จับตาแผน Ascend Bank หลังผู้ถือหุ้น CPALL ไม่อนุมัติโอน 3 บริษัทลูก ไป Virtual Bank

เมื่อวันที่ 29 พ.ค.2569 บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL จัดประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2569 โดยเป็นการจัดประชุมผ่านสื่ออิเล็กทรอนิกส์เพียงแบบเดียวเท่านั้น เพื่อพิจารณาอนุมัติในหลักการให้ บริษัท เคาน์เตอร์เซอร์วิส จำกัด บริษัท ไทยสมาร์ทคาร์ด จำกัด และบริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT ในส่วนธุรกิจบริการทางการเงิน เข้าไปอยู่ในกลุ่มธุรกิจการเงินของธนาคารพาณิชย์ไร้สาขา (Virtual Bank) ภายใต้ บริษัท เอซีเอ็ม โฮลดิ้ง จำกัด (ACMH) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท เครือเจริญโภคภัณฑ์ จำกัด (CP Group) 

โดยวาระนี้จะต้องได้รับอนุมัติด้วยคะแนนเสียงไม่น้อยกว่า 3 ใน 4 ของจำนวนเสียงทั้งหมดของผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมประชุมและมีสิทธิออกเสียง โดยไม่รวมเสียงของผู้ถือหุ้นที่มีส่วนได้เสีย

ทั้งนี้ เนื่องจากเป็นรายการเกี่ยวโยงกัน กลุ่ม CP Group ซึ่งเป็นผู้มีส่วนได้เสียโดยตรง ไม่มีสิทธิออกเสียง ในวาระนี้ทั้งหมด รวมกัน 3,251,788,233 หุ้น คิดเป็น 36.20% ของหุ้นทั้งหมด ประกอบด้วย 

• บริษัท ซี.พี.เมอร์แชนไดซิ่ง จำกัด ถือหุ้น 2,732,242,300 หุ้น คิดเป็น 30.42%
• บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) ถือหุ้น 218,000,000 หุ้น คิดเป็น 2.43%
• C.P. Foods Holdings Limited ถือหุ้น 143,497,656 หุ้น คิดเป็น 1.60%
• Orient Success International Limited ถือหุ้น60,470,000 หุ้น คิดเป็น 0.67%
• CPG Enterprise Limited ถือหุ้น31,844,277 หุ้น คิดเป็น 0.35%
• Orient Glory Group Limited ถือหุ้น 25,000,000 หุ้น คิดเป็น 0.28%
• Worth Access Trading Limited ถือหุ้น 17,874,000 หุ้น คิดเป็น 0.20%
• Creative Light Investments Limited ถือหุ้น 13,860,000 หุ้น คิดเป็น 0.15%
• บริษัท กรุงเทพโปรดิ๊วส จำกัด (มหาชน) ถือหุ้น 5,000,000 หุ้น คิดเป็น 0.06%
• บริษัท เครือเจริญโภคภัณฑ์ จำกัด ถือหุ้น 4,000,000 หุ้น คิดเป็น 0.04%

ในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นในครั้งนี้ มีผู้เข้าประชุมทั้งสิ้น 2,357 ราย รวม 6,015,397,4400 หุ้น โดยในวาระนี้มีผู้ถือหุ้นที่ไม่มีสิทธิลงคะแนนเสียง 6 ราย รวม 2,772,976,300 หุ้น ใช้เวลาในการประชุมประมาณ 40 นาที   

