SET แกว่งตัวไซด์เวย์อัพ รับแรงหนุนกลุ่มพลังงานปรับตัวขึ้น

24 ตุลาคม 2568

SET แกว่งตัว sideway up ในกรอบ 1,295-1,315 จุด รับแรงหนุนจากการปรับตัวของกลุ่มพลังงาน จากที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 5% หลังสหรัฐฯ คว่ำบาตร บริษัทน่ามันรัสเซีย กลยุทธ์การลงทุน แนะนํา PTTEP และ SHR

KEY

POINTS

ดัชนี SET มีแนวโน้มแกว่งตัวขึ้น (Sideway up) โดยได้รับแรงหนุนหลักจากหุ้นกลุ่มพลังงาน
กลุ่มพลังงานปรับตัวขึ้นตามราคาน้ำมันดิบโลกที่พุ่งสูงขึ้นกว่า 5%
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นผลมาจากมาตรการคว่ำบาตรบริษัทน้ำมันของรัสเซียโดยสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป

บล.กสิกรไทย ประเมินว่า วันนี้ SET Index จะแกว่งตัว sideway up ได้เล็กน้อย ในกรอบ 1,295-1,315 จุด หลัง SET Index ปิดตัวที่แนวด้านเชิงจิตวิทยาที่ 1,300 จุด โดยคาดว่า SET Index จะได้แรงหนุนจากการปรับตัวของกลุ่มพลังงาน หลังจากที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 5% หลังสหรัฐฯ ประกาศคว่ำ บาตรบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของรัสเซีย Lukoil และ Rosneft เพื่อลดทอนรายได้ของรัสเซียในการสนับสนุนการทำสงคราม อีกทั้ง EU อนุมัติชุดมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียครั้งที่ 19 โดยมีจุดสำคัญคือการห้ามนำเข้าก๊าซ LNG จากรัสเซีย ที่จะส่งภาพเชิงบวกต่อกลุ่มพลังงาน

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ PTTEP ราคาพื้นฐาน 134.00 บาท เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ PTTEP จากระดับมูลค่าที่น่าสนใจ ปัจจุบันซื้อขายที่ราว -1SD (2026 PBV 0.8x, PE 7.x) และให้ Dividend yield กว่า 7% หรือราว 8.5 บาท/หุ้น โดยยังมีโอกาสรักษาจ่ายปันผลใกล้ระดับปี 2567 ที่ 9.5 บาท/หุ้น จากฐานะการเงินแข็งแกร่ง (IBD/E เพียง 0.24x ใน 2568) และกระแสเงินสดอิสระที่มั่นคง

ในเชิงกลยุทธ์ เราคาด PTTEP อาจ Outperform ในไตรมาส 4/2568 จากแนวโน้มราคาน้ำมันที่มักปรับขึ้น 14-20% ภายใน 3-12 เดือน หลังเฟดเริ่มลดดอกเบี้ย อีกทั้ง IEA, OPEC และ EIA ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันโลกปี 2568-2569 ขณะที่สต๊อก middle distillate ด่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี และฤดูหนาว จะหนุน GRM เพิ่มแรงหนุนต่อราคาน้ำมัน โดย PTTEP มีสัดส่วนยอดขายจากน้ำมันดิบราว 30% ซึ่งจะได้ประโยชน์โดยตรง

SHR ราคาพื้นฐาน 2.13 บาท เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SHR จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านภาคการ ท่องเที่ยวลดหย่อนค่าใช้จ่ายสูงสุด 20,000 บาท ในขณะเดียวกัน คาดว่ากำไรจากผลประกอบการหลักใน ไตรมาส 3/2568 ที่ 149 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมาก จาก 11 ล้านบาท ในไตรมาส 2/2568 และพลิกกลับมามีกำไรจากขาดทุนปกติ 7 ล้านบาท ในไตรมาส 3/2567

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง QoQ ได้แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลที่ทําให้อัตรารายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPar) ของทั้งเอาท์ทริกเกอร์ และพอร์ตโรงแรมในสหราชอาณาจักรปรับตัวดีขึ้น ขณะเดียวกัน การฟื้นตัวของผลประกอบการ YoY มาจากการดำเนินงานโรงแรมในประเทศไทยที่แข็งแกร่งขึ้น และไม่มีผลขาดทุนจาก โซ มัลดีฟส์ มูลค่า 60 ล้านบาท

กลยุทธ์การลงทุนยังคงมุ่งเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะอย่าง PTTEP จาก dividend yield ในปี 2568-2569 ที่อยู่ในระดับสูงราว 7-8% ประกอบกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นแรง และ SHR จากแนวโน้มของกำไรที่ฟื้นตัวในไตรมาส 3/2568 และต่อเนื่องในไตรมาส 4/2568 ประกอบกับมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยว