CPNRFปรับปรุงปิ่นเกล้าฉุดปันผลหด

กองทุน CPNRF รับสภาพปรับปรุงเซ็นทรัลปิ่นเกล้าฉุดปันผลปีนี้หด 20% ลั่นปีหน้าโต

นางทิพาพรรณ ภัทรวิกรม ผู้อำนวยการอาวุโส กลุ่มการลงทุนอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐาน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ไทยพาณิชย์ ในฐานะบริษัทจัดการของกองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ CPN รีเทล โกรท (CPNRF) เปิดเผยว่า การปรับปรุงอสังหาริมทรัพย์โครงการศูนย์การค้าเซ็นทรัลพลาซา ปิ่นเกล้า ซึ่งเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่กองทุนลงทุนอยู่นั้นจะส่งผลดีต่อกองทุนในระยะยาว เนื่องจากทำให้จำนวนพื้นที่เพิ่มขึ้นและสามารถปรับขึ้นค่าเช่าได้ทำให้กองทุนมีรายได้เพิ่มขึ้น

“ศูนย์การค้าปิ่นเกล้ามีสัดส่วนรายได้ประมาณ 27% เมื่อเทียบกับรายได้รวม การปรับปรุงครั้งใหญ่จึงทำให้รายได้จากปิ่นเกล้าลดลง ทำให้กองทุนจ่ายเงินปันผลลดลงประมาณ 20% ในปีนี้ แต่จะเพิ่มขึ้นในปี 2559 เป็นต้นไป จากการขึ้นค่าเช่าประมาณ 9%” นางทิพาพรรณ กล่าว

นอกจากนี้ กองทุนยังมีรายได้จากการลงทุนในศูนย์การค้าเซ็นทรัลพลาซา พระราม 2 คิดเป็นสัดส่วนรายได้ 34% ศูนย์การค้าเซ็นทรัลพลาซา เชียงใหม่ แอร์พอร์ต 1 สัดส่วนรายได้ 19% และศูนย์การค้าเซ็นทรัลพลาซา รัชดา-พระราม 3 สัดส่วนรายได้ 17% ส่วนศูนย์การค้าปิ่นเกล้านอกจากพื้นที่ห้างแล้วยังมีพื้นที่อาคารสำนักงานให้เช่า 2 อาคาร โดยปัจจุบันมีอัตราผู้เช่าพื้นที่เฉลี่ย 96%

สำหรับเงินที่ใช้ในการปรับปรุงศูนย์ปิ่นเกล้าวงเงิน 350 ล้านบาท มาจากเงินกู้ธนาคารไทยพาณิชย์และคาดว่าอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (IRR) ที่ผู้ประเมินคาดการณ์ไว้จะอยู่ที่ 11% โดยทยอยปรับปรุงพื้นที่เป็นส่วนๆ ทำให้ห้างเปิดบริการได้ตามปกติและกำหนดจะทยอยเสร็จในเดือน ต.ค.นี้

ทั้งนี้ เซ็นทรัลสาขาปิ่นเกล้าเปิดมาประมาณ 20 ปี ซึ่งปรับปรุงพื้นที่บางส่วนไปในปี 2554 และวันที่ 1 เม.ย.ที่ผ่านมาได้เริ่มดำเนินการแล้ว โดยหลังปรับปรุงกองทุนจะมีพื้นที่ใช้สอย 1 และพื้นที่ให้เช่า 2 เพิ่มขึ้น 3,897 ตารางเมตร และ 5,820 ตารางเมตรตามลำดับ คิดเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 6% และ 27% ตามลำดับ

บริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอสวิคเคอร์ส แนะนำซื้อ CPNRF โดยให้ราคาพื้นฐานที่ 18 บาท แม้ปีนี้ปันผลลดลง แต่จะเพิ่มขึ้นในอนาคต โดยคาดการณ์ผลตอบแทนปันผลยังอยู่ในระดับสูง ปี 2558 และ 2559 อยู่ที่ 6.6% และ 8.4% ตามลำดับ