ธปท. ห่วง พรก.กู้ 4 แสนล้าน กระทุ้งหนี้สาธารณะ 2 ปีข้างหน้า จ่อชนเพดาน 70%
ธปท. ชี้ พรก.กู้เงิน 4 แสนล้านบาทหนุน GDP โตเพิ่ม 0.6% เตือนหนี้สาธารณะจ่อชนเพดาน 70% ในอีก 2 ปีข้างหน้า ประเมินเงินเฟ้อพุ่ง 5% แค่ชั่วคราว ยันไร้ภาวะ Stagflation ส่งสัญญาณคงดอกเบี้ย 1%
KEY
POINTS
- ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) แสดงความกังวลว่า พ.ร.ก. กู้เงิน 4 แสนล้านบาท จะส่งผลให้หนี้สาธารณะของประเทศเพิ่มสูงขึ้น
- การกู้เงินดังกล่าวคาดว่าจะทำให้หนี้สาธารณะของไทยพุ่งขึ้นไปใกล้เพดานที่ 70% ต่อ GDP ภายใน 2 ปีข้างหน้า
- ประเมินเงินเฟ้อพุ่ง 5% แค่ชั่วคราว ยันไร้ภาวะ Stagflation ส่งสัญญาณคงดอกเบี้ย 1%
นายดอน นาครทรรพ ผู้ช่วยผู้ว่าการ สายนโยบายการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิดเผยในงาน Monetary Policy Forum ครั้งที่ 1/69 ว่า อัตราเงินเฟ้อของไทยมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องไปอีกระยะ โดยคาดว่าในช่วงที่เหลือของปีนี้จะอยู่ที่ระดับ 4-5% ซึ่งเริ่มเห็นสัญญาณตั้งแต่เดือน เม.ย. ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ธปท. เชื่อว่าสถานการณ์นี้จะเป็นเพียงเรื่องชั่วคราวและจะไม่สูงยาวนานเกิน 1 ปี โดยประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปีนี้จะอยู่ที่ 2.9% และจะชะลอลงเหลือ 1.5% ในปี 2570
ยันไร้สัญญาณ Stagflation ดอกเบี้ย 1% ยังเอาอยู่
แม้เงินเฟ้อจะมีโอกาสแตะระดับ 5% ในขณะที่เศรษฐกิจขยายตัวต่ำ แต่ ธปท. ยืนยันว่ายังไม่เห็นสัญญาณการเกิดภาวะ Stagflation เนื่องจากระดับเงินเฟ้อดังกล่าวยังไม่สูงมากเมื่อเทียบกับช่วงสงครามรัสเซีย-ยูเครนที่เคยพุ่งสูงถึง 7-8%
“ในกรณีเลวร้ายที่สุด (worst case) แม้สงครามตะวันออกกลางยืดเยื้อหรือ GDP ต่ำกว่า 1% แต่หากเงินเฟ้อคาดการณ์ยังไม่หลุดลอย ก็ยังไม่ถือเป็น Stagflation” นายดอน กล่าว
สำหรับแนวโน้มนโยบายการเงิน ธปท. มองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 1% ในปัจจุบันมีความเหมาะสมและสอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจแล้ว โดยประเทศไทยอยู่ในจุดที่สามารถรอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้นานกว่าธนาคารกลางอื่นทั่วโลก เนื่องจากเริ่มต้นจากจุดที่เงินเฟ้อต่ำกว่ากรอบเป้าหมาย
อย่างไรก็ตาม นายดอน ยอมรับว่าดอกเบี้ยที่ 1% ถือว่าค่อนข้างต่ำและใกล้ขีดจำกัดของนโยบายการเงินแล้ว การขับเคลื่อนเศรษฐกิจในระยะข้างหน้าจึงต้องอาศัยนโยบายการคลังและการปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจควบคู่กัน
จับตาเงินเฟ้อทะลุกรอบ 3-4 ไตรมาส เชื่อไร้ผลกระทบรอบสอง
ด้านนายสุรัช แทนบุญ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายนโยบายการเงิน ธปท. คาดการณ์ว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (CPI) มีแนวโน้มสูงเกินกรอบเป้าหมาย 1-3% ไปอีกราว 3-4 ไตรมาส ตามทิศทางราคาพลังงาน แต่เชื่อว่าจะไม่เกิดผลกระทบรอบสอง (second round effect) เนื่องจากกำลังซื้อของประชาชนยังต่ำ ประกอบกับโครงสร้างตลาดแรงงานไทยมีโอกาสต่ำที่จะเกิดวงจรเงินเฟ้อไล่กวดค่าจ้าง (wage-price spiral) และเงินเฟ้อคาดการณ์ระยะปานกลางยังคงยึดเหนี่ยวอยู่ในกรอบเป้าหมาย
พ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้าน หนุน GDP ปี 69 - เตือนหนี้สาธารณะใกล้เต็มเพดาน
นางปราณี สุทธศรี ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายเศรษฐกิจมหภาค ธปท. ระบุว่า พ.ร.ก.กู้เงินฯ วงเงิน 4 แสนล้านบาท จะช่วยผลักดัน GDP ปีนี้ให้เพิ่มขึ้นอีก 0.6% จากกรณีฐานที่คาดว่าจะขยายตัวได้ 1.5% โดยเงินกู้ 2 แสนล้านบาทแรกได้รวมผลของโครงการไทยช่วยไทยพลัสและคนละครึ่งพลัสไว้แล้ว
อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีความกังวลว่าการกู้เงินดังกล่าวจะส่งผลให้หนี้สาธารณะของไทยใกล้ชนเพดานที่ 70% ต่อ GDP ภายใน 2 ปีข้างหน้า ทำให้พื้นที่ทางการคลัง (Fiscal Space) เหลือน้อยลงมาก จึงต้องเน้นการใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพและตรงกลุ่มเป้าหมาย เพื่อสำรองไว้รองรับสถานการณ์ไม่คาดฝันในอนาคต
ภาคส่งออก-ท่องเที่ยว ยังเป็นเครื่องยนต์หลัก
ธปท. ประเมินว่า มูลค่าการส่งออกของไทยในปีนี้จะขยายตัวได้ 8.1% โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าเทคโนโลยีตามอุปสงค์ data center ก่อนจะชะลอตัวลงในปี 2570 เนื่องจากฐานที่สูง ส่วนด้านการท่องเที่ยว คาดว่าจะมีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทย 33 ล้านคนในปีนี้ และเพิ่มเป็น 35.5 ล้านคนในปีหน้า สำหรับค่าเงินบาท ตั้งแต่ต้นปี 2569 อ่อนค่าลงเพียง 2% กว่า ซึ่ง ธปท. มองว่ายังอยู่ในระดับปกติ
