เงินทุนไหลเข้าผลักหุ้นแกว่งขึ้น

กระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงตลาดหุ้นเกิดใหม่หนุนดัชนีหุ้นไทยวิ่งแรงปิดที่ 1,379.53 จุด สูงสุดในรอบ 3 เดือนครึ่งหลังคลายวิตกเกี่ยวกับ 1.ภาวะตกต่ำของราคาน้ำมัน 2.การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก 3.ความแตกต่างของทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก ราคาน้ำมันพุ่งพรวด 38% ในช่วงเดือนเศษช่วยลดวิตกผลกระทบต่ออุตสาหกรรมพลังงานและเศรษฐกิจโลก ลดความเสี่ยงที่บริษัทพลังงานจะผิดนัดชำระหนี้หลังน้ำมันดิบเบรนต์ขึ้นมาปิดสูงสุดในรอบ 3 เดือน

ตลาดมองบวกว่าประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อาจตกลงเพื่อลดกำลังการผลิตในการประชุมเดือนนี้ ธนาคารกลางสำคัญส่งสัญญาณกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม นำโดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) จะขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ไม่ใช่ 4 ครั้ง อย่างที่เคยส่งสัญญาณไว้ ตลาดพุ่งเป้าไปที่การประชุม ECB วันที่ 10 มี.ค.นี้ เพราะเคยระบุก่อนหน้านี้ว่าจะกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มในการประชุมครั้งนี้

ECB จะขยายวงเงินหรือเวลาการทำ QE หรือกดอัตราดอกเบี้ยให้ติดลบลึกขึ้น BOJ เคลื่อนไหวน่าสนใจ รัฐบาลญี่ปุ่นเสนอชื่อ มาโกโตะ ซากูราอิ เป็นกรรมการ BOJ หากได้รับอนุมัติจะเป็นกรรมการแทน ซายูริ ชิราอิ ซึ่งจะครบวาระในวันที่ 31 มี.ค.นี้

ซากูราอิหนุนนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน ตรงข้ามกับชิราอิที่คัดค้านมติการใช้นโยบายดอกเบี้ยติดลบ การเข้าร่วมคณะกรรมการของซากูราอิ จึงเพิ่มความหวังที่ BOJ จะเดินหน้าผ่อนคลายนโยบายการเงิน รวมทั้งใช้นโยบายดอกเบี้ยติดลบ

สหรัฐรายงานตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรพุ่งขึ้น 2.42 แสนตำแหน่งในเดือน ก.พ. สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด มีการทบทวนปรับขึ้นตัวเลขของ 2 เดือนก่อนหน้าอีก 3 หมื่นตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานทรงตัวที่ระดับ 4.9% ต่ำสุดในรอบเกือบ 8 ปี ข้อมูลแรงงานที่แข็งแกร่งทำให้นักลงทุนเชื่อมั่นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐมากขึ้น

ตลาดได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่า FED จะไม่รีบขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ หลังมีรายงานว่ารายได้ต่อชั่วโมงเฉลี่ยของแรงงานปรับลง 3 เซนต์ในเดือน ก.พ. ทำให้เพิ่มขึ้นเพียง 2.2% จากปีก่อนซึ่งชะลอตัวจากระดับ 2.5% ในเดือน ม.ค.

ฟากนายกรัฐมนตรีของจีนกล่าวในพิธีเปิดการประชุมประจำปีสภาประชาชนแห่งชาติจีนว่า รัฐบาลกำหนดเป้าหมายการขยายตัวทางเศรษฐกิจในปีนี้ที่ 6.5-7% โตเฉลี่ยอย่างน้อย 6.5% ถึงปี 2563 ตั้งเป้าขาดดุลงบประมาณต่อ GDP ขึ้นเป็น 3% ในปีนี้จากปีที่แล้ว 2.3% จะปรับลดภาษีเป็นวงกว้าง ตั้งเป้าสร้างงานใหม่อย่างน้อย 10 ล้านตำแหน่งในเขตเมือง และรักษาอัตราว่างงานในเขตเมืองไว้ที่ระดับ 4.5% ในปีนี้ รวมถึงผลักดันให้มีการแปลงค่าเงินหยวนอย่างเป็นระเบียบ

ดังนั้นเงินทุนจะไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงระลอกใหม่จะกินเวลาอีกหลายสัปดาห์ นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายและเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวช้าส่งผลให้บอนด์ยิลด์ 2 ใน 3 ของตลาดพันธบัตรโลกลงมาเคลื่อนไหวต่ำกว่า 1% เงินทุนส่วนหนึ่งจึงไหลเข้าตลาดหุ้น โดยเฉพาะในกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน รีท กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ หุ้นปันผลดีที่กิจการมีความมั่นคงสูง

กรณีไทยก่อนหน้านี้สภาพคล่องอยู่ในเกณฑ์สูงอยู่แล้ว เพราะไทยเกินดุลบัญชีเดินสะพัดในปี 2558 สูงกว่า 1.2 ล้านล้านบาท มีแนวโน้มเกินดุลต่อเนื่องในปี 2559 อีกไม่ต่ำกว่า 1 ล้านล้านบาท กระแสเงินทุนไหลเข้าทำให้สภาพคล่องท่วมหนักขึ้น นักลงทุนทั่วโลกกลับเข้าถือสินทรัพย์เสี่ยงเม็ดเงินส่วนหนึ่งเข้าตลาดหุ้นเกิดใหม่ รวมถึงหุ้นไทยรอบนี้มีลุ้นปรับขึ้นทะลุแนวต้าน 1,400 จุด ขึ้นไปทดสอบ 1,430 จุด ดัชนีหุ้นไทยดีดขึ้นมาเร็วและยาว ช่วงสั้นจะเผชิญแรงขายทำกำไรตามแนวต้าน แนวรับขยับขึ้นมาที่ 1,350 จุด แนะนำทยอยแบ่งขายช่วงที่หุ้นวิ่งเข้าหาแนวต้านใหญ่ๆ หาจังหวะซื้อคืนช่วงที่ย่อตัว