โรงแรมมีหวัง

โดย...บริษัทหลักทรัพย์เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)

ดัชนีหุ้นในกลุ่มโรงแรมปรับตัวดีขึ้น 4% ในเดือน มิ.ย. 2560  เนื่องจากนักท่องเที่ยวชาวจีนเพิ่มขึ้น 3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่หุ้นในกลุ่มโรงแรมเคลื่อนไหวน้อยกว่าตลาดทั้งในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) และภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก เมื่อพิจารณาการเติบโตของรายได้ที่พักที่มีอัตราเร็วกว่าค่าเฉลี่ยของเอเชียแปซิฟิก แนวโน้มการเติบโตของรายได้ค่าที่พักคาดว่าจะดีขึ้นในครึ่งปีหลัง

ทั้งนี้ คาดว่าแนวโน้มรายได้ที่พักจะดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง 2560 เนื่องจากพระราชพิธีถวายพระเพลิงพระบรมศพพระบาทสมเด็จพระปรมินทรมหาภูมิพลอดุลยเดช และพิธีราชาภิเษกของพระเจ้าอยู่หัวพระองค์ใหม่ จะดึงดูดบุคคลสำคัญและผู้คนจากทั่วโลกมายังไทย รวมถึงผลกระทบจากฐานต่ำและการปราบปรามทัวร์จีนเถื่อนในไตรมาส 4/2559

นอกจากนี้ คาดว่าธุรกิจอาหารบริการด่วนจะปรับตัวดีขึ้นจากรายได้เกษตรกรและราคาวัตถุดิบทรงตัว ดังนั้นถือเป็นจังหวะที่น่าเข้าซื้อหุ้น บริษัท ดิเอราวัณ กรุ๊ป (ERW) และชอบบริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา ( CENTEL) มากกว่าบริษัท ไมเนอร์อินเตอร์เนชั่นแนล (MINT) ในครึ่งหลังปี 2560 เนื่องจากการฟื้นตัวของประเทศไทย และการฟื้นตัวของรายได้ค่าที่พักในไทยและมัลดีฟส์

ตัวเลขนักท่องเที่ยวเดือน พ.ค. 2560 ขยายตัว 5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวชาวจีน นักท่องเที่ยวจากรัสเซีย อินเดีย เกาหลีใต้และออสเตรเลียยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าอัตราค่าเช่าเฉลี่ยในภูมิภาคสำคัญ จะมีอัตราการเติบโตที่น่าประทับใจ แต่อัตราการเข้าพักลดลง 2.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ทั้งนี้ เนื่องจากมีโรงแรมเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้รายได้ที่พักหดตัว 2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสะท้อนว่าผู้ประกอบการโรงแรมไม่ได้ลดอัตราค่าห้องพักเพื่อเพิ่มอัตราการเข้าพัก ซึ่งส่งผลบวกต่ออัตรากำไร

แรงขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้ค่าที่พักจะกลับมาดีขึ้นในเดือน มิ.ย. 2560 และในครึ่งหลังของปี 2560 เนื่องจากผู้โดยสารเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ในเดือน มิ.ย. 2560 เทียบกับการเติบโตของโรงแรมที่เพิ่มขึ้น

เหตุการณ์ภายนอกที่เป็นประโยชน์ เช่น ความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี ภัยคุกคามจากการก่อการร้ายในยุโรปและการห้ามการท่องเที่ยวของชาวมุสลิมในสหรัฐอาจนำไปสู่การเปลี่ยนเส้นทางการเดินทาง

ความต้องการห้องพักที่มีอยู่เดิมเพิ่มขึ้นเกือบ 6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ห้องพักที่อยู่ระหว่างการ ก่อสร้างเพิ่มขึ้น 0.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ในเดือน พ.ค. 2560 เนื่องจากอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวเริ่มฟื้นตัวในเดือน มี.ค. จึงเริ่มเห็นห้องพักมีขั้นตอนการวางแผนเพิ่มขึ้น 18% สะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกของผู้ประกอบการโรงแรม และเป็นความวิตกกังวลที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจากความไม่สมดุลระหว่างความต้องการซื้อและจำนวนห้องพักอาจส่งผลกระทบต่อรายได้เฉลี่ยต่อห้องและรายได้ที่พักที่มีแนวโน้มบวกที่คาดว่าจะเห็นได้ในครึ่งหลังปี 2560

ขณะที่ในปี 2561 ระดับความเสี่ยงที่จำนวนห้องพักเกินความต้องการพัก ซึ่งจะขึ้นอยู่กับอัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของสต๊อกสินค้าของอาลีบาบา

การเก็บภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับโรงแรมและภัตตาคารยังคงเพิ่มขึ้น 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ในเดือน พ.ค. 2560 การเติบโตของรายได้ของเกษตรกรและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นน่าจะช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของยอดขายต่อสาขาเดิม โดยยอดขายสาขาเดิมของโรงแรมเซ็นทรัลพลาซา และไมเนอร์อินเตอร์เนชั่นแนล คาดว่าจะดีขึ้นในครึ่งหลังของปีนี้ แม้ว่าจะยังคงขึ้นอยู่กับโปรโมชั่นและการแข่งขันที่รุนแรง ราคาวัตถุดิบที่สำคัญทรงตัวในเดือน พ.ค. 2560