ผลปรากฎว่า ที่ประชุมผู้ถือหุ้นมีมติไม่อนุมัติในหลักการให้ บริษัท เคาน์เตอร์เซอร์วิส จำกัด บริษัท ไทยสมาร์ทคาร์ด จำกัด และ CPAXT ในส่วนธุรกิจบริการทางการเงิน เข้าไปอยู่ในกลุ่มธุรกิจการเงินของ Virtual Bank ภายใต้ ACMH ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ CP Group ด้วยคะแนนเสียงไม่เห็นด้วย 3,125,972,315 เสียง คิดเป็น 96.4086% ซึ่งต่ำกว่า 3 ใน 4 ของจำนวนเสียงทั้งหมดของผู้ถือหุ้นที่มาประชุมและมีสิทธิออกเสียงลงคะแนนโดยไม่นับคะแนนเสียงของผู้มีส่วนได้เสีย ขณะที่ผู้ถือหุ้น ลงคะแนนเสียงเห็นด้วย 5,502,211 เสียง คิดเป็น 0.1697% และงดออกเสียง 110,946,614 เสียง คิดเป็น 3.4217%

สอดคล้องกับกรรมการจำนวน 13 ราย ซึ่งไม่มีส่วนได้เสีย ได้ลงมติเมื่อวันที่ 17 เม.ย.2569 ไม่เห็นชอบต่อการโอนบริษัทย่อยทั้ง 3 แห่ง ไปยัง ACMH โดยให้เหตุผลว่าธุรกรรมดังกล่าวมีความซับซ้อนและอาจทำให้สูญเสียความคล่องตัวในการกำหนดนโยบายร่วมกันระหว่าง CPALL และบริษัทย่อยทั้ง 3 แห่ง ซึ่งอาจส่งผลต่อผลประโยชน์ รายได้ และการเติบโตของธุรกิจ CPALL รวมทั้งสูญเสียความเป็นกลางในการประกอบธุรกิจกับสถาบันการเงินอื่น 

CPALL ปลดล็อก Overhang! ผู้ถือหุ้นไม่รับหลักการ 3 ธุรกิจเข้า Virtual Bank

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า ผู้ถือหุ้นโหวตไม่รับหลักการให้ บริษัท เคาน์เตอร์เซอร์วิส จำกัด บริษัท ไทยสมาร์ทคาร์ด จำกัด และ CPAXT ในส่วนธุรกิจบริการทางการเงิน เข้าไปอยู่ในกลุ่มธุรกิจการเงินของ Virtual Bank ภายใต้ บริษัท เอซีเอ็ม โฮลดิ้ง จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ CP Group ซึ่งจะทำให้ธุรกิจของ CPALL ไม่มีการเปลี่ยนแปลง และคาดว่าจะปลดล็อคปัจจัย Overhang ได้

ภาพรวม SSSG ในไตรมาส 2/2569 ยังบวกได้เล็กน้อย ขณะที่ Margin คาดยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ส่วนโครงการไทยช่วยไทยพลัส จะเป็นบวกต่อ CPAXT และส่งผ่านมายัง CPALL ที่เป็นบริษัทแม่ ยังคาดกำไรปี 2569 เติบโต 11% จากปีก่อน ด้าน Valuation ยังไม่แพง เทรด PER เพียง 11 เท่า แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 63 บาท

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ระบุว่า ผู้ถือหุ้นลงมติออกเสียงเห็นด้วยน้อยกว่า 3 ใน 4 ของจำนวนเสียงฯ ประเด็นการโอนธุรกิจส่วนของ Financial service ดังกล่าวเข้าสู่กลุ่ม Virtual Bank จะจบลง มองว่าในหลักการ เมื่อพิจารณาจากการเข้าร่วม Virtual Bank นั้น อาจไม่มีประโยชน์ที่ชัดเจนต่อโครงสร้างธุรกิจของ CPALL เอง 

โดยการเป็น banking agents แบบเดิม สามารถสร้างโอกาสการร่วมมือกับธนาคารต่าง ๆ และรักษาความสามารถในการแข่งขันได้ โดยต้องเสียความคล่องตัวในการดำเนินธุรกิจจากกฎระเบียบในภาคธนาคาร มติของผู้ถือหุ้นครั้งนี้ ซึ่งจะไม่มีผลกระทบต่อผลประกอบการกำไรของ CPALL 

