กลต.เข้มกำกับ-พัฒนา เพื่อตลาดทุนไทย

ยินดี ฤตวิรุฬห์

นิมิตหมายใหม่ๆ เกิดขึ้นแล้วในหลายๆ เรื่องที่ยุคสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ในฐานะผู้กำกับ มีเครื่องมือใหม่ๆ เข้ามา

เฉพาะกฎหมายหลักทรัพย์ฉบับที่ 5 ออกฤทธิ์ มีการนำมาตรการทางแพ่งมาใช้ลงโทษผู้ทำผิด ห้วงเวลาครึ่งปีแรกได้ใช้มาตรการลงโทษทางแพ่งมาแล้วหลายราย มีเงินจากการเปรียบเทียบปรับและเรียกคืนผลประโยชน์นำส่งเป็นรายได้ให้รัฐทำสถิติแน่ๆ ปีนี้

แต่นี่ไม่ใช่เป้าหมายใหญ่เพราะ เป้าหมายใหญ่อยู่ที่ผลการบังคับใช้กฎหมายให้มีประสิทธิภาพเราถูกต่างชาติตั้งคำถามและจับตามาโดยตลอดว่าอ่อน ทำให้คะแนนซีจีที่ผ่านมาไม่ดีมากนัก

รวมถึงสอดคล้องกับประเทศที่ขณะนี้รัฐอยู่ระหว่างการปฏิรูปกฎหมายที่มีมากมายหลายฉบับแต่ไม่ทันสมัย ส่วนของ ก.ล.ต.เอง ก็อยู่ระหว่างการปฏิรูปกฎเกณฑ์และประกาศต่างๆ ที่มีมากมายให้ทันการเปลี่ยนแปลง

ในครั้งนี้ ก.ล.ต.จ้างที่ปรึกษาต่างประเทศเข้ามาทำการศึกษาและประชุมหารือร่วมกันอย่างจริงจังเพื่อให้ได้มาซึ่งเกณฑ์หรือประกาศที่ใช่ที่สุด เกณฑ์ที่ออกมามีการรับฟังความคิดเห็นจากผู้เกี่ยวข้องทุกส่วน เกณฑ์ที่ผ่านมามองทะลุถึงผลที่จะได้รับแท้จริง ไม่เป็นภาระ ปิดกั้นหรือกระทบในสิ่งที่ไม่คาด

รพี สุจริตกุล เลขาธิการ ก.ล.ต. ให้สัมภาษณ์ว่า มีความคืบหน้าเยอะกับการจ้างที่ปรึกษามาร่วมกันเพื่อปฏิรูปกฎเกณฑ์และประกาศต่างๆ ของ ก.ล.ต. ซึ่งในกระบวนการทำงานนั้น เราได้นำผู้ที่เกี่ยวข้องในทุกภาคส่วนเข้ามาอยู่ในระบบเพื่อให้ได้มาซึ่งกฎเกณฑ์ที่ใช่เกณฑ์ที่ออกมาแล้วมีความคุ้มค่าและเกณฑ์ที่ออกมาแล้วใช้ได้จริง บรรลุวัตถุประสงค์ ไม่เป็นภาระเป็นต้นทุน เป็นอุปสรรคในการทำธุรกิจของผู้ที่เกี่ยวข้อง

จะนำร่องด้วยเรื่องการขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่จะเห็นว่า เกิดขึ้นอยู่เยอะมาก บางครั้งรู้หรืออาจไม่รู้ว่ามีความขัดแย้ง และจะเริ่มที่ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ในการออกและเสนอขายหลักทรัพย์ ทั้งในเรื่องการออกและเสนอขายหุ้น-ตราสารหนี้-กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ และสิทธิการเช่า (รีท) และกองทุนรวม ในกระบวนการนั้นได้เชิญระดับผู้บริหารของทุกส่วนงานที่เกี่ยวข้องมาร่วมกันระดมความคิดเห็นว่า ที่ผ่านมาอะไรคือปัญหา การจะไปข้างหน้าที่จะเป็นอย่างไร เมื่อมีการตกผลึกก็จะนำมาซึ่งกฎเกณฑ์และประกาศที่เกิดดุลยภาพที่สุด ตรงจุด ไม่สร้างปัญหาในจุดที่ไม่คาดคิดว่าจะเกิดปัญหา คาดว่าเกณฑ์เกี่ยวกับ การเสนอขายหลักทรัพย์จะแล้วเสร็จสิ้นปีนี้และประกาศใช้ได้ต้นปีหน้า หวังผลจะทำให้กระบวนการในการเข้าถึงทุน การที่ตลาดทุนจะเป็นส่วนหนึ่งในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจ

"เรื่องขัดแย้งทางผลประโยชน์ในเรื่องการขายหลักทรัพย์มีเยอะโดยเฉพาะในระบบที่เกี่ยวโยงกันเริ่มจากธนาคารมีลูกหนี้ (เงินให้สินเชื่อ) ถึงระดับหนึ่งก็ผลักมาใช้เงินจากตลาดทุน ซึ่งในกระบวนการตรงนี้ก็มีคำถามเกิดขึ้นมากมาย เช่น ความเสี่ยงที่จะเกิดต่อคนลงทุน ต่อกองทุน เป็นอย่างไร ที่ผ่านมาไม่ได้กำหนดไว้ชัด" เลขาธิการ ก.ล.ต. กล่าว

ขณะที่ความคืบหน้าการปรับปรุงในเรื่องต่างๆ ก็ไปได้เยอะ ทั้งการประกาศเกี่ยวกับเรื่องผู้มีอุปการคุณ ในการเสนอขายหลักทรัพย์ก็ดีขึ้น การบังคับใช้กฎหมายก็ดีขึ้น ส่วนกฎหมายฉบับที่ 6 เกี่ยวกับการคืนอำนาจให้ผู้ถือหุ้นผ่านกระบวนการออกคำสั่งจาก ก.ล.ต. ขณะนี้อยู่ที่กระทรวงการคลัง หลังจากนี้บทบาท ก.ล.ต.จะเป็นทั้งผู้กำกับและพัฒนา

ภัทธีรา ดิลกรุ่งธีระภพ นายกสมาคมบริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ให้สัมภาษณ์ว่า ถือเป็นนิมิตหมายที่ดีที่ ก.ล.ต.เปิดรับความเห็นจากทุกภาคส่วนที่เกี่ยวข้องก่อนออกกฎกติกาหรือเกณฑ์ต่างๆ เพราะต้องยอมรับว่า โลกเปลี่ยนไปเยอะ กฎเกณฑ์ที่เคยใช้ในอดีตเคย ไม่เข้ากับยุคปัจจุบันที่จะเห็นว่าเทคโนโลยีเข้ามาเกี่ยวข้องเยอะ บางกติกาอาจเป็นอุปสรรคในการทำธุรกิจปัจจุบัน จึงต้องมีการปรับเปลี่ยนเพื่อให้เป็นปัจจุบัน

"คาดหวังว่าเกณฑ์ที่มีประสิทธิภาพในการกำกับดูแลจะต้องตรงประเด็นไม่เป็นต้นทุน และจะต้องเป็นเกณฑ์ที่ไม่ได้ออกมาเพื่อห้ามทำ แต่จะต้องออกมาให้เอื้อกับการพัฒนา และการหยิบยกในเรื่องของการขัดแย้งทางผลประโยชน์ ถือว่าใช้เพราะชัดเจนในเรื่องของการออกและเสนอขายหลักทรัพย์ ยังไม่เกิดในวงกว้างและกระจุกตัว"