CPALL
จิตรา อมรธรรมรองกรรมการผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์บล.ฟินันเซียไซรัส [email protected]แนวโน้มกำไรไตรมาส 4 ปี 2560 จะทำจุดสูงสุดใหม่ที่ระดับ 5,200 ล้านบาท โดยยอดขายสาขาเดิมจะฟื้นตัวต่อเนื่อง 4-5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ฐานต่ำ ผลสำเร็จของ Stamp Promotion และได้รับอานิสงส์จากการปรับขึ้นราคาสินค้าของกลุ่มบุหรี่และเครื่องดื่ม รวมถึงคาดยังรักษาระดับความสามารถทำกำไรได้แข็งแกร่งต่อเนื่อง และบริษัทจะยังได้รับประโยชน์ต่อเนื่องจากการฟื้นตัวของกำลังซื้อและมาตรการกระตุ้นการบริโภคของภาครัฐ ทั้งจากจำนวนสาขาที่มากกว่า 1 หมื่นสาขาทั่วประเทศ และสินค้าส่วนใหญ่เป็นสินค้าอุปโภคบริโภค
จิตรา อมรธรรมรองกรรมการผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์บล.ฟินันเซียไซรัส [email protected]
แนวโน้มกำไรไตรมาส 4 ปี 2560 จะทำจุดสูงสุดใหม่ที่ระดับ 5,200 ล้านบาท โดยยอดขายสาขาเดิมจะฟื้นตัวต่อเนื่อง 4-5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ฐานต่ำ ผลสำเร็จของ Stamp Promotion และได้รับอานิสงส์จากการปรับขึ้นราคาสินค้าของกลุ่มบุหรี่และเครื่องดื่ม รวมถึงคาดยังรักษาระดับความสามารถทำกำไรได้แข็งแกร่งต่อเนื่อง และบริษัทจะยังได้รับประโยชน์ต่อเนื่องจากการฟื้นตัวของกำลังซื้อและมาตรการกระตุ้นการบริโภคของภาครัฐ ทั้งจากจำนวนสาขาที่มากกว่า 1 หมื่นสาขาทั่วประเทศ และสินค้าส่วนใหญ่เป็นสินค้าอุปโภคบริโภค
ในขณะที่ยังเปิดสาขาใหม่ในปีนี้ไม่น้อยกว่า 700 แห่ง คาดกำไรสุทธิปี 2560-2561 จะเติบโต 17.5% และ 19.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนตามลำดับ และคงราคาเป้าหมายเท่ากับ 86 บาท (DCF) แนะนำซื้อ
FSS คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4 ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 5,214 ล้านบาท (+4.9% จากไตรมาส 3 +21.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน) โดยยอดขายสาขาเดิมจะฟื้นตัว 4-5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากทั้งฐานที่ต่ำ ความสำเร็จจากการทำ Stamp Promotion และอานิสงส์จากการปรับขึ้นราคาบุหรี่ แอลกอฮอล์ และเครื่องดื่มที่มีส่วนผสมของน้ำตาล รวมถึงยังเปิดสาขาใหม่ต่อเนื่อง ทำให้ทั้งปีทะลุ 700 แห่งมากกว่าเป้าหมาย และมีความสามารถทำกำไรแข็งแกร่งต่อเนื่องจากทั้งผลิตภัณฑ์ผสมผสาน ที่เน้นสินค้าอาหาร หนุนอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวอยู่ 22.2% และการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างเข้มข้น จึงคาดอัตรากำไรสุทธิจะทรงตัวได้ดีอยู่ที่ 4.2% ในขณะที่คาดธุรกิจ Cash & Carry ยังมีกำไรดีต่อเนื่อง จากทั้งช่วงฤดูกาล และได้รับประโยชน์จากมาตรการช็อปช่วยชาติ FSS คาดกำไรสุทธิปี 2560 จะเติบโต 17.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 19,596 ล้านบาท
CPALL จะยังได้ประโยชน์ต่อเนื่องจากการฟื้นตัวของกำลังซื้อที่จะกลับมาดีมากในปีนี้ ทั้งจากสาขาที่กระจายอยู่ประเทศมากกว่า 1 แห่ง (สัดส่วนสาขาใน กทม.และต่างจังหวัด 44 : 56%) และส่วนใหญ่เป็นสินค้าอุปโภคบริโภค โดยเป็นกลุ่มอาหาร 70% ของรายได้รวม ในขณะที่ปีนี้บริษัทยังมีแผนเปิดสาขาใหม่ต่อเนื่องไม่น้อยกว่า 700 แห่ง รวมถึงเห็นธุรกิจ Cash & Carry จะเติบโตได้ดีเช่นเดียวกัน ตามการฟื้นตัวของกำลังซื้อ และขยายธุรกิจต่างประเทศ ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดีจากการเปิดสาขาแรกกัมพูชา และยังมีแผนเปิดสาขาในจีนและอินเดียในปีนี้ด้วย FSS คาดกำไรสุทธิปี 2561 จะเติบโตต่อเนื่อง 19.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 23,392 ล้านบาท
