EAขายหุ้นกู้SCBค้ำ

พลังงานบริสุทธิ์เตรียมขายหุ้นกู้ไม่เกิน 8,000 ล้าน แบงก์ไทยพาณิชย์ค้ำประกันเงินต้นและดอกเบี้ย 65%

บริษัท ทริสเรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ มีการค้ำประกันบางส่วนในวงเงินไม่เกิน 8,000 ล้านบาทของบริษัท พลังงานบริสุทธิ์ (EA) ที่ระดับ “A-” และยังคงอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทที่ระดับ “BBB+” โดยแนวโน้มยังคง “คงที่” หุ้นกู้มีธนาคารไทยพาณิชย์ค้ำประกันสัดส่วน 65% ของมูลค่าเงินต้นและดอกเบี้ยของหุ้นกู้ บริษัทจะนำเงินส่วนใหญ่ไปชำระคืนหนี้ระยะยาว และสำรองเป็นเงินทุนหมุนเวียน

อันดับเครดิตสะท้อนการมีกระแสเงินสดที่มีเสถียรภาพจากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ ที่มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว (PPA) กับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) และการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.) รวมถึงเป็นผู้ประกอบธุรกิจไบโอดีเซลรายใหญ่ของประเทศ

อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตถูกลดทอนบางส่วนจากความเสี่ยงในการก่อสร้างและการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าพลังงานลม รวมถึงประวัติผลงานในธุรกิจโรงไฟฟ้าที่ยังสั้นของบริษัทและโครงสร้างเงินทุนที่มีเงินกู้สูงจากแผนการลงทุนของบริษัท

แนวโน้มอันดับเครดิต “คงที่” สะท้อนความคาดหมายว่าธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์จะสร้างกระแสเงินสดได้สม่ำเสมอ โดยรักษาประสิทธิภาพของโรงไฟฟ้าเฉลี่ยให้อยู่ระดับไม่ต่ำกว่า 79% และบริษัทจะประสบความสำเร็จในการดำเนินงานโรงไฟฟ้าพลังงานลมทั้งสองโครงการและมีผลตอบแทนเป็นที่น่าพอใจ

ทั้งนี้ หากมีการลงทุนขนาดใหญ่ในอนาคตคาดว่าบริษัทจะเพิ่มทุนเพื่อรักษาโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมไว้ได้ ส่วนการปรับเพิ่มอันดับเครดิตน่าจะยังไม่เกิดขึ้นในช่วงที่โรงไฟฟ้าพลังงานลมอยู่ในระหว่างการก่อสร้าง แต่หากเริ่มจำหน่ายไฟฟ้าและมีผลงานที่ดีกว่าที่คาดได้อย่างยั่งยืนก็จะส่งผลดีต่ออันดับเครดิต ในทางกลับกันโครงการลงทุนต่างๆ ได้ผลต่ำกว่าคาดไว้อย่างมีนัยสำคัญและไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดจากธุรกิจไฟฟ้าได้ต่อเนื่อง หรือหากสถานะการเงินถดถอยอย่างมีนัยจากการลงทุนโดยใช้เงินกู้จำนวนมาก

ปัจจุบัน บริษัทมีกำลังการผลิตไฟฟ้าตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้ารวม 664 เมกะวัตต์ ส่วนโรงไฟฟ้าพลังงานลมจำนวน 2 โครงการที่กำลังพัฒนามีกำลังการผลิตรวม 386 เมกะวัตต์