดิ่งไม่ตาย ตลาดเริ่มมองไกลกว่าเกมขายหุ้น

ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น "บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA" ซื้อขายวันนี้ (9 ม.ค.68) ณ เวลา 14.06 น. อยู่ที่ 165 บาท เพิ่มขึ้น 3 บาท คิดเป็น +1.85% มูลค่าการซื้อขาย 2,783.49 ล้านบาท

ระหว่างวันราคาขึ้นสูงสุด 169.50 บาท และลดลงต่ำสุด 162 บาท กลับมาฟื้นสวยจากราคาปิดวานนี้ (8 ม.ค.68) ร่วงแตะ 162 บาท 

หลังจากประกาศข่าวบริษัทแม่ไต้หวัน Delta International Holding Limited B.V. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ Delta Electronics Inc. (DEI) ได้ขายหุ้นสามัญในบริษัทฯจำนวน 51,200,000 หุ้น คิดเป็นร้อยละ 0.41 ของหุ้นที่ออกและชำระแล้วทั้งหมดของบริษัทฯให้แก่นักลงทุนโดยการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง (PP) เพื่อเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจปัจจุบันและขยายกิจการในอนาคต

โดยได้ทำการซื้อขายบนกระดานซื้อขายรายใหญ่ (Big-Lot Board) ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อวันที่ 8 มกราคม 2569 เหลือถือหุ้น 13.77% 

หลายโบรกฯคาดราคาซื้อขายบิ๊กล็อตที่เกิดขึ้นเฉลี่ยที่ 171-175 บาท ซึ่งเป็นราคาที่ต่ำกว่าราคาปิดวันที่ 7 มกราคม 2569 ที่ 186 บาท

นั่นจึงเป็นเหตุที่พอเปิดตลาดในช่วงเช้าวันที่ 8 มกราคม 2569 ราคาหุ้น DELTA ทิ้งดิ่งลงไปแตะต่ำสุดที่ 160 บาท ก่อนกลับมาปิดเทรดด้วยราคา 162 บาท พาดัชนีหุ้นไทยดิ่งเหวไปตามกัน

ราคาหุ้นว่าน่าสนใจแล้ว อนาคตธุรกิจ DELTA กลับน่าสนใจมากกว่า! 

บทวิเคราะห์ บล.บัวหลวง สรุปประเด็นจากงาน CES เกี่ยวกับการลดใช้ traditional water chiller เมื่อคืนนี้ ราคาหุ้นในกลุ่ม Data Center Cooling ปรับตัวลดลงหลายบริษัท อาทิ Johnson Controls, Modine Manufacturing, Trane และ Carrier Global หลังจาก Jensen Huang ให้ข้อมูลในงาน CES ว่าชิป AI รุ่นใหม่ (เช่น Rubin) จะถูกออกแบบให้ สามารถทำงานที่อุณหภูมิน้ำสูงขึ้นราว 45°C ส่งผลให้ ไม่จำเป็นต้องพึ่งพา traditional water chiller และ HVAC แบบเดิมที่ใช้ compressor และกินพลังงานสูง

ประเด็นนี้ฝ่ายวิเคราะห์มอง Neutral to positive to "บมจ.เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) หรือ DELTA" จากโอกาสการขยายเข้าสู่ตลาด Liquid cooling ในอนาคต แต่การเติบโตของธุรกิจ cooling อาจไม่โดดเด่นเท่ากลุ่ม Power เนื่องจากเป็นสินค้าที่พัฒนาจากฝั่ง Taiwan และ NM คาดจะต่ำกว่า จาก Royalty fee

Q4 กำไรดี - AI หนุนปี 69 โตต่อ

ฝ่ายวิเคราะห์ บล.ฟิลลิป แนะนำซื้อ หุ้น DELTA ราคาพื้นฐาน 230 บาท มองอุปกรณ์ Liquid cooling มีความต้องการสูงขึ้น การพัฒนาชิปรุ่นใหม่ๆอาทิ สถาปัตยกรรม Blackwell -Rubinของ Nvidia หรือชิปของแบรนด์อื่นๆที่ใช้งานด้าน AI Training ขนาดใหญ่และ Hyperscale data center จะทำให้ศูนย์ข้อมูลเกิดการใช้พลังงานที่มากขึ้น

และปัจจุบันบริษัทผู้พัฒนา Application รายใหญ่ในสหรัฐฯยังคงใช้งบประมาณ Capex สูงขึ้นในปี 69 ทำให้ชิ้นส่วนกลางน้ำที่เป็นองค์ประกอบสำคัญจะมีการจัดส่งเพิ่มมากขึ้นในปีนี้เช่น Memory chip และ Liquid cooling เป็นต้น

โดยอุปกรณ์ Liquid cooling เป็นสินค้าที่ถูกพัฒนาและขายดีใน DELTA Taiwan คาดว่าจะส่งมาให้ Delta Thailand ช่วยซัพพอร์ตในปีนี้

ไตรมาส 4/68 คาดรายได้จากการขาย 1,950 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 62.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และเพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาสก่อน (q-q) เติบโตจากความต้องการเร่งรัดการจัดส่งสินค้าให้กลุ่ม Cloud service ประเมินรายได้ Data center & AI อยู่ระดับ 76% ของรายได้ ขณะที่กลุ่มสินค้า Mobility ยังอ่อนตัวต่อเนื่องจากฝั่งสหรัฐฯ แต่ไม่กระทบต่อภาพรวมจากมีสัดส่วนรายได้น้อยที่ 10% ของรายได้ 

ขณะที่ค่าเงินบาทต่อดอลลาร์เฉลี่ยในไตรมาสนี้อยู่ที่ 32.2 บาท/ดอลลาร์ คาดรายได้รวมในรูปเงินบาท 6.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 52.3%จากช่วงเดียวกันของปีก่อนและเพิ่มขึ้น 19.4% จากไตรมาสก่อน มี GPM 27.5% สูงขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากมีสัดส่วนสินค้า AI เข้ามามากขึ้น

แต่ลดลงจากไตรมาสก่อน (มีกลับรายการตั้งสำรองสินค้าเป็นรายการพิเศษเข้ามาในไตรมาสก่อนหน้า) มี SG&A to sale 14.6% สูงขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและจากไตรมาสก่อน จาก Air freight ลูกค้าเร่งรัดส่งมอบ คาดกำไร 7,220 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 235% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง -3% จากไตรมาสก่อน คาดกำไรทั้งปี 68 ที่ 24,779 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

แนวโน้มปี 69 ฝ่ายวิเคราะห์ยังมองรายได้เติบโตได้ดีจาก โปรเจคงาน Data center มีอยู่ต่อเนื่องมาในปี 69 และการสร้างโรงงานใหม่ที่นิคมเวลโกรว์และบางปู เพิ่มกำลังผลิตและรองรับสินค้าใหม่ๆ อาทิ ส่วนงาน Liquid cooling solution for data center เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของปีหน้า โดยคาดกำไรที่ 27,836 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ราคาพื้นฐานปี 69 ที่ 230 บาท อิง P/E 100 เท่า โดยประเมินราคาหุ้นโดยอิง P/E 100 เท่า บวก ESG 2.7% ราคาพื้นฐาน 230 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ".