จับตางาน Thailand Focus หนุน SET ลุ้นรีบาวด์ เชียร์ GULF และ HANA

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดแกว่งตัวไซด์เวย์/ลุ้นรีบาวด์ตามแนวรับ หลังลงรับรู้ปัจจัยลบ MSCI Rebalancing ซึ่งมีเงินไหลออกราว 200 ล้านเหรียญใน OR และ HMPRO ไประดับหนึ่งแล้ว ช่วงต่อจากนี้ ติดตามการจัดงาน Thailand Focus ที่สถิติในอดีตพบว่า SET จะให้ผลตอบแทนเฉลี่ยเป็นบวก 1 ถึง 5 วันแรกผลตอบแทนสูงสุดเฉลี่ย 1.2% เป็นทิศทางเดียวกันหรือไม่ ด้านเทคนิคตลาดลงมา แนวรับที่ให้ไว้ หากยังพักฐานสั้นเพื่อปรับตัวขึ้นไม่ควรหลุดแนวรับ 1250/1245 การขึ้นมีแนวต้าน 1256/1260

ทั้งนี้ แม้ดัชนี SET มีโอกาสปรับขึ้นตามตลาดโลกหลังเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเดือนหน้า แต่ Upside ยังจำกัด เพราะนักลงทุนรอความชัดเจน ทางการเมือง โดยวันที่ 29 ส.ค. เวลา 15.00 น. ศาลรัฐธรรมนูญจะอ่านคำวินิจฉัยคดีคลิปเสียงนายกฯ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางตลาดใน 3 กรณีหลัก 

1) หากศาลตัดสิน "พ้นจากตำแหน่ง" หรือหากนายกฯ ลาออกก่อนอาจกดดัน SET ลงแรงช่วงสั้นจากความกังวลสุญญากาศทางการเมือง และต้องติดตามการเสนอชื่อนายกฯ คนใหม่หรือการเปลี่ยนขั้วรัฐบาล 

2) หากศาลตัดสินว่า "ไม่มีความผิด" ตลาดมีโอกาสฟื้นช่วงสั้นจากแรงซื้อคลายกังวลต่อเสถียรภาพการเมือง แต่ Upside ยังจำกัด เพราะยังมีคดีอื่นที่รอพิจารณา 

3) หาก "ยุบสภา" อาจเป็นผลบวกต่อตลาด เพราะทำให้การเมืองชัดเจนขึ้น 

ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 2 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดครึ่งหลังปี 2568 ผลการดำเนินงานจะยังเติบโตดีทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและจากปัจจัยบวกที่มีเฉพาะตัว ได้แก่ ADVANC BCPG GULF SCC TIDLOR

2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากำไรครึ่งแรกปี 2568 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ PTT SIRI HMPRO TTB

3. Trading Idea: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเลือกหุ้น SET50 ซึ่งราคาหุ้นปรับขึ้น QTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก โดยมี PBV และ PER 2568F-1SD อีกทั้งมีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่ง และมี ESG Ratings A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MTC PTT WHA 2) หุ้น Global Play เพื่อหลบช่วงที่เสถียรภาพทางการเมืองไทยยังมีความไม่ชัดเจน แนะนำ SCC HANA และ 3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลง และ/หรือ ดอลลาร์อ่อนค่า (บาทแข็งค่า) แนะนำ กลุ่ม REITS (FTREIT LHSC) กลุ่มอสังหาฯ (AP SIRI) กลุ่มเช่าซื้อ (MTC TIDLOR) และกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF GPSC)

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ GULF มีโอกาสได้ประโยชน์จากแนวโน้ม Yield ที่เริ่มปรับตัวลง กำไรครึ่งหลังปี 2568 มีโอกาสโดต่อจากโรงไฟฟ้า Jackson (1,200MW, ถือ 49%) รับ Capacity Payment ใหม่ ตั้งแต่เดือน มิ.ย. จาก US$30 เป็น US$270/MW-day ส่วน Data Center 25MW เริ่มรับรู้ รายได้เดือน ส.ค.นี้ และการ COD โครงการ Solar และ Solar+BESS

HANA มีโอกาสได้ประโยชน์จากการเก็งกำไรการเปิดตัว iPhone พร้อมโครงการผลิตสินค้าใหม่ด้าน AI คือ Solid-state Cooling Device บริษัทจะติดตั้งสายการผลิตที่โรงงานลำพูนในไตรมาส 4/2568 และจะเริ่มผลิตในครึ่งแรกของปี 2569 เป็นผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับ AI ที่มีโอกาสหนุนผลประกอบการในอนาคต โดยเชื่อว่าลูกค้ารายนี้จะมีศักยภาพในการเติบโตสูง