4กูรูสะกิดอย่ารีบซื้อ
หุ้นแพงไร้ข่าวดีไม่ถึงเวลาขึ้นแรง เทคนิคยังไม่มีสัญญาณบวก
หุ้นแพงไร้ข่าวดีไม่ถึงเวลาขึ้นแรง เทคนิคยังไม่มีสัญญาณบวก
4 ขาใหญ่แนะอย่าเพิ่งรีบเข้านิเวศน์รอของถูก เสี่ยป๋องให้ใจเย็น เสี่ยยักษ์เน้นเทิร์นอะราวด์
4 เซียนหุ้นชื่อดังมาร่วมเสวนาในหัวข้อ “หุ้นไทยไปต่อไหวหรือไม่ ทฤษฎีใดใช้แล้วอยู่รอด” ในงานก้าวสู่ปีที่ 11 Money Channel เมื่อวันที่ 9 มิ.ย.ที่ผ่านมา เริ่มด้วย นายนิเวศน์ เหมวชิรวรากร ต้นแบบนักลงทุนเน้นคุณค่า (วีไอ) เปิดเผยว่า สถานการณ์ตลาดหุ้นปัจจุบันเน้นการขายมากกว่าการซื้อ และชะลอการลงทุนเพื่อรอดูสถานการณ์ เพราะราคาหุ้นเริ่มขยับขึ้นไปในระดับสูงไปใกล้เต็มมูลค่าพื้นฐาน ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาได้เข้าซื้อหุ้นเพียง 1 ตัว แต่มีการทยอยขายทำกำไรออกมาบ้างในหุ้นหลายตัว หุ้นส่วนใหญ่ในพอร์ตถือลงทุนมายาวนานเกิน 10 ปี ทำให้ปัจจุบันถือเงินสดสัดส่วนประมาณ 20% เป็นเวลา 1 ปี
“ผมกังวลว่าหุ้นยังมีความเสี่ยงที่จะปรับฐานลงแรงๆ แต่ในช่วงปรับฐานมองว่าจะเป็นโอกาสที่จะกลับเข้าไปซื้อหุ้นที่ศึกษาและสนใจ แต่ต้องพิจารณาจากหลายปัจจัยประกอบ ทั้งภาวะตลาด อุตสาหกรรมและตัวบริษัทเองด้วย ส่วนตัวจะเลือกในธุรกิจที่ดีอย่างน้อยใน 5 ปีข้างหน้า รวมถึงพิสูจน์การเติบโตต่อเนื่องในช่วง 10-20 ปีที่ผ่านมา และมีเงินปันผลสม่ำเสมอเป็นหุ้น “Good Boy” ในพอร์ต ไม่ลงทุนในหุ้นที่หุ้นขึ้นหรือลงเร็วหรือ “Bad Boy” นายนิเวศน์ กล่าว
ขณะนี้ยังไม่เห็นอุตสาหกรรมใหม่ๆ ที่มีโอกาสเติบโต อาทิ พลังงานทดแทน ทีวีดิจิทัล ยังไม่มั่นใจในธุรกิจเหล่านี้เพราะคาดการณ์แนวโน้มธุรกิจได้ยาก
นายวัชระ แก้วสว่าง หรือ “เสี่ยป๋อง” กล่าวว่า เมื่อนำปัจจัยทางเทคนิคมาจับโดยการนับเวฟตลาดหุ้นในช่วงยังอยู่ในช่วงปรับฐานลง ส่งผลให้นักลงทุนส่วนใหญ่รวมถึงพอร์ตลงทุนของตัวเองยังชะลอการลงทุน ในเชิงเทคนิคตลาดหุ้นอยู่ในช่วงขาที่ 3 ของแกนซูเปอร์ไซเคิล แต่ที่ระดับดัชนีขึ้นไประดับ 1,600 จุด มักเห็นแรงขายออกมากดดันให้ดัชนีปรับลง ส่วนหนึ่งอาจมีปัจจัยจากกองทุนทริกเกอร์ฟันด์ที่มีบางกองกำหนดผลตอบแทนที่ระดับ 2.5% เมื่อถึงเป้าหมายก็ขายและเมื่อดัชนีลงก็กลับไปซื้อใหม่ประคองให้ดัชนีลงไม่แรง ส่งผลให้ดัชนีแกว่งตัวได้ในกรอบแคบๆ
