ลงทุนอย่างยั่งยืนแบบ ESG

จิรวัฒน์ สุภรณ์ไพบูลย์ผู้บริหารสายงานธุรกิจบริการไพรเวทแบงค์ธนาคารกสิกรไทย

กระแสการลงทุนแนวใหม่แบบ ESG ถูกพูดถึงมากขึ้นในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา หากทำความเข้าใจโดยเริ่มต้นจากการค้นหาความหมายของคำว่า ESG ก็จะพบว่า ESG ย่อมาจากคำ 3 คำ คือ

1.Environment หรือสิ่งแวดล้อม ซึ่งก็คือการเน้นการใช้ทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงมีการฟื้นฟูสภาพแวดล้อมทางธรรมชาติที่ได้รับผลกระทบจากการดำเนินธุรกิจของบริษัท

2.Social หรือสังคม คือ การให้ความสำคัญกับการบริหารทรัพยากรบุคคลอย่างเป็นธรรมและเท่าเทียมกัน และ

3.Governance หรือธรรมาภิบาล คือ การมีนโยบายการกำกับดูแลกิจการที่ดี ต่อต้านทุจริตและคอร์รัปชั่น ดำเนินงานอย่างโปร่งใส ตลอดจนมีการดูแลผลประโยชน์ของผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย กระแสการลงทุนในบริษัทที่ดำเนินธุรกิจโดยคำนึงถึงความสำคัญ 3 ด้าน ดังกล่าวข้างต้นนั้น เกิดขึ้นจากพัฒนาการด้านการวิเคราะห์การลงทุนของนักลงทุนสมัยใหม่ที่ไม่ต้องการจำกัดตัวเองในกรอบของข้อมูลที่เป็นตัวเลขตามรายงานงบการเงินต่างๆ ซึ่งส่วนใหญ่ล้วนเป็นข้อมูลที่เกิดขึ้นในอดีตแต่เพียงอย่างเดียว

แต่เริ่มหันมาให้ความสำคัญกับข้อมูลเชิงคุณภาพมากขึ้น เพราะเชื่อว่าข้อมูลดังกล่าวจะสามารถบ่งชี้ถึงโอกาส ศักยภาพ และความเสี่ยงของบริษัทที่จะมีผลประกอบการดีแบบยั่งยืนในอนาคตได้ บริษัทที่ให้ความสำคัญต่อการจัดการทางด้านสิ่งแวดล้อม สังคมและ ธรรมาภิบาล จะมีความเสี่ยงที่น้อยลงต่อปัญหาการถูกฟ้องร้องดำเนินคดีต่างๆ รวมไปถึงลดความเสี่ยงต่อการเสื่อมเสียชื่อเสียง ที่จะมีผลต่อความเชื่อถือในตัวสินค้าและบริการ และอาจส่งผลต่อการสูญเสียรายได้ในที่สุด โดยเกณฑ์สำคัญที่ใช้ในการวัดระดับ ESG ของแต่ละบริษัทชั้นนำทั่วโลก คือ "ดัชนีความยั่งยืนดาวโจนส์ (Dow Jones Sustainability Indices)" ซึ่งมีการเปิดตัวไปเมื่อปี 1999 โดย RobecoSAM ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนและองค์กรที่ให้ความสำคัญต่อการจัดการความยั่งยืน

แม้ว่าข้อมูลผลตอบแทนในช่วง 5 ปีย้อนหลัง จะสะท้อนว่า ดัชนีหุ้นของบริษัทชั้นนำที่ได้รับการรับรองว่าดำเนินการแบบ ESG อย่าง MSCI World ESG Leaders ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าดัชนีหุ้นโลกโดยรวมอย่าง MSCI World อยู่ประมาณ 2% แต่ก็เชื่อได้ว่าบริษัท ที่ดำเนินการแบบ ESG และการลงทุนแนว ESG จะสามารถสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ และมีความผันผวนต่ำกว่า รวมถึงอาจ สร้างผลตอบแทนรวมที่มากกว่าได้ เมื่อมีการจัดตั้งกองทุนหุ้น ESG มากขึ้น ทำให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงได้อย่างกว้างขวาง