เลือกซื้อหุ้นรายตัว

โดย...พิชัย เลิศสุพงศ์กิจ

สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยขึ้นตามตลาดโลก ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในรอบเกือบ 2 เดือน บอนด์ยีลปรับลง หลังจากนักลงทุนคลายวิตกแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟด และตอบรับเชิงบวกต่อการปรับนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นผลการประชุมเฟดครั้งล่าสุด ได้ลดการคาดการณ์อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐ อัตราเงินเฟ้อ รวมถึงแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟด

ล่าสุด เฟดคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ และจะขึ้นอีก 2 ครั้งในปีหน้าและปีถัดไป (เดิมคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยปีละ 3 ครั้ง ในปี 2560-2561)

น่าสังเกตว่าเฟดปรับลดการคาดการณ์ลงมาใกล้เคียงกับของตลาดที่คาดว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยจะเป็นไปอย่างช้าๆ

อย่างไรก็ดี ตลาดหุ้นเริ่มแกว่งผันผวนตั้งแต่วันศุกร์ที่ผ่านมา ทั้งปัจจัยภายในและภายนอก

นักลงทุนอยากเห็นการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐที่ไม่สูงเกินไป จนเร่งให้เฟคต้องขึ้นดอกเบี้ยเร็ว ขณะเดียวกันก็ไม่อยากเห็นเศรษฐกิจแย่เกินไป จนกระทบต่อผลประกอบการของบริษัททั่วไป

นักลงทุนเริ่มกลับมากังวลต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะในภาคอุตสาหกรรมที่ต่ำกว่าที่ได้เคยคาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะในภูมิภาคสำคัญคือ สหรัฐและยุโรป

นักลงทุนยังสงสัยต่อประสิทธิภาพของนโยบายการเงินในการแก้ปัญหาเศรษฐกิจ โดยเฉพาะในยุโรปและญี่ปุ่น

หุ้นกลุ่มพลังงานโน้มเหวี่ยงลงตามราคาน้ำมันดิบที่ดิ่ง 4% เมื่อวันศุกร์ หลังซาอุดิอาระเบียชี้ว่า ไม่ได้คาดหมายว่าจะมีการตัดสินใจคุมกำลังการผลิตน้ำมันในการประชุมปลายเดือนนี้

ก่อนหน้านี้ ซาอุดิอาระเบียได้ยื่นข้อเสนอจะลดการผลิตน้ำมันลง เพื่อแลกกับการที่อิหร่านจะยอมตรึงกำลังการผลิตไว้ที่ 3.6 ล้านบาร์เรล/วัน

ค่าพีอีตลาดหุ้นไทยที่ใช้ประมาณกำไรปีนี้อยู่ที่ 16.2 เท่า ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยปี 2552-2559 ที่ 13.2 เท่า แม้ใช้ประมาณการปีหน้าที่คาดว่ากำไรจะโต 10% ค่าพีอีจะอยู่ที่ 14.7 เท่า ยังไม่อยู่ในเกณฑ์ถูก ในตลาดที่มีความผันผวนสูง

แนะรอเลือกซื้อช่วงหุ้นย่อ BJC (รับรู้กำไร BIGC เต็มไตรมาส ดอกเบี้ยจ่ายลดจากการรีไฟแนนซ์) CPF (ราคาไก่สูง ธุรกิจกุ้งฟื้นตัว ผลดีเงินบาทอ่อน) EA (ผลการดำเนินงานมีเสถียรภาพสูง) HANA (ผลดีจากเงินบาทอ่อนค่าสูงสุด) KCE, INTUCH (ปันผล 8.7-7.7%) ADVANC (ปันผล 7.6-7.1%) และ IRPC (UHV หนุนกำไรครึ่งหลังปี 2559) รวมถึง AOT BEAUTY