SCรักษาเครดิตBBB+ ทริสห่วงภาระหนี้สูง

โพสต์ทูเดย์ - เอสซีฯ มีความสามารถแข่งขัน ทริสคาดรายได้ปีละ 1.5-1.9 หมื่นล้าน ในปี 2559-2562 เว้นปี 2560

บริษัท ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของ บริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น (SC) ที่ระดับ “BBB+” ด้วยแนวโน้ม “คงที่”

อันดับเครดิตสะท้อนถึงผลงานเป็นที่ยอมรับในตลาดที่อยู่อาศัยระดับกลางถึงบน กระแสเงินสดที่สม่ำเสมอจากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ให้เช่า และรายได้ที่เติบโตอย่างมั่นคง แต่จุดแข็งถูกลดทอนบางส่วนจากภาระหนี้ที่ค่อนข้างสูงและมูลค่ายอดขายที่รอรับรู้รายได้จากการโอน (Backlog) ที่อยู่ในระดับต่ำซึ่งจะกระทบต่อรายได้ในอนาคต

ทั้งนี้ การพิจารณาอันดับเครดิตยังคำนึงถึงลักษณะของธุรกิจพัฒนาอสังหา ริมทรัพย์ที่เป็นวงจรขึ้นลงและมีการแข่งขันสูง ตลอดจนระดับหนี้สินต่อครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง และการชะลอตัวของเศรษฐกิจ

แนวโน้มอันดับเครดิต  “คงที่” สะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าบริษัทจะยังคงรักษาความสามารถในการแข่งขันและฐานะการเงินเอาไว้ได้ในระยะปานกลาง โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่  15%  ขณะที่อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 50-60% ในช่วง 3 ปีข้างหน้า

แนวโน้มอันดับเครดิตอาจมีการปรับลดลงหากผลงานและสถานะการเงินอ่อนแอลงอย่างมาก หรือหากอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนสูงกว่า 60% ต่อเนื่อง หากลดลงมาอยู่ที่ระดับ 50-55% ได้ต่อเนื่องอาจจะได้ปรับขึ้น

บริษัท เอสซีฯ เปิดขาย  34 โครงการราคาขายเฉลี่ยต่อหลัง 7.4 ล้านบาท มูลค่าเหลือขายประมาณ 29,200 ล้านบาท รอส่งมอบประมาณ 5,200 ล้านบาท  ทริสฯ คาดรายได้น่าจะอยู่ในช่วง 1.5-1.9 หมื่นล้านบาท/ปี ในช่วงปี 2559-2562 ยกเว้นปี 2560  คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 1.3 หมื่นล้านบาท