เปิดแผน ACMH หลังผู้ถือหุ้น CPALL โหวตไม่อนุมัติโยก 3 บริษัทลูก 

จากคำพูดของ นายศุภชัย เจียรวนนท์ รองประธานอาวุโส เครือเจริญโภคภัณฑ์ ประธานกรรมการ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) และประธานคณะผู้บริหาร บริษัท อไรซ์ เวนเจอร์ส กรุ๊ป จำกัด ที่ระบุก่อนหน้านี้ว่า หากผู้ถือหุ้นไม่อนุมัติในหลักการให้บริษัท เคาน์เตอร์เซอร์วิส จำกัด, บริษัท ไทยสมาร์ทคาร์ด จำกัด และ CPAXT ในส่วนธุรกิจบริการทางการเงิน เข้าไปอยู่ในกลุ่มธุรกิจการเงินของ Virtual Bank ภายใต้ ACMH ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ CP Group ก็ถือเป็นเหตุผลที่เพียงพอที่จะแจ้งต่อธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ว่า ไม่สามารถรวมกิจการได้ตามระเบียบ และธุรกิจเดิมจะยังคงดำเนินต่อไปได้ตามปกติโดยไม่ได้รับผลกระทบ 

ดังนั้นเมื่อผลการประชุมผู้ถือหุ้นไม่อนุมัติให้ 3 บริษัทย่อยของ CPALL เข้าไปอยู่ในกลุ่มธุรกิจการเงินของ Virtual Bank เชื่อว่า ACMH จะเลือกแนวทางในการดำเนินการยื่นขออนุญาตโดยไม่ปรับโครงสร้างธุรกิจพร้อมให้เหตุผลความจำเป็นประกอบการพิจารณา เพื่อให้เป็นไปตามประกาศกระทรวงการคลัง เรื่อง หลักเกณฑ์ วิธีการ และเงื่อนไขในการขอใบอนุญาตและการออกใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารพาณิชย์ไร้สาขา (Virtual Bank) เพื่อเปิดบริการ “แอสเซนด์ แบงก์” (Ascend Bank) ภายในเดือน ก.ค.2569 

ตามที่ ธปท. เคยระบุไว้ว่า ผู้ขอจัดตั้ง Virtual Bank อาจดำเนินการได้หลายแนวทางเพื่อให้เป็นไปตามวัตถุประสงค์ของประกาศกระทรวงการคลัง เช่น 

(1) โอนเฉพาะธุรกิจทางการเงิน (ซึ่งไม่จำเป็นต้องโอนมาทั้งกิจการ) ให้เข้ามาอยู่ภายใต้กลุ่มธุรกิจเดียวกันกับ Virtual Bank 

(2) ลดสัดส่วนการถือหุ้นในธุรกิจทางการเงินเพื่อไม่ให้มีอำนาจควบคุม 

(3) คืนใบอนุญาตประกอบธุรกิจทางการเงินที่ไม่มีนัยสำคัญ 

(4) ดำเนินการอื่นใดเพื่อให้สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ของประกาศ หรือ 

(5) ยื่นขออนุญาตโดยไม่ปรับโครงสร้างธุรกิจพร้อมให้เหตุผลความจำเป็นประกอบการพิจารณา 
  
อนึ่ง ACMH เป็นบริษัทในกลุ่ม แอสเซนด์ มันนี่ ผู้ให้บริการอีวอลเล็ต ภายใต้ชื่อ “ทรูมันนี่” เป็นกลุ่มบริษัทในเครือเจริญโภคภัณฑ์ (CP Group) จัดตั้ง “แอสเซนด์ แบงก์” (Ascend Bank)   

CP Group เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ CPALL และ ACMH โดย CP Group ถือหุ้นประมาณ 36.20% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้ทั้งหมดของ CPALL และ CP Group ถือหุ้นประมาณ 25.03% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้ทั้งหมดของ ACMH