THAIขายหุ้นกู้7พันล. SGPเครดิตBBB

โพสต์ทูเดย์ - บินไทยออกหุ้นกู้ 7,000 ล้าน แจกดอกเบี้ย 2.97-4.66% ด้าน ทริส ให้เครดิตหุ้นกู้ SGP วงเงิน 2 ,000 ล้าน ที่ “BBB” แนวโน้มคงที่

บริษัท การบินไทย (THAI) แจ้งตลาด หลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ว่า เมื่อวันที่ 3 ธ.ค. ได้ออกหุ้นกู้วงเงิน 7,000 ล้านบาท แบ่งเป็น 5 ชุด อายุ 3 ปี วงเงิน 500 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 2.97% อายุ 5 ปี วงเงิน 500 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 2.97% อายุ 7 ปี วงเงิน 1,000 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 3.60% อายุ 10 ปี วงเงิน 3,000 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 4.35% และอายุ 12 ปี วงเงิน 2,000 ล้านบาท จ่ายดอกเบี้ย 4.66%

บริษัท ทริสเรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันในวงเงินไม่เกิน 2,000 ล้านบาท ของ บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ (SGP) ที่ระดับ “BBB” พร้อมทั้งคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของบริษัทที่ระดับ “BBB” โดยแนวโน้มยังคงคงที่ ทั้งนี้ บริษัทจะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปชำระหนี้เดิม และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในธุรกิจ

อันดับเครดิตยังคงสะท้อนสถานะของบริษัทในการเป็นผู้ค้าก๊าซปิโตรเลียมเหลว (แอลพีจี) ที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ในประเทศไทย รวมถึงการมีเครือข่ายกระจายสินค้าที่แข็งแกร่ง และฐานลูกค้าที่กระจายตัวกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตถูกลดทอนบางส่วนจากความเสี่ยงของธุรกิจโดยรวมที่สูงขึ้นจากการดำเนินงานในต่างประเทศ ซึ่งทำให้บริษัทเผชิญกับความเสี่ยงด้านความผันผวนของราคาก๊าซแอลพีจีมากขึ้น

แนวโน้มอันดับเครดิตคงที่ สะท้อนถึงความคาดหมายว่าบริษัทจะยังคงสามารถรักษาสถานะผู้ค้าก๊าซแอลพีจีรายใหญ่อันดับ 2 ในประเทศไทยเอาไว้ได้ โดยกระแสเงินสดที่แน่นอนจากการค้าก๊าซแอลพีจีในประเทศไทยจะช่วยลดผลกระทบจากกำไรที่ผันผวนของการดำเนินงานในต่างประเทศได้

ทริส เรทติ้ง มองว่า บริษัทมีแนวโน้มที่จะเผชิญต่อความผันผวนด้านราคาก๊าซแอลพีจีในตลาดโลกมากขึ้น เนื่องจากบริษัทยังขยายธุรกิจในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ราคาก๊าซที่อยู่ในระดับต่ำในปัจจุบันนั้นน่าจะเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจของบริษัทในระยะสั้น โดยจะช่วยกำจัดความเสี่ยงขาลงของราคาก๊าซแอลพีจี ซึ่งน่าจะทำให้ผลประกอบการของบริษัทผันผวนน้อยลงกว่าในอดีต

ทริส เรทติ้ง คาดว่าบริษัทจะมีรายได้เติบโตโดยเฉลี่ยปีละ 5-8% ในระยะปานกลาง โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลักจะมาจากการฟื้นตัวของราคาก๊าซ ความต้องการของก๊าซแอลพีจีในต่างประเทศของบริษัทนั้นจะยังคงเพิ่มขึ้นจากราคาก๊าซที่อยู่ในระดับต่ำ ในช่วง 3 ปีข้างหน้า คาดว่ายอดขายจากธุรกิจในตลาดต่างประเทศจะมีสัดส่วนประมาณ 65-70% ของยอดขายทั้งหมด เงินทุนจากการดำเนินงานจะยังคงผันผวน แต่น่าจะอยู่ระหว่าง 1,500-2,000 ล้านบาท/ปี อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นนั้นคาดว่าจะอยู่ประมาณ 50% สภาพคล่องของบริษัทนั้นยังคงเพียงพอ อัตราส่วนกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายต่อดอกเบี้ยจ่ายคาดว่าจะมากกว่า 5 เท่า และอัตราส่วนเงินทุนจากการดำเนินงานต่อเงินกู้รวมคาดว่าจะอยู่สูงกว่า 15%