แนะปรับพอร์ตรับ3สูง

บลน.อินฟินิติ แนะวางแผนปรับพอร์ตรับเงินเฟ้อ ดอกเบี้ยขึ้น น้ำมันแพง เชียร์หุ้น จีน ไทย ยุโรป เลี่ยง สหรัฐ อินเดีย บิตคอยน์

นายเจษฎา สุขทิศ กรรมการบริหารและประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน (บลน.) อินฟินิติ แนะนำให้นักลงทุนจัดสรรเงินหรือจัดพอร์ตลงทุนเพื่อรับ 3 แนวโน้มใหม่ ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2561 คือ ดอกเบี้ย และเงินเฟ้อ เป็นขาขึ้น ตลอดจนราคาน้ำมันแพง

ทั้งนี้ แนะนำให้จัดพอร์ตเป็น 3 แนวทาง ดังนี้ 1.ลดการลงทุนที่ไม่ดีในภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น เช่น กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ ที่อัตราปันผลลงมาต่ำ พันธบัตร และหุ้นกู้อายุยาว

2.เพิ่มการลงทุนที่ดีในภาวะดอกเบี้ยและเงินเฟ้อขาขึ้น เช่น กองทุนรวมที่อิงราคาโภคภัณฑ์ หุ้นกลุ่มการเงิน ที่จะได้ประโยชน์เพราะส่วนต่างดอกเบี้ยดีขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

3.เน้นลงทุนในหุ้นของประเทศที่ยังปรับตัวน้อยกว่าตลาด หรือแลกการ์ด เนื่องจากสภาพการณ์นี้น่าจะเป็นการขึ้นครั้งใหญ่รอบสุดท้าย ก่อนที่จะมีการปรับฐานครั้งใหญ่เช่นกัน ทั้งนี้การปรับฐานจะเกิดขึ้นกับสินทรัพย์ที่ราคาปรับขึ้นไปมากแล้ว ดังนั้นการลงทุนในหุ้นที่เพิ่งปรับขึ้นหรือยังไม่ทำจุดสูงสุดใหม่ (นิวไฮ) เช่น จีน ไทย และยุโรป น่าจะดีกว่าซื้อหุ้นประเทศหรือหุ้นรายกลุ่มในปัจจุบัน เช่น สหรัฐ อินเดีย หรือแม้แต่บิตคอยน์

นายเจษฎา กล่าวว่า ปี 2561 หนึ่งในแนวโน้มที่เห็นได้ชัด คือ ราคาน้ำมัน โลหะ รวมถึงสินค้าเกษตรที่ทยอยปรับตัวเพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับเศรษฐกิจโลกที่ยังเติบโตได้ดี ดังนั้นเงินเฟ้อน่าจะทยอยปรับเพิ่มขึ้นอีก ล่าสุดบางประเทศ เช่น อังกฤษ มาเลเซีย เงินเฟ้ออยู่ที่ 3-4% ดังนั้นเมื่อเงินเฟ้อมีทิศทางปรับขึ้นธนาคารกลางหลักของโลก เช่น ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยุโรป และญี่ปุ่น อาจทยอยปรับขึ้นดอกเบี้ย

"ส่วนตัวมองว่าปีหน้าเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งเท่ากับปีนี้จะแตะ 2% ถ้าเงินเฟ้อมาแรง เฟดต้องเร่งการขึ้นดอกเบี้ย" นายเจษฎา กล่าวอีกว่า มีปัจจัยที่น่าสนใจ คือ ยุโรปกับญี่ปุ่น ซึ่งในขณะนี้เศรษฐกิจยุโรปกลับมาฟื้นได้ดี ดังนั้นหากเงินเฟ้อมาเร็วการหยุดมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (คิวอี) อาจต้องทำเร็วขึ้นจากที่ล่าสุดลดขนาดลงไปครึ่งหนึ่ง เช่นเดียวกับญี่ปุ่นที่ยังเพิ่มปริมาณเงินไม่หยุดผ่านนโยบายปักหมุดดอกเบี้ยพันธบัตร 10 ปี ที่ 0% ดังนั้นหากเงินเฟ้อปรับขึ้นอาจจะทำให้มีการหยุดทำคิวอีได้เช่นกัน