SET แกว่งตัวไซด์เวย์ รับความหวังเศรษฐกิจกับรัฐบาลใหม่หนุน

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดแกว่งตัวไซด์เวย์/แกว่งขึ้น ได้แรงหนุนจากความชัดเจนทางการเมืองและเริ่มออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โครงการ "คนละครึ่ง" หากใช้งบ 3-5 หมื่นล้านบาท อาจหนุน GDP 0.13% การทยอยมีมาตรการต่อเนื่องจะกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่ม ขณะเดียวกันว่าที่รมว.คลัง ดร.เอกนิติ มีโอกาสช่วยสร้างความเชื่อมั่น ด้านปัจจัยภายนอก ตัวเลขแรงงานสหรัฐฯ ที่แย่เอื้อเฟดลดดอกเบี้ย ด้านเทคนิค การพักฐานไม่ควรหลุด 1255/1250 ไม่หลุดยังเป็นการแกว่งขึ้น โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 1270/1280

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสแกว่งตัวขึ้น หลังสถานการณ์การเมืองไทยมีความชัดเจนขึ้น รอติดตามการจัดตั้งรัฐบาลใหม่และมาตรการกระตุ้น เศรษฐกิจ ซึ่งจะทำให้ความเชื่อมั่นการลงทุนฟื้นตัว โดยคาด Fund Flow จะทยอยไหลเข้าและประเมินแนวต้านที่ 1280/1300 ส่วนคำวินิจฉัยของศาลฎีกาแผนกคดีอาญานักการเมืองคดีชั้น 14 ในวันที่ 9 ก.ย. นี้ คาดจะสร้างความผันผวนต่อตลาดน้อยลงจากที่คาดไว้เดิม 

ส่วนปัจจัยต่างประเทศสำคัญติดตาม ได้แก่ CPI ส.ค. ของสหรัฐฯ โดยตลาดคาดเพิ่มขึ้น 2.9%YoY เร่งตัวขึ้นจาก 2.7%YoY ใน ก.ค. ซึ่งหากเป็นไปตามคาดหรือไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยต่อใน ก.ย. นี้ ขณะที่การประชุมนโยบายการเงินของ ECB ในวันที่ 11 ก.ย.นี้ คาดยังคงดอกเบี้ยไว้ที่เดิม

ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 2 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดครึ่งหลังปี 2568 ผลการดำเนินงานจะยังเติบโตดี ทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและจากปัจจัยบวกที่มีเฉพาะตัว ได้แก่ ADVANC BCPG GULF SCC

2. หุ้นปันผลคุณภาพดี (SET100 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตในระยะสั้น คาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไรครึ่งแรกปี 2568 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ PTT TTB HMPRO (XD 10 ก.ย.) และ KKP (XD 10 ก.ย.)

3. Trading Idea : สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ (1) หุ้น Laggard Play คาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อ โดยเลือกหุ้น SET50 ราคาหุ้นปรับขึ้น QTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก มี PBV และ PER 2568 F < -1SD มีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่งและมี ESG Ratings A- AAA) แนะนำ BDMS CPALL CRC MTC PTT WHA 

2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลงและ/หรือดอลลาร์อ่อนค่า (บาทแข็ง) แนะนำ กลุ่ม REITS (DIF) กลุ่มอสังหาฯ (AP SIRI) กลุ่มเช่าซื้อ (MTC) และกลุ่มโรงไฟฟ้า (GPSC BCPG GULF) 

3) หุ้นที่ได้อานิสงส์การออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรัฐบาล กลุ่มค้าปลีก (CPALL GLOBAL) กลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL) กลุ่มนิคม (AMATA) กลุ่มวัสดุก่อสร้าง (SCC)

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ OSP ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากโครงการคนละครึ่ง รายได้เครื่องดื่มและของใช้ส่วนบุคคลมีโอกาสเพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นมีโอกาสเพิ่มจากธุรกิจของใช้ส่วนบุคคล บริษัท วางแผนทวงส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศคืนในครึ่งหลังปี 2568 ทำการตลาดมากขึ้นและขยายช่องทางการจัดจำหน่าย ประเมินราคาเป้าหมายระยะสั้นไว้ที่ 18.50 บาท

CKP ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากดอกเบี้ยขาลงและการเข้าสู่ฤดูกาลทำกำไรของโรงไฟฟ้าพลังน้ำช่วงไตรมาส 3/2568-4/2568 คาด EPS โตเด่น 33% ในปี 2568 และ 14% ในปี 2569 ขณะเดียวกัน Valuation ยังถูก (2569F PER 12x, P/BV 0.8x, Yield 3%) การลดดอกเบี้ยทุก 0.5% เพิ่มกำไร 8% ประเมินราคาเป้าหมายระยะสั้นไว้ที่ 3.04 บาท