ตลาดหุ้นอาเซียน
หลายเดือนที่ผ่านมา ประเทศไทยให้ความสำคัญกับการรวมกลุ่มประชาคมอาเซียนค่อนข้างมาก ซึ่งโดยส่วนตัวแล้ว ผมคิดว่า ความได้เปรียบด้านโครงสร้างประชากรของประเทศสมาชิกบวกกับเป้าหมายการเคลื่อนย้ายสินค้าและบริการ เงินทุนและแรงงานระหว่างประเทศอย่างสมบูรณ์หรือเกือบสมบูรณ์ ไม่เพียงช่วยเอื้อประโยชน์ทางด้านเศรษฐกิจให้แก่ประเทศสมาชิก แต่ยังเป็นการเพิ่มความน่าสนใจของตลาดทุน “อาเซียน” อีกด้วย
หลายเดือนที่ผ่านมา ประเทศไทยให้ความสำคัญกับการรวมกลุ่มประชาคมอาเซียนค่อนข้างมาก ซึ่งโดยส่วนตัวแล้ว ผมคิดว่า ความได้เปรียบด้านโครงสร้างประชากรของประเทศสมาชิกบวกกับเป้าหมายการเคลื่อนย้ายสินค้าและบริการ เงินทุนและแรงงานระหว่างประเทศอย่างสมบูรณ์หรือเกือบสมบูรณ์ ไม่เพียงช่วยเอื้อประโยชน์ทางด้านเศรษฐกิจให้แก่ประเทศสมาชิก แต่ยังเป็นการเพิ่มความน่าสนใจของตลาดทุน “อาเซียน” อีกด้วย
อะไรคือความน่าสนใจของตลาดทุนอาเซียน?
ข้อดีประการหนึ่งของการลงทุนในตลาดหุ้นอาเซียน คือ ความหลากหลายทางธุรกิจและจุดแข็งที่แตกต่างกันของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นของประเทศสมาชิกแต่ละประเทศ ยกตัวอย่างเช่น ประเทศมาเลเซียที่มีทรัพยากรและก๊าซธรรมชาติค่อนข้างมากและมีบริษัทมหาชนด้านธุรกิจพลังงานขนาดใหญ่ที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหุ้นของประเทศ หากอุปสรรคในการเคลื่อนย้ายสินค้า บริการ การลงทุนและแรงงานระหว่างประเทศลดลงแล้ว อาจช่วยให้บริษัทเหล่านี้เพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนได้
ข้อดีอีกประการหนึ่ง คือ ตลาดทุนของประเทศสมาชิกส่วนใหญ่ยังคงเป็นตลาดเกิดใหม่ (Emerging market) ซึ่งแม้จะมีความเสี่ยงจากความผันผวนด้านราคาพอสมควร แต่ผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดประเภทนี้ก็มีค่อนข้างสูงเช่นกัน และหากมองในแง่ของมูลค่าพื้นฐานแล้ว ก็จะเห็นได้ว่าบริษัทจดทะเบียนในตลาดทุนของประเทศสมาชิกส่วนใหญ่นั้นมีความสามารถในการทำกำไรที่ดี ซึ่งสะท้อนจากจาก ROE ที่สูงเมื่อเทียบกับตลาด Emerging market ด้วยกัน
แล้วจะลงทุนได้อย่างไร?
ถึงแม้ว่าตลาดทุนของประเทศสมาชิกสมาคมอาเซียนจะมีความน่าสนใจ แต่การลงทุนในตลาดหุ้นอาเซียนโดยตรงอาจไม่ใช่เรื่องง่าย เพราะนักลงทุนอาจต้องอาศัยประสบการณ์และความเชี่ยวชาญในการวิเคราะห์ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนที่มากกว่าการลงทุนในประเทศของตนเอง ดังนั้นกองทุนรวมอาจเป็นทางเลือกหนึ่งที่จะเป็นโอกาสในการลงทุนได้
ในช่วงที่ผ่านมาอุตสาหกรรมกองทุนรวมก็เริ่มให้ความสนใจกับการลงทุนในอาเซียนกันมากขึ้น หลาย บลจ.เริ่มที่จะออกกองทุนที่ลงทุนในตลาดอาเซียนกันมาหลากหลายรูปแบบ มีทั้งกองทุนที่เป็น Passive และ Active fund กองทุนที่จ่ายเงินปันผลและไม่จ่าย ทั้งนี้การลงทุนในกองทุนนั้นก็ควรคำนึงถึงเป้าหมายและความชอบส่วนตัวของนักลงทุน มากกว่าที่จะคิดถึงผลตอบแทนเพียงอย่างเดียว
การลงทุนในตลาดหุ้นอาเซียนมีข้อควรระวังอะไรเป็นพิเศษหรือไม่?
การลงทุนในกองทุนหุ้นอาเซียนอาจไม่เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในระยะสั้นซักเท่าไหร่ เพราะหุ้นชึ้นชื่อว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงที่มาคู่กับ “ความผันผวน” อยู่แล้ว การลงทุนในกองทุนหุ้นจึงอาจหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะเห็นผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้น เราอาจต้องใช้เวลารอสัก 3-5 ปีขึ้นไป กว่าจะได้เห็นแนวโน้มที่ดีขึ้นให้เห็นกันอย่างชัดเจน ดังนั้นผมมองว่าการลงทุนในกองทุนหุ้นคงเหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในระยะยาวมากกว่า และที่สำคัญ ผมอยากจะเตือนนะครับว่า เวลาจะเลือกกองทุนอย่าลืมดู “ค่าธรรมเนียม” ด้วยครับ เพราะถึงแม้กองทุนจะมีผลการดำเนินงานที่ดีสักแค่ไหน หากค่าธรรมเนียมที่เราต้องจ่าย “แพงเกินไป” ผลตอบแทนที่เราได้กลับมาอาจน้อยจนดูไม่คุ้มค่าเลยก็ได้