BGRIM ร่วง -3.36% หลังกำไร Q2/68 ทรุด 96% โบรกเชื่อครึ่งปีหลังดีรับต้นทุนก๊าซร่วง
BGRIM กำไรไตรมาส 2/68 ทำได้ 7 ล้านบาท ลดลง 96% โดนผลกระทบการชำระคืนค่า AF gas และผลขาดทุน FX แปลงหนี้สินสุทธิสกุลดอลลาร์ พร้อมปันผล 0.18 บาท โบรกคาดครึ่งปีหลังกลับมาโตรับต้นทุนก๊าซลดลงมาก
KEY
POINTS
- BGRIM กำไรไตรมาส 2/68 ทำได้ 7 ล้านบาท ลดลง 96% โดนผลกระทบการชำระคืนค่า AF gas
- และผลขาดทุน FX แปลงหนี้สินสุทธิสกุลดอลลาร์ พร้อมปันผล 0.18 บาท
- โบรกคาดครึ่งปีหลังกลับมาโตรับต้นทุนก๊าซลดลงมาก
บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2568 มีกำไรสุทธิ 7 ล้านบาท ลดลง 96.9% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 229 ล้านบาท เนื่องจากผลกระทบจากการชำระคืนค่า AF gas ที่เกิดขึ้นในช่วงเดือน ก.ย.–ธ.ค.2566
รวมถึงค่าใช้จ่ายภาษีที่สูงขึ้น และรายการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (จากการแปลงหนี้สินสุทธิในสกุลดอลลาร์สหรัฐและธุรกรรมอื่นที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศเป็นเงินบาท)
ส่วนงวด 6 เดือนปี 2568 มีกำไรสุทธิ 661 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.9% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 607 ล้านบาท กำไรจากการดำเนินงาน(NNP)–ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ อยู่ที่ 1,224 ล้านบาท เป็นผลจาก 1)การรวมผลประกอบการของ Malacha 2)ปริมาณไอน้ำที่ขายเพิ่มขึ้น 3)รายได้การให้บริการที่สูงขึ้นจากการพัฒนาโครงการ 4) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและการร่วมค้ำที่ดีขึ้น 5)กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ที่เกิดขึ้นจริง
โดยไตรมาส 2/68 มีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 10.4% จากช่วงเดียวกันปีก่อน เป็น 15,068 ล้านบาท และโต 3.4% เป็น 28,773 ล้านบาทในงวด 6 เดือนปี 68 โดยมีสาเหตุหลักจาก 1. การเพิ่มขึ้นของค่าไฟฟ้าจาก กฟผ. ซึ่งเป็นผลจากการปรับค่าก๊าซในช่วงเดือน ก.ย.-ธ.ค.66, 2.ปริมาณการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 1.7% จากปีก่อน แตะระดับ 3,899 กิกะวัตต์ชั่วโมง, 3.รายได้การให้บริการที่สูงขึ้นจากการพัฒนาโครงการ และ 4.รายได้จากการขายไอน้ำที่เพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการปรับค่าก๊าซย้อนหลัง
ทั้งนี้ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.18 บาทต่อหุ้น สำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือน ปี 68 มีกำหนดขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 26 ส.ค.68 และกำหนดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในวันที่ 10 ก.ย.68
ฝ่ายวิเคราะห์ บล.กรุงศรี แนะนำซื้อ BGRIM ให้ราคาเป้าหมาย 14.2 บาท รายงานกำไรไตรมาส 2/68 ทำได้ 7 ล้านบาท ต่ำกว่าคาดที่ 30 ล้านบาท แต่หากไม่รวมขาดทุน FX และส่วนได้เสีย กำไรปกติ 747 ล้านบาท ลดลง -35% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และลดลง -27% จากปีก่อน (YoY) เป็นไปตามคาด
การลดลงหลักเกิดจากการปรับย้อนหลังของค่าเชื้อเพลิงราว -200 ล้านบาท OPEX เพิ่มขึ้นจากค่าที่ปรึกษา และภาษีเพิ่มขึ้นจากการหมด BOI แต่ก็ได้รับการชดเชยบางส่วนจากรายได้ขายไฟฟ้าให้ลูกค้า IUs เพิ่มขึ้น รายได้ค่าบริการและส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้น
"เราคงคำแนะนำซื้อ BGRIM จากกำไรไตรมาสหน้าคาดกลับมาเติบโตและคาด BGRIM จะได้ประโยชน์จากต้นทุนก๊าซที่ลดลงมากในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2568"