ค่อยเป็นค่อยไปกับเศรษฐกิจไทยปี 2560 (จบ)

ฐนิตา ตุมราศวิน+กราฟกองทุนบัวหลวง

การลงทุนภาครัฐปี 2560 นับว่าเป็นอีกปีที่การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาลเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจ โดยเราคาดว่าการลงทุนภาครัฐจะขยายตัวราว 9.5% ต่อเนื่องจากปีก่อนที่ 9.9% ตามความคืบหน้าของโครงการต่างๆ ทั้งถนนมอเตอร์เวย์หลายเส้นทาง โครงการรถไฟความเร็วสูง รถไฟทางคู่ และรถไฟฟ้าบางสาย เช่น สายสีเหลืองและสายสีชมพู ที่จะเข้ามาหนุนวงจรการลงทุนของรัฐบาลในช่วงครึ่งปีหลัง

การส่งออก มูลค่าการส่งออกไทยเติบโตอย่างโดดเด่นในช่วง 4 เดือนแรกของปี 2560 จากการส่งออกสินค้าที่เกี่ยวเนื่องกับราคาน้ำมัน โดยเฉพาะยางพาราและผลิตภัณฑ์ยางพารา อย่างไรก็ดีเรามองว่าการส่งออกไทยในช่วงที่เหลือของปีจะค่อยๆ ชะลอตัวลง เนื่องจากแรงหนุนทางด้านราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะค่อยๆ ผ่อนแรงลง ส่งผลให้การส่งออกในปี 2560 น่าจะขยายตัวได้ 2.5% ดีขึ้นจากปีก่อนหน้าที่ 0.5%

สำหรับอัตราเงินเฟ้อกองทุนบัวหลวงประมาณการว่าในปี 2560 จะขยายตัวที่ 1% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า แต่เป็นการปรับลดจากประมาณการจาก 1.5% เนื่องจากแม้อัตราเงินเฟ้อจะเริ่มฟื้นตัวขึ้น แต่ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ซึ่งเป็นปัจจัยหลักในการผลักดันเงินเฟ้อของไทยในระยะหลังกลับไม่มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นมากนัก โดยข้อตกลงที่จะลดปริมาณการผลิตน้ำมันดิบของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ของโลก (โอเปก) ยังต้องเผชิญแรงกดดันจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการผลิตเชลออยล์ในสหรัฐ ซึ่งมีแรงจูงใจจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่เริ่มกลับมา ทำให้มองว่าราคาน้ำมันน่าจะทรงตัวอยู่ที่ระดับ 45-55 ดอลลาร์/บาร์เรล และตลอดทั้งปี 2560 คาดว่าธนาคารแห่งประเทศไทย จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5% ต่อไป หนุนให้เศรษฐกิจไทยเติบโตได้ที่ 3.3%

แต่ยังต้องรอดูการเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาลและการลงทุนภาคเอกชน รวมถึงติดตามปัจจัยเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจภายนอกประเทศ และทิศทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางหลักของโลกอย่างสหรัฐ ยุโรป จีน และญี่ปุ่น