ADVANCถูกลดเครดิต

เอสแอนด์พีลดเครดิตระยะยาว ADVANC เหลือ BBB+ จาก A-มุมมองเป็นลบ จากหนี้ที่สูง

บริษัท สแตนดาร์ด แอนด์ พัวร์ (เอสแอนด์พี) สถาบันจัดอันดับเครดิตชั้นนำของโลก ประกาศลดอันดับเครดิตบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) จาก A- เหลือ BBB+ และมีมุมมองเป็นลบและลดเครดิตระยะยาวของผู้ประกอบการโทรมือถืออาเซียนจาก axAA เหลือ axA+

นายเหว่ย เกียะ อึ้ง นักวิเคราะห์เอสแอนด์พี โกลบอล วิเคราะห์ว่า หนี้ของ ADVANC จะเพิ่มขึ้นจากโครงสร้างเงินทุนที่อ่อนแอ หลังการระดมทุนเพื่อจ่ายค่าใบอนุญาต 4จี 900 MHz เมื่อวันที่ 27 พ.ค.ที่ผ่านมา

ทั้งนี้ ADVANC ชนะการประมูลใบอนุญาตดังกล่าวด้วยราคา 7.57 หมื่นล้านบาท จากก่อนหน้านี้ชนะการประมูล 1800 MHz ด้วยราคา 4.09 หมื่นล้านบาท คาดว่าจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมส่วนต่างในปี 2559-2563 โดยมีการค้ำประกันจากธนาคารที่จะชดเชยมุมมองด้านลบด้วยสภาพคล่องของบริษัท

อย่างไรก็ตาม เอสแอนด์พีได้รวมมูลค่าปัจจุบันเข้าไปในการคำนวณหนี้ เนื่องจากบริษัทได้มีข้อตกลงในกำหนดการจ่ายค่าใบอนุญาต ทำให้สัดส่วนหนี้ต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีและค่าเสื่อมราคา (อีบิตดา) จะเพิ่มขึ้นเป็น 2.7 เท่าในปีนี้ จาก 1.2 เท่า เมื่อวันที่ 31 ธ.ค. 2558 เทียบสถิติหนี้ต่ออีบิตดาที่เคยต่ำกว่า 1 เท่าในช่วงปีที่ผ่านมา แม้ว่าบริษัทจะมีนโยบายจ่ายปันผล 100% ของกำไรสุทธิในผลประกอบการงวดปีนี้ก็ตาม

ทั้งนี้ ADVANC จะใช้คลื่น 900 MHz เพื่อรักษาลูกค้า 2จี 2.5 แสนราย ที่จะขยายบริการ 4จี ให้เพิ่มขึ้นเป็น 80% ของจำนวนประชากรในปีนี้ มากกว่าแผนเดิมที่ตั้งเป้าไว้ 50%

“ในมุมมองของเรา การให้บริการ 4จี จะช่วยให้บริษัทยังคงรักษาส่วนแบ่งการตลาดลูกค้าไว้ที่ 46%” เอสแอนด์พีระบุ

ด้านราคาหุ้น ADVANC ปรับลง 2.50 บาท หรือ 1.525 ปิดที่ 162.50 บาท