เปิดขั้นตอนซื้อขาย G-Token ทำความเข้าใจ ไม่ใช่ คริปโทเคอร์เรนซี

ตามที่ที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) มีมติเห็นชอบให้กระทรวงการคลัง โดยสำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (สบน.) ออก “G-Token” หรือ Government Token พันธบัตรสินทรัพย์ดิจิทัลรูปแบบใหม่ เครื่องมือการออมและลงทุนรูปแบบใหม่สำหรับประชาชนโดยตรง วงเงินทดลอง 5,000 ล้านบาท รวมทั้งอนุมัติในหลักการร่างประกาศกระทรวงการคลัง เรื่อง การกำหนดหลักเกณฑ์ วิธีการ และเงื่อนไขการออกโทเคนดิจิทัล พ.ศ. .... 

โดยการออก G-Token มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการเข้าถึงการลงทุนของประชาชนผ่านการพัฒนากลไกบริหารหนี้สาธารณะโดยใช้เทคโนโลยี และเพิ่มการเข้าถึงการออมและการลงทุนอย่างทั่วถึง รวมถึงขยายฐานผู้ลงทุนให้มีความหลากหลายและครอบคลุมมากขึ้น

ล่าสุด สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้ออกมาให้ข้อมูลภายใต้บทบาทของ ก.ล.ต. ในการกำกับดูแล G-Token เพื่อให้เกิดความชัดเจน และลดทอนความกังวลที่เกิดขึ้น

นางพรอนงค์ บุษราตระกูล เลขาธิการ ก.ล.ต. เปิดเผยว่า การออก G-Token เป็นการกู้เงินตามกรอบวงเงินกู้เพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณ ตามมาตรา 10 วรรคหนึ่ง แห่ง พ.ร.บ. การบริหารหนี้สาธารณะ พ.ศ. 2548 ซึ่งมีลักษณะเป็นโทเคนดิจิทัลที่ให้สิทธิกับผู้ถือ G-Token ในการได้รับชำระคืนเงินต้นและผลตอบแทนตามที่กระทรวงการคลังกำหนด จึงเข้าข่ายเป็นโทเคนดิจิทัล ตามมาตรา 3 พ.ร.ก. การประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล พ.ศ. 2561 

ดังนั้น ทำให้ ก.ล.ต. สามารถกำกับดูแล เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ทั้งด้านการส่งเสริมการเพิ่มการเข้าถึงผลิตภัณฑ์การลงทุนของประชาชน การสนับสนุนการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีและนวัตกรรม การส่งเสริมการแข่งขันที่เป็นธรรม และมีกลไกคุ้มครองผู้ลงทุนที่เพียงพอเหมาะสม

โดย G-Token มีวัตถุประสงค์ในการออกเพื่อส่งเสริมการออมและการลงทุนของประชาชน โดยให้ผู้ถือมีสิทธิที่จะสามารถลงทุนและได้รับผลตอบแทนตามเงื่อนไขที่กระทรวงการคลังกำหนด ไม่จัดเป็นโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (Investment Token) เพราะไม่ได้ให้สิทธิในการร่วมลงทุน และไม่ใช่คริปโทเคอร์เรนซี ที่มีกลไกการตรึงมูลค่าไว้และประสงค์จะใช้เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน G-Token ไม่ใช่เครื่องมือการเก็งกำไร แต่เป็นเครื่องมือการออมมากกว่า

ส่วนความเสี่ยงของ G-Token เมื่อเทียบกับพันธบัตร อาทิ ในเชิงของ Credit Risk นั้น G-Token กระทรวงการคลังเป็นผู้ออก น่าจะมีความเสี่ยงต่ำกว่าผู้ออกประเภทอื่นๆ ส่วนในเชิง Market Risk ขึ้นอยู่กับดีมาน์และซัพพลาย 

ทั้งนี้ ยืนยันว่า G-Token ไม่สามารถนำมาใช้เป็นสื่อกลางในการชำระค่าสินค้าและบริการ (Means of Payment : MOP) ได้ เพราะปัจจุบันธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ยังไม่อนุญาตให้ใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นสื่อกลางแลกเปลี่ยนสินค้าหรือบริการเป็นการทั่วไปในลักษณะเดียวกับเงินบาท และ ก.ล.ต. ก็ไม่มีนโยบายส่งเสริมให้ใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็น MOP

