Fund Fact Sheet แบบใหม่ตอน...คำเตือนที่สำคัญ

เรายังอยู่ในหัวข้อ “คุณต้องระวังอะไรเป็นพิเศษ?” ของ Fund Fact Sheet รูปแบบใหม่ ตามประกาศสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ที่ สน. 61/2559 เรื่อง หนังสือชี้ชวนเสนอขายหน่วยลงทุนของกองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนทั่วไป กองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนที่มิใช่รายย่อยและกองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนประเภทสถาบัน (ฉบับที่ 3) 

ในประกาศฉบับนี้ นอกจากกองทุนจะต้องมีแผนภาพแสดงตำแหน่งความเสี่ยงของกองทุนรวม (Risk spectrum) แล้ว กองทุนยังต้องมี “คำเตือนที่สำคัญ” สำหรับบางกองทุนที่เข้าเงื่อนไขบางอย่างตามที่ ก.ล.ต.กำหนด

โดยมากแล้วจะเป็นกองทุนที่มีการลงทุนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงมากกว่าปกติ หรือลงทุนในสินทรัพย์ที่นักลงทุนไม่ค่อยคุ้นเคย เช่น

กองทุนที่มีนโยบายลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยง

กองทุนหลักของกองทุนฟีดเดอร์ มีนโยบายสร้างผลตอบแทนตามความเคลื่อนไหวของทรัพย์สิน โดยเป็นคู่สัญญาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีทรัพย์สินดังกล่าวเป็นสินค้าอ้างอิงหรือตัวแปร

กองทุนมีนโยบายการลงทุนในตราสารที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้ หรือที่ไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ รวมกันเกินกว่า 20% ของ NAV

กองทุนมีการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เป็นการลงทุนแบบซับซ้อน กองทุนมีประกัน กองทุนมุ่งรักษาเงินต้น และทริกเกอร์ฟันด์

หรือถ้าบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ต้องการจะมีคำเตือนอะไรเพิ่มเติมก็สามารถทำได้ โดยจะทำเป็น Link ข้อมูลให้นักลงทุนไปศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมในหนังสือชี้ชวน หรือแสดงแหล่งที่มาของข้อมูล คำเตือน แต่ไม่ว่าจะเป็นคำเตือนแบบไหน จะต้องใช้ภาษาง่ายๆ เข้าใจง่ายๆ

นอกจากนี้ ทุกกองทุนจะต้องบอก “ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญ” ของกองทุน โดยที่ต้องแสดงในรูปแบบมิติความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการลงทุนในกองทุนรวม โดยเรียงลำดับตามโอกาสที่อาจจะเกิดขึ้น และนัยสำคัญของผลกระทบจากมากไปหาน้อย โดยให้แรเงาตามระดับความเสี่ยงของกองทุนรวม

1.ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของผู้ออกตราสาร โดยพิจารณาจากอันดับความน่าเชื่อถือที่กองทุนลงทุนเกินกว่า 20% ของ NAV ซึ่งหากกองทุนที่มีการกระจายการลงทุนในตราสารหนี้ที่มี Credit rating หลายระดับ สามารถแรเงา Credit rating มากกว่า 1 ช่องได้

2.ความเสี่ยงจากความผันผวนของมูลค่าหน่วยลงทุนจะมี 3 เรื่อง ได้แก่

อายุเฉลี่ยของทรัพย์สินที่ลงทุน สำหรับกองทุนตราสารหนี้ จะพิจารณาจากอายุเฉลี่ยของทรัพย์สินที่กองทุนรวมลงทุน (Portfolio duration)

ความผันผวนของผลการดำเนินงาน (กรณีกองทุนรวมตราสารทุน) พิจารณาค่าความผันผวนของผลการดำเนินงานกองทุนรวม (Standard Deviation : SD) ต่อปี

กลุ่มหุ้นที่เน้นลงทุน (กรณีกองทุนรวมตราสารทุน) ระบุตามลักษณะหุ้นที่กองทุนรวมเน้นลงทุน

3.ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน โดยพิจารณาจากนโยบายการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของกองทุนรวม

แม้นักลงทุนบางคนจะดูเหมือน “อะไรกันนักกันหนา” ทำไมจะต้องเตือนกันทุกกระเบียดนิ้ว ระวังกันทุกฝีก้าวขนาดนี้ แต่เชื่อเถอะว่า สิ่งที่ ก.ล.ต.พยายามทำทั้งหมดนี้ก็เพื่อนักลงทุน