ESG แนวทางสร้างความยั่งยืน ในตลาดหุ้นไทย (ตอนที่ 2)

ฉบับก่อนผมกล่าวถึงการบริหารองค์กรที่เน้นความโปร่งใสตรวจสอบได้ และดำเนินธุรกิจให้อยู่ภายใต้แนวคิด สิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (Environment Social and Governance Issues : ESG) ซึ่งผมเห็นด้วยว่า แนวคิด ESG หรือการบริหารงานแบบยั่งยืน มีส่วนสนับสนุนการเติบโตของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ในตลาดหลักทรัพย์ฯ เพราะจะช่วยสร้างมูลค่าเพิ่มแก่ผู้ถือหุ้น เพราะทำให้เกิดความมั่นใจในการเข้าลงทุนใน บจ. ซึ่งจะส่งผลดีต่อมูลค่าหุ้นที่นักลงทุนถือครองอยู่และส่งเสริมให้บริษัทที่มีธรรมาภิบาลที่ดีควรเติบโตขึ้น โดยมีการจ้างงานและสร้างพื้นฐานการเติบโตทางกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ดี

นอกจากนี้ ยังเปิดโอกาสให้มีเม็ดเงินจากนักลงทุนต่างชาติหันกลับมาลงทุนเพิ่มขึ้น เพราะปัจจุบันนักลงทุนต่างชาติก็ให้ความสำคัญกับการลงทุนในหุ้นกลุ่มยั่งยืน โดยวิเคราะห์รวมไปกับสถานะทางการเงินของบริษัทที่จะลงทุน

ในแง่ของผู้ลงทุนสถาบันของบริษัทจัดการลงทุน อาทิ บลจ.วรรณ จะให้ความสำคัญกับการคัดเลือกหุ้นที่มีธรรมาภิบาล โดยมีแนวทางการคัดเลือกหลักทรัพย์เพื่อเข้าลงทุนในกองทุนรวมของบริษัท เราสนับสนุนและให้ความสำคัญในการวิเคราะห์วิจัยผ่านทีมวิจัยของบริษัท โดยการรวบรวมและวิเคราะห์ข้อมูลทางเศรษฐกิจองค์รวม ข้อมูลรายหลักทรัพย์ ข้อมูลสภาพแวดล้อมต่างๆ อีกทั้งวิเคราะห์บริษัทจะเข้าลงทุนด้วยแนวคิด ESG ซึ่งจะพิจารณาถึงเรื่องธรรมาภิบาลของบริษัทจดทะเบียน ตั้งแต่คุณสมบัติ ประวัติ พฤติกรรมของผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นใหญ่ และการให้ความเห็นของผู้ตรวจสอบ รวมถึงวิเคราะห์ในเชิงสิ่งแวดล้อมและสังคม

ยกตัวอย่าง หากมีข้อพิพาทกับสังคม ทีมลงทุนของ บลจ.วรรณ จะพิจารณาข้อพิพาทดังกล่าว ทำให้บริษัทหรือหลักทรัพย์ที่จะลงทุนได้รับผลกระทบต่อผลดำเนินงานหรือไม่ กระทบแนวโน้มกิจการอย่างไร รวมถึงมีขั้นตอนแก้ไขของ บจ.ที่มีต่อสังคมคืออะไร ซึ่งเชื่อว่า หากเลือกลงทุนบริษัทที่ไม่ได้ยึดหลัก ESG การลงทุนในหลักทรัพย์นั้นจะมีความเสี่ยงด้านการบริหารงานดำเนินธุรกิจเพิ่มขึ้นหากเทียบกับบริษัทหรือหลักทรัพย์ที่อยู่ในแนวทาง ESG

ปัจจุบันการบริหารงานของ บจ.ในรูปแบบต่อต้านการคอร์รัปชั่น ผู้ลงทุนจะเห็นเป็นรูปธรรมมากขึ้น เพราะตลาดหลักทรัพย์ฯ พยายามจะให้ข้อมูลกับผู้ที่สนใจลงทุนในหุ้นของบริษัทที่คำนึง ESG โดยใช้วิธีการคัดเลือก บจ.ที่ผ่านการตอบแบบประเมินความยั่งยืน โดยบริษัทที่ผ่านเกณฑ์คัดเลือกจะได้อยู่ในกลุ่มหลักทรัพย์ Thailand Sustainability Investment ซึ่งผมเห็นว่าการเลือกลงทุนในกลุ่มนี้จะช่วยส่งเสริมให้ผู้บริหารเห็นความสำคัญต่อการบริหารที่ไม่ได้เน้นเรื่องกำไรของบริษัทอย่างเดียว

ผู้ลงทุนยังเบาใจได้ว่า หุ้นที่ท่านลงทุนจะไม่มีความเสี่ยงอื่น นอกเหนือจากความเสี่ยงด้านการลงทุนทั่วไปที่จะเกิดจากราคาหุ้นและความผันผวนของปัจจัยตลาด ในระดับสากลก็มีดัชนี DJSI (DOW Jones Sustainability) ซึ่งเป็นดัชนีที่คัดเลือกบริษัทที่มีความโดดเด่นด้าน ESG และมีบริษัทจดทะเบียนจากประเทศไทยได้รับคัดเลือกให้อยู่ในกลุ่มดัชนี DJSI ด้วย

สำหรับบทบาทตลาดทุนไทย ผมเชื่อมั่นว่าแนวทาง ESG สามารถนำมาประยุกต์และปรับใช้เพื่อบริหารงานในองค์กรเอกชนหรือแม้แต่ภาครัฐภายใต้แนวคิด ปราศจากการทุจริต คอร์รัปชั่นได้ และเราทุกคนควรให้ความสำคัญ เพราะการบริหารงานที่ไม่โปร่งใส ตรวจสอบไม่ได้ จะนำมาซึ่งความเสียหายของระบบเศรษฐกิจในวงกว้าง ยกตัวอย่างจากเศรษฐกิจของกรีซครับ