นอกจากนี้ ก.ล.ต.ยังมีกฎเกณฑ์ห้ามไม่ให้ผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลสนับสนุนการใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็น MOP ด้วย โดยกลไกการป้องกันไม่ให้ใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็น MOP นั้น ในปัจจุบันการเสนอขายสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดถูกกำหนดเงื่อนไข (Smart Contract) เช่น ไม่สามารถโอนระหว่างกันได้

ด้าน นางสาวจอมขวัญ คงสกุล รองเลขาธิการ ก.ล.ต. ให้ข้อมูลเกี่ยวกับ G-Token ว่า การออกและเสนอขาย G-Token โดยกระทรวงการคลัง ไม่ต้องขออนุญาตเสนอขายต่อ ก.ล.ต. ซึ่งสอดคล้องกับการกำกับดูแลผลิตภัณฑ์การระดมทุนอื่นที่ออกโดยกระทรวงการคลัง ทั้งนี้ กระทรวงการคลังในฐานะผู้ออกเสนอขายต้องเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขาย G-Token

ส่วนการจองซื้อ G-Token ผู้ลงทุนทั่วไปสามารถใช้บริการผ่านผู้ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์และผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ตามที่กระทรวงการคลังกำหนด จากนั้นกระทรวงการคลังจะเป็นผู้จัดสรรตามเงื่อนไขที่กำหนด (รายย่อย แบบ small lot first)

หลังจากได้รับจัดสรรแล้ว หากผู้ลงทุนต้องการถือ G-Token จนครบอายุไถ่ถอน ผู้ลงทุนจะได้รับผลตอบแทนตามที่กำหนด และเงินต้นเมื่อครบอายุไถ่ถอน ส่วนผู้ลงทุนที่ต้องการซื้อขาย G-Token ก่อนครบอายุไถ่ถอน สามารถซื้อขายผ่านตลาดรอง ไม่ว่าจะเป็นศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล (DA Exchange) โดยผู้ลงทุนส่งคำสั่งซื้อขายผ่านผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล หรือผู้ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์

ส่วนความกังวลประเด็นการปั่นราคาซื้อขายในตลาดรอง สำนักงาน ก.ล.ต. มีการกำหนดกลไกในการป้องกันการกระทำอันไม่เป็นธรรมเกี่ยวกับการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลรองรับอยู่แล้ว เช่น การสร้างราคา/ปริมาณซื้อขาย (market manipulation) ซึ่งผู้กระทำผิดจะมีโทษทางอาญา ตามมาตรา 70 และ71 และมาตรการลงโทษทางแพ่ง มาตรา 96 แห่ง พ.ร.ก. สินทรัพย์ดิจิทัลฯ 

นอกจากนี้ จะกำหนดให้ศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลเปิดเผยราคาอ้างอิง (indicative price) ที่เป็นไปตามมาตรฐาน โดยคำนวณจากเงินต้นและผลตอบแทน เพื่อเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจให้กับผู้ลงทุนและป้องกันการบิดเบือนราคา

ก.ล.ต. ขอเน้นย้ำว่า ไม่ว่าการออกระดมทุนและการเสนอขายผลิตภัณฑ์ในตลาดทุนจะอยู่ในรูปแบบใด บทบาทของ ก.ล.ต. คือ การกำกับที่มุ่งให้เกิดผลสัมฤทธิ์ในการคุ้มครองผู้ลงทุนที่เหมาะสมเช่นเดียวกัน

ทั้งนี้ สำนักงาน ก.ล.ต. ได้เปิดรับฟังความคิดเห็น เรื่อง การกำหนดหลักเกณฑ์เกี่ยวกับโทเคนดิจิทัลของรัฐบาล (Government Token) และร่างประกาศที่เกี่ยวข้อง จำนวน 6 ฉบับ ในวันที่ 26 พ.ค.-10 มิ.ย.2568 เพื่อรองรับประกาศกระทรวงการคลัง เรื่อง การกำหนดหลักเกณฑ์ วิธีการ และเงื่อนไขการออกโทเคนดิจิทัล พ.ศ. ....