รู้จักกับ Open Interest

หากใครสนใจการซื้อขายสินค้าในตลาด TFEX จะพบว่าในตลาดนี้มีคำศัพท์เฉพาะมากมาย ซึ่งผู้ลงทุนทุกท่านควรศึกษาและเข้าใจความหมายของศัพท์ต่างๆ ให้ละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน คอลัมน์นัดพบในฉบับนี้จึงขอยกคำถามที่ผู้ลงทุนในตลาด TFEX นิยมถามกันมามาก นั่นก็คือ Volume และ Open Interest (OI) ว่าคืออะไร และทั้งสองตัวนี้แตกต่างกันอย่างไรมาฝากกันครับ

มาเริ่มกันที่ Volume กันก่อนเลยนะครับ Volume คือ จํานวนสัญญาที่มีการจับคู่ซื้อขายกันในแต่ละวัน โดยไม่สนใจว่าการซื้อขายจะเป็นแบบเปิดสถานะหรือปิดสถานะ ส่&O3242;วน Open Interest (OI) คือจํานวนของสัญญาที่มีการเปิดสถานะอยู&O3242; ซึ่งจะคํานวณสะสมตั้งแต่วันแรกที่สัญญามีการซื้อขายจนถึงปัจจุบัน จะเห็นได้ว่าข้อแตกต่างที่ชัดเจนระหว่าง Volume และ Open Interest คือ Volume จะวัดว่าในวันๆ หนึ่งมีสัญญาที่เกิดการซื้อขายไปเท่าใด แต่ Open Interest จะวัดว่าในขณะนั้นมีสัญญาคงเหลืออยู่เท่าใด เพื่อให้คุณผู้อ่านเข้าใจได้ชัดเจนยิ่งขึ้นถึงความแตกต่าง ผมขอยกตัวอย่างดังนี้

ในวันที่ 1 นาย ก ได้ทำการ Long ฟิวเจอร์ส 3 สัญญา ไปจับคู่กับ นาย ข ที่ Short ฟิวเจอร์ส 3 สัญญา ดังนั้น Volume ที่เกิดขึ้นจะเท่ากับ 3 และ Open Interest จะเท่ากับ 3    

ในวันที่ 2 นาย ก ได้ทำการ Long ฟิวเจอร์ส 1 สัญญา ไปจับคู่กับ นาย ค ที่ Short ฟิวเจอร์ส 1 สัญญา ในวันนี้ Volume ซึ่งเป็นการวัดการจับคู่ซื้อขายในแต่ละวันจะเท่ากับ 1 แต่ Open Interest เป็นการคำนวณสะสมตั้งแต่วันแรกที่ OI = 3 รวมกับวันนี้มีการจับคู่สัญญาอีก 1 รวมเป็น 4

ในวันที่ 3 นาย ง ได้ทำการ Long ฟิวเจอร์ส 2 สัญญา ไปจับคู่กับ นาย ก ที่ Short ฟิวเจอร์ส 2 สัญญา จะสังเกตเห็นว่าในสองวันแรก นาย ก มีสถานะ Long ฟิวเจอร์ส แต่ในวันที่ 3 นาย ก กลับทำการ Short ฟิวเจอร์ส การทำสัญญาในลักษณะตรงข้ามกับสถานะก่อนหน้าเช่นนี้ เรียกว่าการ “ปิดสถานะ” ดังนั้น Volume ที่เกิดขึ้นจึงเท่ากับ 2 แต่ Open Interest จะยังคงเดิม (เนื่องจาก นาย ง เปิดสถานะ 2 สัญญา แต่นาย ก ปิดสถานะ 2 สัญญา ทำให้สัญญาคงเหลือเท่าเดิม)

ในวันที่ 4 นาย ข ได้ทำการ Long ฟิวเจอร์ส 1 สัญญา ไปจับคู่กับ นาย ก ที่ Short ฟิวเจอร์ส 1 สัญญา ในครั้งนี้ทั้ง นาย ก และนาย ข ทำการ “ปิดสถานะ” ทั้งคู่ ในกรณีนี้ Volume จะเท่ากับ 1 และ Open Interest จะลดลงจากเดิมเป็น 3

Open Interest อาจจะฟังแล้วไม่คุ้นหูสำหรับผู้ลงทุนที่ซื้อขายหุ้นอยู่ แต่จริงๆ แล้ววิธีการนับนั้นไม่ได้ซับซ้อนอะไรเลย นอกจากนี้ยังมีประโยชน์มากสำหรับผู้ที่ซื้อขายใน TFEX อยู่ เพราะเป็นการติดตามว่ามีผู้ลงทุนเปิดสัญญาหรือปิดสัญญาไปแล้วเท่าไร หากสินค้าใดมี Open Interest เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง นั่นก็อาจจะหมายความว่าผู้ลงทุนให้ความสนใจถือสัญญานั้นๆ อย่างเช่น SET50 Index Options ที่ปัจจุบันมีทั้งปริมาณการซื้อขายและ Open Interest เพิ่มมากขึ้นจนบางทีเกิน 10,000 สัญญาไปเรียบร้อยแล้ว ก็ย่อมสะท้อนว่ามีผู้ลงทุนหันมาใช้ SET50 Index Options เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ทั้งนี้ ผู้ลงทุนที่สนใจติดตามข้อมูล สามารถดูข้อมูล Open Interest ของแต่ละสินค้าได้ที่ www.TFEX.co.th นะครับ