ลดเสี่ยงดอกเบี้ยขาขึ้น

บลจ.ทหารไทย เปิดตัว TMB Global Income ชูรายได้สม่ำเสมอ ลดความเสี่ยงดอกเบี้ยขาขึ้น เชื่อมือ “PIMCO” ผู้จัดการกองทุนชั้นนำบริหาร

นายสมจินต์ ศรไพศาล กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ทหารไทย (TMBAM) เปิดเผยว่า ระหว่างวันที่ 12-18 พ.ค. 2559 บริษัทเปิดเสนอขายกองทุนเปิดทหารไทย Global Income มูลค่าโครงการ 5,000 ล้านบาท เพื่อเป็นทางเลือกให้นักลงทุนในช่วงเศรษฐกิจโลกถดถอยหรือเติบโตช้า ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ระดับต่ำ รวมทั้งตลาดหุ้นยังมีความผันผวนและมีความเสี่ยง

ปัจจุบันผลตอบแทนจากพันธบัตรและตราสารหนี้หลายประเทศอยู่ในระดับต่ำ โดยพันธบัตร 10 ปีของไทยอยู่ที่ 1.75% เท่ากับสหรัฐ ส่วนยุโรปอยู่ที่ 0.13% และญี่ปุ่นติดลบ 0.10% ขณะที่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่จะปรับเพิ่มขึ้นในอนาคตจะทำให้เกิดผลขาดทุนในตราสารหนี้และพันธบัตร นักลงทุนจึงกังวล

กองทุนมีนโยบายเน้นลงทุนในกองทุนหลักต่างประเทศ คือ PIMCO GIS Income Fund ในหน่วยลงทุนชนิด Class I มีนโยบายเน้นลงทุนในตราสารหนี้ประเภทต่างๆ ทั้งภาครัฐและเอกชนทั่วโลกอย่างน้อย 2 ใน 3 ของมูลค่าทรัพย์สิน โดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อสร้างกระแสรายได้ให้อยู่ในระดับสูงและสม่ำเสมอและมีวัตถุประสงค์รองในการสร้างการเพิ่มค่าของเงินต้นระยะยาว ภายใต้การบริหารการลงทุนอย่างรอบคอบระมัดระวัง

นอกจากนี้ คาดว่าจะรับซื้อคืนหน่วยลงทุนอัตโนมัติได้สม่ำเสมอไม่เกิน 4 ครั้ง/ปี และทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลพินิจผู้จัดการกองทุน กำหนดเงินลงทุนขั้นต่ำ 1,000 บาท

“กองทุนหลักมีจุดเด่นสำคัญ อายุเฉลี่ยของตราสารหนี้ที่ถือครอง 3 ปีต่ำกว่าดัชนีชี้วัด จึงช่วยให้มั่นใจได้ว่าจะไม่ต้องเผชิญความเสี่ยงจากการด้อยค่าของตราสารหนี้จากการปรับขึ้นของดอกเบี้ยในอนาคตที่มากจนเกินไป” นายสมจินต์ กล่าว

นอกจากนั้น ผู้จัดการกองทุนหลักสามารถใช้กลยุทธ์รับมือกับดอกเบี้ยขาขึ้นในอนาคตได้ เช่น กระจายการลงทุนทั่วโลก นอกเหนือจากสหรัฐ ซึ่งมีแนวโน้มดอกเบี้ยปรับขึ้นอีกไม่นาน โดยหาประเทศที่ผลตอบแทนเคลื่อนไหวในทิศทางที่ต่างออกไปและกระจายลงทุนไปยังสินทรัพย์ประเภทอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ซึ่งผลตอบแทนปรับตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไปหรือลงทุนตราสารที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ยน้อยกว่าพันธบัตร

นายสมจินต์ กล่าวว่า หากดูจากผลตอบแทนของกองทุนหลักในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรเพิ่มขึ้น 6 ครั้งในช่วงที่ผ่านมา พบว่ามีเพียงครั้งเดียวที่กองทุนหลักผลตอบแทนแพ้ดัชนีชี้วัด โดยตั้งแต่จัดตั้งกองทุนในวันที่ 30 พ.ย. 2555 มีกระแสรายได้สม่ำเสมอและจ่ายเงินปันผลต่อเนื่องทุกเดือน ณ 30 เม.ย. 2559 กองทุนมีผลดำเนินงานตั้งแต่จัดตั้งกองทุนอยู่ที่ 7.05% ต่อปี ขณะที่ดัชนีชี้วัดอยู่ที่ 2.23%

ปัจจุบันพอร์ตลงทุนของกองทุนหลักอยู่ในพันธบัตรรัฐบาล 30% หุ้นกู้ที่มีสินเชื่อบ้านค้ำประกัน 20% หุ้นกู้อันดับลงทุนได้ 16% ส่วนที่เหลือมีโอกาสหาผลตอบแทนเพิ่มในพันธบัตรตลาดเกิดใหม่ 19% และไฮยิลด์บอนด์ 6% โดยกองทุนมีสินทรัพย์สุทธิ ณ 31 มี.ค. 2559 อยู่ที่ 4.65 แสนล้านบาท และได้รับการจัดอันดับสูงสุด 5 ดาว จากมอร์นิ่งสตาร์

นายพิพัฒน์ พิศณุวงรักษ์ รองกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายจัดการลงทุน บลจ.ทหารไทย กล่าวว่า แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในประเทศในปีนี้น่าจะทรงตัวอยู่ระดับต่ำ 1.5% ต่อปี ส่วนดอกเบี้ยสหรัฐคาดว่าจะปรับขึ้นได้อีก 2 ครั้งในปีนี้