BIG และ GUNKUL ยังน่าสนใจ

BIG กำไรสุทธิโตแรง

ผลประกอบการของบริษัท บิ๊ก คาเมร่า คอร์ปอเรชั่น (BIG) ดีตั้งแต่บรรทัดแรก โดยรายได้รวมเพิ่มขึ้น 20% จากไตรมาส 2 และ 48% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนอยู่ที่ 1,181 ล้านบาท จากยอดขายกล้องประเภท Mirrorless ที่กำลังได้รับความนิยม และการจัดงาน Big Pro Days ครั้งที่ 9 ที่ประสบความสำเร็จเป็นอย่างดี อีกทั้งยอดขายที่เพิ่มขึ้นยังเพิ่มอำนาจการต่อรองกับผู้ผลิต ทำให้รายได้อื่นที่เกือบทั้งหมดคือยอด Rebate เพิ่มขึ้นถึง 37% จากไตรมาส 2 และ 116% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 150 ล้านบาท ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นยังทรงตัวจากไตรมาส 2 ที่ 28% แต่มากกว่าไตรมาส 3 ปี 2557 ที่ทำได้เพียง 25.5%

นอกจากนี้ การปรับกลยุทธ์โดยการปิดสาขาเล็กแล้วมาเปิดสาขาใหญ่ในห้างชั้นนำ ผนวกกับประสิทธิภาพการใช้ประโยชน์จากสาขาที่สูงขึ้นทั้งการขายสินค้า House brand และเพิ่มบริการล้างอัดภาพมือถือ ทำให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมลดลงเหลือ 15.2% จาก 18.3% ในไตรมาส 2 และ 19.7% ในไตรมาส 3 ปี 2557

ปรับประมาณการขึ้น

กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปีนี้ของ BIG อยู่ที่ 261 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 7 เท่าตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และคิดเป็น 76% ของประมาณการทั้งปี ซึ่งไตรมาส 4 ของทุกปีจะเป็นช่วงสูงสุดจากปัจจัยฤดูกาลที่เป็นไฮซีซั่นทั้งการขายกล้องและการท่องเที่ยว เราจึงปรับกำไรสุทธิปีนี้ขึ้น 8% จากคาดการณ์เดิมเป็น 368 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 169% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยหลักมาจากการปรับอัตรากำไรขั้นต้นขึ้นเป็น 27.7% จากเดิม 27%

ไตรมาส 4 ถึงปีหน้ายังสดใส

ราคาหุ้น BIG ถูกขายออกมาเมื่อความจริงปรากฏ หลังจากกระชากขึ้นกว่า 40% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา แต่เพราะแนวโน้มกำไรไตรมาส 4 มีโอกาสสร้างสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่ปีหน้ายังสดใสต่อเนื่อง ตามตลาด Mirrorless ที่อยู่ในช่วงโตแรง โดยรายงานของ GfK Market Insight ระบุว่ามูลค่าตลาด Mirrorless 9 เดือนแรกปีนี้ เพิ่มขึ้น 63% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สวนทางตลาดกล้องโดยรวมที่ลดลง 11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จึงยังแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2559 เท่ากับ 2.30 บาท โดยราคาปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ปีนี้และปีหน้าเพียง 16 และ 15 เท่าตามลำดับ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมขายกล้องและสินค้าไอทีที่ 20-25 เท่า

GUNKUL กำไรดีมากตามคาด  

บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง (GUNKUL) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3 ที่ 293 ล้านบาท เพิ่ม 67.8% จากไตรมาส 2 ที่ 89.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหากไม่รวมขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 38 ล้านบาท จะเป็นกำไรปกติที่ 332 ล้านบาท ใกล้กับคาดที่ 333 ล้านบาท โดยเพิ่ม 97.4% จากไตรมาส 2 ที่ 118.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนและเป็นกำไรสูงสุดของปี จากรายได้รวมเพิ่ม 175.6% จากไตรมาส 2 ที่ 286.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (มากกว่าคาด 10%) ส่วนใหญ่จากรายได้ขายอุปกรณ์ไฟฟ้า (Trading) เพิ่ม 167.9% จากไตรมาส 2 จากโครงการโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ค้างท่อต่างๆ และรายได้งานรับเหมาก่อสร้างโรงไฟฟ้าเพิ่ม 372.3% จากไตรมาส 2 ที่ 48.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

กำไรไตรมาส 4 ชะลอเล็กน้อย

กำไรปกติ 9 เดือนแรกปีนี้ของ GUNKUL อยู่ที่ 520 ล้านบาท เพิ่ม 13.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นสัดส่วน 73% ของคาดทั้งปี บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟินันเซีย ไซรัส มองแนวโน้มไตรมาส 4 ลดลง จากไตรมาส 3 แต่ยังเพิ่มสูงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เราคงประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2558 โต 37.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่กำไรต่อหุ้น (EPS) ลดลง 5.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากการเพิ่มทุน และปี 2559 เพิ่มอีก 44.3% จากการดำเนินงานเต็มปีของโรงไฟฟ้า IAE 58 เมกะวัตต์ และเริ่มรับรู้รายได้โครงการลม “WED” เฟสแรก 10 เมกะวัตต์ ปลายไตรมาสแรกปี 2559 และเฟส 2 ที่ 50 เมกะวัตต์ ในกลางไตรมาส 2 ปี 2559

โซลาร์ฟาร์มราชการและสหกรณ์ฯ ดัน

คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) ได้ประกาศรับซื้อไฟจากโครงการพลังงานแสงอาทิตย์สำหรับหน่วยงานราชการและสหกรณ์ฯ ล็อตแรก จำนวน 600 เมกะวัตต์ กำหนดจ่ายไฟเข้าระบบไม่เกินสิ้นไตรมาส 3 ปี 2559 โดยให้ผู้ประกอบการยื่นเข้าร่วมประมูลได้เมื่อวันที่ 1-10 พ.ย.ที่ผ่านมา และจะประกาศรายชื่อผู้ผ่านการพิจารณาในวันที่ 24 ธ.ค.นี้ ทั้งนี้ GUNKUL ได้เข้าร่วมเสนอขายไฟและคาดว่าจะได้กำลังผลิตเพิ่มประมาณ 60 เมกะวัตต์

ซื้อเก็งกำไร

ช่วงเดือน ต.ค.ที่ผ่านมา ราคาหุ้นปรับขึ้นมาเร็วจนทำให้มีโอกาสปรับขึ้น จากราคาพื้นฐานปี 2559 ที่ 26 บาท แต่ยังมีประเด็นเชิงบวกการประมูลโครงการโซลาร์ฟาร์มราชการและสหกรณ์ฯ ดังกล่าว ซึ่งหากชนะ ได้ 60 เมกะวัตต์ ราคาพื้นฐานจะเพิ่มอีกประมาณ 2.50 บาท/หุ้น และการประมูลโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน (ไม่รวมแสงอาทิตย์) 500 เมกะวัตต์ ในช่วงครึ่งแรกปี 2559 ดังนั้นจึงแนะนำซื้อเก็งกำไร