โบรกเกอร์คาดต้นทุนพลังงานกดดันกำไรSCC

คาดกำไรปูนซิเมนต์ไทยปีนี้ไม่ดีนัก จะชะลอตัวถึงทรงตัวจากปี 2560 จากต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเซีย พลัส คาดว่า แนวโน้มกำไรปี 2561 บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย (SCC) จะชะลอตัวจากปี 2560 จากปัจจัยเสี่ยงต้นทุนพลังงาน แต่ฐานกำไรที่มั่นคงและโอกาสการเติบโตระยะยาวจากแผนการลงทุนและปันผลที่สม่ำเสมอ จึงยังแนะนำซื้อ ราคาที่เหมาะสม600 บาท

ทั้งนี้ SCC มีกำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2560 ต่ำกว่าคาดเล็กน้อยที่ 1.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 6% ไตรมาส 3 และ 1%จากช่วงเดียวกันของปีก่อนจากธุรกิจปิโตรเคมีที่กำไรโดดเด่นและธุรกิจ บรรจุภัณฑ์ที่ทำกำไรดีกว่าคาดมาก หนุนด้วยปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นจากโรงงานเวียดนามและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง

สำหรับธุรกิจซีเมนต์-ผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง ทำกำไรได้น่าผิดหวัง จากต้นทุนถ่านหินที่สูงขึ้นและเงินปันผลรับจากเงินลงทุนที่ลดลงอย่างมาก โดยรวมปี 2560 มีกำไรสุทธิ 5.5 หมื่นล้านบาท ลดลง 2%จากปี2559

นายไชยธร ศรีเจริญ นักวิเคราะห์ บล.บัวหลวง มีมุมมองว่า ปี 2561 จะเป็นปีที่ท้าทายสําหรับ SCC เนื่องจากภาพอุตสาหกรรมของทุกหน่วยธุรกิจมีแนวโน้มเป็นเชิงลบ จึงลําบาก แต่บริษัทจะคงกําไรปี2561 ให้อยู่ระดับเดียวกับปี 2560 ได้ กระแสเงินสดจะยังแข็งแกร่งและอัตราเงินปันผลยังคงอยู่ในะดับ 3.8%

สำหรับ SCC ตั้งเป้าจะลดผลกระทบเชิงลบโดยการป้องกันความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยน (15-20%) และต้นทุนวัตถุดิบ เพิ่มประสิทธิภาพ และเปิดตัวผลิตภัณฑ์และบริการที่มีมูลค่าสูงมากขึ้นและขยับไปสู่ผลิตภัณฑ์ปลายน้ำที่มีมูลค่าสูง

ทั้งนี้ ความต้องการซีเมนต์ในประเทศไตรมาส 4 ปี 2560 ที่ลดลง อาจเป็นจุดสิ้นสุดของแนวโน้มขาลงที่มีมาตั้งแต่ปี 2557 คาดว่าการใช้จ่ายของภาครัฐจะยังหนุนการบริโภคซีเมนต์ และความต้องการจากกลุ่มที่อยู่อาศัยจะเริ่มปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากมีการเปิดตัวโครงการใหม่เพิ่มมากขึ้น SCC ยังคาดว่าความต้องการซีเมนต์จะเติบโต 2-3% ในปี 2561