ถล่มหุ้นอาร์เอส27% พลิกล็อกขาดทุนหนัก

เทกระจาดหุ้น RS ร่วง 27% คาดไตรมาส 2 ขาดทุนต่อ แนะขายต่อ แนะซื้อ WORK

หุ้นบริษัท อาร์เอส (RS) ถูกถล่มยับเยินติดต่อกัน 7 วันแล้ว ราคารูดลงแรงถึง 27.58% หรือหุ้นละ 4 บาท จากระดับ 14.50 บาท ลงมาปิดที่ระดับ 10.50 บาท เมื่อวันที่ 6 ก.ค.ที่ผ่านมา ท่ามกลางมูลค่าการซื้อขายมากถึง 193 ล้านบาท โดยนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) คันทรี่ กรุ๊ป เบื้องต้นแนะนำ “ขาย” และหลีกเลี่ยงการลงทุนออกไปก่อน เพราะระยะสั้นคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2 อ่อนแอ อีกทั้งจะมีประเด็นข่าวเกี่ยวกับผู้บริหารและนักวิเคราะห์ทยอยปรับลดประมาณการของบริษัทออกมาอย่างต่อเนื่อง

เมื่อเร็วๆ นี้ ทางผู้บริหาร RS ได้ให้ข้อมูลกับนักวิเคราะห์บางแห่งเกี่ยวกับแนวโน้มผลงานไตรมาส 2 ที่น่าจะออกมาแย่กว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะยอดอัตราการซื้อโฆษณาในช่อง 8 (ทีวีดิจิตอล) ซึ่งเดิมคาดว่าจะมียอดจองซื้อนาทีโฆษณาอยู่ที่ 65-70% แต่ล่าสุดคาดว่าจะทำได้เพียง 40-45% เนื่องจากเศรษฐกิจยังคงชะลอตัว ดังนั้นคงเป็นไปไม่ได้ที่จะพลิกจากขาดทุน 42 ล้านบาทในไตรมาสแรก เป็นกำไรราว 100 ล้านบาทในไตรมาส 2 และอาจจะขาดทุนราว 5 ล้านบาท ดังนั้นจึงมีแนวโน้มที่จะปรับลดประมาณการกำไรทั้งปี 2558 ลงจากเดิมราว 66% เหลือ 150 ล้านบาท และอยู่ระหว่างการปรับลดมูลค่าเหมาะสมใหม่ จากเดิมให้ไว้ที่ 17.50 บาท

ด้านนักวิเคราะห์จาก บล.เคเคเทรด ระบุว่าเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้า ทำให้ RS ต้องปรับแผนธุรกิจทีวีดิจิทัลเพื่อเพิ่มเรตติ้ง  มองว่าเป็นการเพิ่มต้นทุน จึงมีการปรับลดเป้าหมายรายได้ในปีนี้ลงจากเดิมที่ตั้งไว้ราว 4,600 ล้านบาท เหลือ 4,000 ล้านบาท หลักๆ เป็นการปรับลดเป้าหมายรายได้จากธุรกิจทีวีดิจิทัลจากเดิมที่ 1,900 ล้านบาท เหลือ 1,300 ล้านบาท ส่วนช่องดาวเทียมใหม่ “เพลินทีวี” คาดว่าในปีแรกจะมีผลขาดทุนราว 3-5 ล้านบาท/เดือน คาดว่าจะถึงจุดคุ้มทุนภายใน 2 ปี จึงคาดว่าในไตรมาส 2 RS จะมีผลขาดทุนประมาณ 10 ล้านบาท

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก บล.เอเซีย พลัส แนะนำ “ซื้อ” หุ้นบริษัท เวิร์คพอยท์ เอ็นเทอร์เทนเมนท์ (WORK) ให้ราคาเป้าหมาย 45 บาท และชื่นชอบมากที่สุดในกลุ่มนี้ โดยมองว่าเป็นหุ้น Growth Stock จะพลิกกลับมามีกำไรตั้งแต่ไตรมาส 2 เป็นต้นไป ประมาณ 82 ล้านบาท เติบโต 5.56 เท่าตัวเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเติบโตก้าวกระโดดใน 5 ปีนี้ ขณะที่มูลค่าพื้นฐานยังมีโอกาสปรับตัวขึ้น 16% ซึ่งยังไม่รวมมูลค่าเพิ่มจากการประกาศแจก WORK-W1 (XR 18 ก.ย.) ราว 0.59 บาท

“ไตรมาส 2 พลิกมีกำไรจากขาดทุน 11 ล้านบาทในไตรมาสแรก และคาดว่าครึ่งปีหลังเรตติ้งจะเพิ่มขึ้นอีก” บล.เอเซีย พลัส ระบุ