หนังสือชี้ชวนกองทุนรวมเวอร์ชั่นล่าสุดจาก กลต.

กิตติคุณ ธนรัตนพัฒนกิจ[email protected]

พอฟังชื่อคำว่าหนังสือชี้ชวนส่วนสรุป เชื่อว่านักลงทุนหลายท่านคงอาจจะทำหน้างงๆ กันว่ามันคืออะไร แต่สำหรับนักลงทุนที่ลงทุนกองทุนรวม ผมเชื่อส่วนใหญ่ต้องรู้จักหรือถ้าไม่รู้จักก็ต้องเคยเห็นผ่านตา แต่อาจจะไม่รู้ชื่ออย่างเป็นทางการของเอกสารฉบับนี้ ใครรู้จักแล้วหรือยังไม่รู้จักก็ไม่เป็นไรครับ แต่วันนี้ผมมีข่าวคราวของเจ้าเอกสารฉบับนี้มาเล่าสู่กันฟังครับ

หนังสือชี้ชวนส่วนสรุปคืออะไร??? สั้นๆ ครับ มันคือเอกสารอย่างเป็นทางการที่ให้ข้อมูลที่สำคัญของกองทุนรวมนั้นๆ เอาเป็นว่าง่ายๆ เลยสำหรับนักลงทุนที่เคยลงทุนในกองทุนรวม ท่านจะต้องๆ ได้รับเอกสารฉบับนี้จากเจ้าหน้าที่ผู้ขายกองทุนรวมก่อนที่ท่านจะทำการลงทุน (ตามเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต.)

แล้วข้อมูลสำคัญที่ว่าประกอบไปด้วย ประเภทกองทุน นโยบายการลงทุน พอร์ตโฟลิโอการลงทุนค่าธรรมเนียม วิธีการลงทุน ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับกองทุน ผู้จัดการกองทุน ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกองทุน และข้อมูลอื่นๆ อีกมากมาย

ซึ่งพอเห็นข้อมูลดังกล่าวแล้วนั้น ต้องยอมรับว่าปัญหาที่สำคัญของเอกสารฉบับนี้ในอดีตที่ผ่านมานั่นก็คือ เนื้อหามันค่อนข้างเยอะและยาวมากเป็นจำนวนหลายหน้ากระดาษ ภาษาที่ใช้สื่อสารก็เป็นภาษาที่ค่อนข้างเป็นทางการ ตัวหนังสือเยอะไปหมด ดังนั้นจึงเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้นักลงทุนบางส่วนละเลยที่จะทำการอ่านข้อมูลดังกล่าว ดังนั้นเอกสารดังกล่าวไม่ได้ถูกนำไปใช้ให้เกิดประโยชน์อย่างจริงจังในทางปฏิบัติ ซึ่งต้องบอกเลยว่าตรงจุดนี้ถือว่านักลงทุนพลาด เพราะท่านกำลังลงทุนโดยที่ไม่ได้ศึกษาข้อมูลอย่างดี ก่อน ซึ่งนั่นก็เป็นที่มาของความเสี่ยงอย่างหนึ่งนั่นเอง

อดีตผ่านไปแล้ว มาวันนี้ทางสำนักงาน ก.ล.ต. ได้มีการปรับปรุงเอกสารฉบับ ดังกล่าวนี้ขึ้นมาใหม่ โดยมีกำหนดให้ใช้อย่างเป็นทางการนับตั้งแต่เดือน ก.ค.นี้เป็นต้นไป โดยที่กองทุนที่จัดตั้งตั้งแต่วันที่ 1 ก.ค.นี้ จะต้องนำเสนอเอกสารนี้ในรูปแบบใหม่ และสำหรับกองทุนเดิมที่เปิดดำเนินการอยู่แล้วก็ต้องทยอยปรับไปตามลำดับ

โดยที่เอกสารฉบับดังกล่าวนี้มีวัตถุ ประสงค์การเปลี่ยนแปลงเพื่อให้เกิดการใช้ประโยชน์ต่อผู้ลงทุนมากที่สุด โดยสาระสำคัญหลักๆ ของการเปลี่ยนแปลงคือ การทำให้เอกสารดูง่ายต่อการเข้าใจทั้งในรูปแบบของภาษาที่ใช้ในการสื่อสาร รูปภาพ หรือกราฟต่างๆ ที่นำมาประกอบเพื่อสื่อสารให้ผู้ลงทุนเข้าใจตัวเลขทางสถิติต่างๆ ที่ยากให้เป็นเรื่องง่าย อีกทั้งยังมีการเพิ่มข้อมูลใหม่ๆ โดยเฉพาะตัวเลขสถิติที่จะแสดงถึงความเสี่ยงให้ชัดเจนมากยิ่งขึ้น

ซึ่งส่วนหนึ่งของรายละเอียดต่างๆ ของการปรับกฎเกณฑ์และรูปแบบในการนำเสนอข้อมูลในหนังสือชี้ชวนส่วนสรุปฉบับใหม่มีดังต่อไปนี้

lปรับเกณฑ์การระบุความเสี่ยง ของกองทุน (Risk Spectrum) เช่น กองทุนตราสารหนี้ที่ลงทุนใน Non-investment grade/unrated มากกว่า 80% และกองทุนผสมที่เน้นลงทุนในหุ้น ถูกจัดอยู่ในความเสี่ยงสูงระดับ 6 เท่ากับกองทุนหุ้น

lแสดงความเสี่ยงของกองทุน ในรูปแบบของรูปภาพแทนคำอธิบาย เช่น ค่าความผันผวนของผลการดำเนินงาน (SD) อายุเฉลี่ยและอันดับความน่าเชื่อถือของทรัพย์สินที่ลงทุน (ในกรณีกองทุนตราสารหนี้) เป็นต้น

lค่าธรรมเนียม ที่เรียกเก็บจาก กองทุนรวม ค่าใช้จ่ายทั้งหมดนั้นจะต้องเป็นอัตราที่รวม VAT หรือภาษีอื่นๆ แล้ว และนำเสนอเป็นกราฟแท่ง รวมทั้งต้องนำเสนอข้อมูลในอดีตย้อนหลัง 3 ปีด้วย

lผลการดำเนินงานกองทุนรวม ต้องนำเสนอข้อมูลด้วยกราฟแท่งเปรียบเทียบระหว่างผลการดำเนินงานกองทุนกับดัชนีชี้วัด พร้อมทั้งเปิดเผยค่าความเสี่ยงเพิ่มเติม เช่น ผลขาดทุนสูงสุดที่เกิดขึ้นจริงในรอบ 5 ปี (Maximum Drawdown)

lกองทุนต้องมีการเปิดเผย ค่า Portfolio Turnover หรืออัตราส่วนหมุนเวียนการลงทุนของกองทุนรวม และอื่นๆ

อย่างไรก็ตาม นี่ถือเป็นความตั้งใจ ของทางสำนักงาน ก.ล.ต. และอุตสาหกรรมกองทุนรวมที่จะทำการปรับปรุงข้อมูลต่างๆ ให้เกิดประโยชน์และโปร่งใสที่สุดต่อผู้ลงทุนในกองทุนรวม ต่อจากนี้ไปต้องเป็นหน้าที่ของผู้ลงทุนที่จะต้องอ่าน ศึกษาและทำความเข้าใจ (และถ้าไม่เข้าก็ต้องถามเจ้าหน้าที่) ซึ่งทั้งหมดทั้งมวลนี้ก็เพื่อประโยชน์ต่อการลงทุนของตัวท่านเอง