เตือนฟองสบู่หุ้นไฮเทค

บลจ.ไทยพาณิชย์เตือนระวังกลุ่มเทคโนโลยี ชี้เกิดฟองสบู่ชัด พี/อีตลาดหุ้นแนสแด็กพุ่ง 93 เท่า สะท้อนเก็งกำไรเกินควร หวั่นซ้ำรอยยุคดอทคอม

นายสมิทธ์ พนมยงค์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ไทยพาณิชย์ หรือ SCBAM เปิดเผยว่า นักลงทุนควรเพิ่มความระมัดระวังการลงทุนในกองทุนหุ้นเทคโนโลยี โดยมองว่าได้เกิดฟองสบู่ขึ้นแล้ว

ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาจากอัตราราคาปิดต่อกำไรต่อหุ้น (พี/อี เรโช) ดัชนีหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในตลาดแนสแด็ก (NASDAQ) ซึ่งมีบริษัทจดทะเบียนกลุ่มเทคโนโลยีจำนวนมากปรับตัวขึ้นสูงถึง 93 เท่า (อ้างอิงช่วงวันที่ 24-28 ก.ค. 2560)

"ฟองสบู่หุ้นเทคโนโลยีเกิดขึ้นแล้ว แต่ฟองเล็ก ฟองใหญ่ และจะแตกเมื่อไหร่ไม่มีใครคาดการณ์ได้" นายสมิทธ์ กล่าว

นายสมิทธ์ กล่าวต่อไปว่า สถานการณ์ราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีของโลกในขณะนี้คล้ายกับเหตุการณ์ฟองสบู่ดอทคอม ปี 2000 (ช่วงปี 2540-2543) ที่อยู่ในภาวะการเก็งกำไรเกินควร ซึ่งในขณะนั้นพี/อี ตลาดหุ้นแนสแด็กปรับขึ้นสูงเกิน 100 เท่า ก่อนปรับตัวลงรุนแรงถึง 78% ส่งผลให้ดัชนีแนสแด็กปรับตัวลงจาก 5,100 จุด เหลือ 1,100 จุด จึงกลายเป็นฟองสบู่ดอทคอม

สำหรับประเทศไทยในขณะนั้นอยู่ในช่วงของการฟื้นตัว ทำให้คนไทยจำฟองสบู่ดอทคอมไม่ได้ ส่วนตอนนี้การประเมินมูลค่า (Valuation) ของตลาดหุ้นแนสแด็กไม่ค่อยสมเหตุสมผลมากนัก

ปัจจุบัน บลจ.ไทยพาณิชย์มีกองทุนที่ลงทุนในต่างประเทศ (FIF) ซึ่งลงทุนในหุ้นเทคโนโลยี คือ กองทุนเปิดไทยพาณิชย์โกลบอลดิจิตอล (SCBDIGI) ดังนั้น จึงได้แนะนำให้ลูกค้าหาจังหวะขายทำกำไรออกไปบ้างเพื่อลดความเสี่ยง เนื่องจากให้ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี ที่ 24% แต่ก็ยังเชื่อว่ากลุ่มเทคโนโลยียังคงเป็นแนวโน้มของการลงทุนในระยะยาว

"ช่วงที่ผมทำงานอยู่ต่างประเทศ ตอนนั้นได้ลงทุนในหุ้นกูเกิลและมีกำไรสูงถึง 1,500% พอขายออกราคาก็พุ่งขึ้นไปอีกหลายเท่า แต่ตอนนี้ต้องมาดูมูลค่าหุ้นของกลุ่มเทคโนโลยีด้วย ในขณะนี้หลายเจ้าดูไม่สมเหตุสมผล" นายสมิทธ์ กล่าว

นายสมิทธ์ กล่าวว่า พี/อี เฉลี่ยของตลาดแนสแด็กอยู่ที่ 93 เท่า ก็น่าจะมีนักลงทุนบางส่วนลงทุนในหุ้นที่พี/อี 20-30 เท่า อยู่ส่วนหนึ่ง

ขณะที่ส่วนหนึ่งอาจลงทุนที่พี/อี 200 เท่า 300 เท่า และ 400 เท่า อยู่ในนั้นด้วย และในตลาดหุ้นแนสแด็กมีหุ้นเทคโนโลยีเกินครึ่ง

สำหรับกองทุน SCBDIGI มีนโยบาย เน้นลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมต่างประเทศเพียงกองทุนเดียว ได้แก่ พิคเทค-ดิจิตอล (Pictet-Digital) ซึ่งเป็นกองทุนหลัก บริหารโดย บลจ.พิคเทค ซึ่งจดทะเบียนภายใต้กฎหมายของประเทศลักเซมเบิร์ก

ทั้งนี้ กองทุนพิคเทค (กองทุนหลัก) มีนโยบายเน้นลงทุนอย่างน้อย 2 ใน 3 ของสินทรัพย์รวมในหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่นทำนองเดียวกัน ซึ่งออกโดยบริษัทซึ่งใช้เทคโนโลยีทางดิจิทัลในการเสนอบริการอินเตอร์แอ็กทีฟ และผลิตภัณฑ์ซึ่งเกี่ยวข้องกับบริการอินเตอร์แอ็กทีฟ ในหมวดภาคการสื่อสารทั่วโลก โดยกองทุนเปิดไทยพาณิชย์โกลบอลดิจิตอลลงทุนในกองทุนดังกล่าวไม่น้อยกว่า 80% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิกองทุน