ช้อนซื้อหุ้นขาลงอย่างไร ให้รอดตาย

ภัทรธร ช่อวิชิตwww.investidea.in.th

นักลงทุนหลายท่อนชอบการลงทุนด้วยการเข้าไปช้อนหุ้นที่มีทิศทางเป็นขาลงเพราะหวังว่าจะได้ซื้อในจุดที่ราคาถูกที่สุด มีความได้เปรียบ ไม่นานนักมันก็จะกลับไปยืนที่เดิม แล้วเราจะได้กำไรเป็นกอบเป็นกำพลิกชีวิตจากหุ้นได้

แต่นักลงทุนหลายท่านก็ผิดหวังเพราะซื้อถูกแล้วยังมีถูกกว่า แต่จะทำอย่างไรให้ลดความเสี่ยงลงไปได้มาตามอ่านกันครับ

1.ลงเพราะกำไรลดลงชั่วคราว

การซื้อหุ้นที่ลงด้วยสาเหตุนี้เป็นการลงทุนที่ดีครับ เพราะเหมือนเราได้ซื้อของถูก สาเหตุที่กำไรลดลงชั่วคราว เช่น การลงทุนขายกิจการช่วงแรกๆ ต้องมีการจ้างพนักงานเพิ่มและค่าใช้จ่ายต่างๆ เข้ามา ในขณะที่รายได้ยังไม่มีทำให้กำไรลดลง ก็จะมีนักลงทุนหลายท่านขายออกไปก่อนและรอลงมาช้อนซื้อต่ำ

อย่างไรก็ตาม การลงทุนด้วยเหตุผลนี้เราต้องมั่นใจว่าในระยะยาวกิจการยังดีอยู่ เพราะเมื่อกำไรเริ่มกลับมาราคาหุ้นจะปรับตัวกลับไปที่เดิมได้

ข้อเสียของการซื้อด้วยวิธีนี้คือกำไรอาจลดลงนานกว่าที่คาดไว้ เช่น รายได้ไม่มาตามแผน ค่าใช้จ่ายยังไม่ลดลงทำให้กำไรไตรมาสต่อไปยังไม่ขึ้นอย่างที่หวังทำให้ราคาหุ้นอาจลดลงหรือออกข้างไปได้อีก 3 เดือน เพื่อลุ้นงบการเงินไตรมาสต่อไป

2.ลงเพราะมีระเบิดเวลา

หุ้นที่ลงแบบนี้จะค่อยๆ ซึมลงครับ วันละนิดวันละหน่อยกว่าจะรู้ตัวก็ติดลบไป 20-30% แล้ว ให้เราเข้าไปดูว่าถ้าธุรกิจยังปกติไม่มีสัญญาณอะไรในงบการเงินและมองว่าธุรกิจยังมีอนาคตอยู่ก็สามารถเข้าไปลงทุนได้ครับ

สัญญาณอันตรายในงบการเงิน เช่น รายได้ กำไรเริ่มเติบโตช้าลง ROA ROE เริ่มลดลง มีหนี้สินมากและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่เพียงพอจ่ายหนี้

กรณีนี้อาจต้องเพิ่มทุน ในไม่ช้า อัตรา ส่วนการจัดการภายใน เช่น วงจรเงินสด หรืออัตราหมุนเวียนสินทรัพย์เริ่มลดลงแสดงถึงการจัดการภายในที่เริ่มแย่ลง อัตรากำไรเริ่มลดลงเรื่อยๆ

สิ่งเหล่านี้อาจเป็นลางบอกเหตุว่าราคาหุ้นยังอาจลงต่อ พบแบบนี้อย่าเพิ่งรีบเข้าไปช้อนครับ อาจช้อนหักได้

แต่ที่น่ากลัวที่สุดคือราคาลงแต่งบการเงินยังสวยครับโดยเฉพาะหุ้นที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับสินค้า Commodity เช่น สินค้าเกษตร ปิโตรเคมี โลหะ พลังงาน

พวกนี้บางทีสามารถพลิกจากกำไรมาเป็นขาดทุนได้เพียงไตรมาสเดียว ถ้าคิดจะช้อนธุรกิจกลุ่มนี้ต้องระวังครับ

3.ใช้กราฟเทคนิคเข้าช่วย

ถ้าเราอ่านงบการเงินจนมั่นใจว่ามันกลับมาจริงๆ โดยมีสัญญาณจากงบการเงินมายืนยันเช่น กำไรปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นไตรมาสแรก อัตราส่วนทางการเงินเริ่มฟื้นตัว ปัญหาที่มีจบลงแล้ว

ในทางพื้นฐานถือว่าผ่าน แต่ทางกราฟจะเป็นตัวบอกความคิดของมวลมหานักลงทุนว่ามองหุ้นตัวนั้นอย่างไร ถ้าทิศทางราคายังเป็นขาลงอยู่ก็ไม่ต้องรีบเข้าก็ได้รอราคาเริ่มกลับมาค่อยซื้อก็ยังทัน

อย่างน้อยก็มีเพื่อนคิดเหมือนเราครับ แม้ไม่ได้คุยกันตรงๆ แต่คุยกันผ่านพฤติกรรมราคาครับ

จะเห็นว่าการช้อนซื้อหุ้นให้ได้กำไรถือเป็นศิลปะอย่างหนึ่งที่ต้องฝึกฝนและมองบ่อยๆ ครับ

ช่วงแรกๆ อาจมองยากหน่อยแต่ฝึกบ่อยๆ จะวิเคราะห์และตัดสินใจได้อย่างรวดเร็วครับ