ตื่นทิ้งหุ้นKTC-อิออน

นักลงทุนทิ้งหุ้น KTC ตื่นเกณฑ์คุมธุรกิจบัตรเครดิต กดดอกเบี้ยจาก 20% เหลือ 18% พร้อมลดวงเงินนักวิเคราะห์คาดกำไรหาย 21% ต่อปี

ราคาหุ้นของบริษัท บัตรกรุงไทย (KTC) ปรับตัวลดลงทันทีหลังจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ประกาศเกณฑ์คุมสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคล โดยในส่วนของบัตรเครดิตนั้นได้สั่งให้ลดดอกเบี้ยจาก 20% เหลือ 18% ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในเดือน ก.ย.นี้ นอกจากนี้ บริษัท อิออนธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์)(AEONTS) ก็ดิ่งลงด้วย

นักวิเคราะห์ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า การประกาศลดดอกเบี้ยบัตรเครดิตจาก 20% เหลือ 18% จะทำให้กำไรของ KTC ลดลงประมาณ 21% ต่อปีต่อเนื่องถึงปี 2562 และจะทำให้รายได้หายไปประมาณ 18%

"สินเชื่อบัตรเครดิตของ KTC ที่หมุนเวียนในระบบจะอยู่ที่ 3.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งดอกเบี้ยที่หายไป 1% จะทำให้กำไรหายไป 325 ล้านบาท ซึ่งหากหายไป 2% จะทำให้กำไรหายไปด้วย นอกจากนี้การคุมวงเงินก็จะกระทบต่อการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อให้ลดลงด้วย ซึ่งคาดว่าจะขยายตัว 5% ต่ำกว่าเดิมที่คาดว่าจะขยายตัว 10% และคาดว่าจะทำให้กำไรต่อหุ้นลดลง 26% จะลดลงเหลือ 114 บาท/หุ้น"

บล.กรุงศรี ได้ปรับลดประมาณการกำไรปีนี้และปีหน้าของ KTC ลง 5-11% จากผลกระทบของดอกเบี้ยที่ลดลงไป 2% โดยใช้สมมติฐานว่าสินเชื่อบัตรเครดิตคิดเป็นสัดส่วน 2 ใน 3 ของสินเชื่อรวม และ 70% ของสินเชื่อบัตรเครดิตเป็นสินเชื่อเงินหมุน อย่างไรก็ตามราคาหุ้นที่ปรับลดลงเป็นโอกาสดีที่จะเข้าซื้อ เพราะ KTC มียอดใช้จ่ายผ่านบัตรที่เติบโตสูงกว่าคู่แข่งและคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีกว่า

สำหรับ KTC รายงานในงบสิ้นสุดไตรมาส 2 ปี 2560 มีพอร์ตลูกหนี้เติบโต 10% เมื่อเปรียบเทียบงวดเดียวกันของปีก่อน และเมื่อหักค่าเผื่อหนี้สงวัยจะสูญ 5,583 ล้านบาท มีพอร์ตลูกหนี้สุทธิทั้งบริษัท 6.14 หมื่นล้านบาท แบ่งเป็นพอร์ตลูกหนี้บัตร เครดิตสุทธิ 4 หมื่นล้านบาท และลูกหนี้สินเชื่อบุคคลสุทธิที่ 2 หมื่นล้านบาท และมีฐานสมาชิกทั้งหมด 3 ล้านบัญชี เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเปรียบเทียบงวดเดียวกันปีก่อนอยู่ที่ 2.8 ล้านบัญชีแบ่งเป็นบัตรเครดิต 2.18 ล้านบัญชี