ทั้งนี้ หากปัจจัยเทคนิคที่ยืนยันชัดเจนได้ว่าตลาดหุ้นเป็นขาขึ้นได้ต้องรอให้ดัชนีปรับตัวขึ้นไปทะลุระดับ 1,650 จุดก่อน แต่หากดัชนีเริ่มขยับขึ้นไปเกิน 1,550 จุด ถือเป็นสัญญาณที่ดี ขณะที่ปัจจุบันตลาดคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ของบริษัทจดทะเบียนในปี 2558 ที่ 95 บาท/หุ้น หากดูเป็นหุ้นรายตัวเมื่อรัฐบาลลงทุนและเบิกจ่ายงบประมาณ EPS อาจไม่ย่ำแย่เท่าที่คาดไว้
ขณะที่การลงทุนของพอร์ตตัวเองในช่วง 4-5 ปีที่ผ่านมา ที่ทำกำไรเน้นในกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากนโยบายภาครัฐ การใช้ปัจจัยทางเทคนิคส่วนใหญ่ จะใช้ได้ผลทำกำไรในช่วงที่ตลาดหุ้นเป็นขาขึ้น แต่ในช่วงที่ตลาดขาลงหรือแกว่งในกรอบแคบหากขยันเล่นมากมีโอกาสที่จะขาดทุนสูง ซึ่งช่วงนี้จะลงทุนไม่มากแต่ทำเพื่อทดสอบตลาดเท่านั้น
“ผมยังรอจังหวะเข้าซื้อและเฝ้าจับตาอย่างใกล้ชิดเพราะมีโอกาสเห็นการขึ้นแบบรวดเร็ว โดยเฉพาะปัจจัยความชัดเจนนโยบายการลงทุนของรัฐบาล หากสร้างความเชื่อมั่นกับนักลงทุนจะเป็นปัจจัยบวกกับตลาดหุ้น” เสี่ยป๋อง กล่าว
นายวิชัย วชิรพงศ์ หรือ “เสี่ยยักษ์” กล่าวว่า แนวโน้มตลาดหุ้นจะแกว่งตัวในกรอบแคบๆ และเมื่อนำปัจจัยเทคนิคมาพิจารณาในช่วง 3-5 เดือน จะไม่เห็นการขึ้นหรือลงแรงเพราะราคาหุ้นอยู่ในระดับที่แพง ขณะที่เงินในกระเป๋านักลงทุนส่วนใหญ่หายไปราว 20% ส่วนนักลงทุนต่างชาติยังไหลออกจากหุ้น
สำหรับการลงทุนแนะนำคัดเลือกลงทุนในหุ้นที่ราคาต่ำเป็นรายตัวที่กำลังจะเทิร์นอะราวด์ จากที่เคยขาดทุนหนัก และมีอัตรากำไรต่อราคาปิด (พี/อี) ต่ำมาก แต่ยอมรับว่าหายากแต่ไม่เกินความสามารถ หากมีเวลาในการทำการบ้านศึกษาเพื่อคัดเลือกหุ้นกลุ่มนี้
“ตอนนี้แนะนำนักลงทุนรายย่อยที่พอร์ตเล็กขายหุ้นหมดแล้ว ถ้าไม่สามารถเลือกหุ้นเทิร์นอะราวด์แนะนำให้อย่าลงทุน ให้รอจังหวะ เพราะตอนนี้หุ้นแพงจริงๆ ตามเทคนิคบอกว่าหุ้นเป็นขาลงแน่นอน” เสี่ยยักษ์แนะนำ
นายพิชัย จาวลา เจ้าของทฤษฎีผลประโยชน์ กล่าวว่า ในทฤษฎีผลประโยชน์ตั้งโจทย์ว่า ตลาดหุ้นจะไม่เคลื่อนไหวไปในทิศเดียวกับภาคธุรกิจที่แท้จริง หรือเศรษฐกิจ ตอนนี้ตลาดอยู่ในภาวะการขายมากเกินไปเป็นลักษณะที่เคยเกิดขึ้นในต้นปี 2557 ที่ระดับดัชนี 1,200 จุด แต่ดัชนีกลับขึ้นมาได้ถึงระดับ 1,600 จุด
ทั้งนี้ ทฤษฎีคาดว่ามีโอกาสที่หุ้นจะบวกขึ้นได้ ประเมินจุดต่ำสุดอาจอยู่ที่ราว 1,470 จุด หรือ 1,420 จุด ปัจจุบันเป็นโซนซื้อลงทุนได้
“เหตุไม่ใช่คำตอบสุดท้ายของการลงทุนเพราะคนส่วนน้อยจะเป็นผู้มีกำไรเอาชนะคนส่วนใหญ่ เมื่อราคาขึ้นไปแล้วจะเป็นปัจจัยกำหนดสถานการณ์ ข้อเท็จจริง เหตุผลที่จะเปลี่ยนไปตามราคาซึ่งเป็นลักษณะนี้มาตลอด” นายพิชัย กล่าว
