PTTGCกำไรฟื้นแรงชัดแจ๋ว

PTTGC พอใจไตรมาส 1 เห็นสัญญาณต้องการใช้เม็ดพลาสติกเพิ่มขึ้นชัดเจน

นายปฏิภาณ สุคนธมาน รองกรรมการผู้จัดการใหญ่สายการเงินและบัญชีองค์กร บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล (PTTGC) เปิดเผยว่า ผลดำเนินงานในงวดไตรมาสแรกของปีนี้น่าจะออกมาเป็นที่น่าพอใจ แม้ว่าจะไม่ดีเท่ากับไตรมาสแรกปี 2557 ก็ตาม เพราะราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงมายืนในระดับ 50 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล

อย่างไรก็ตาม ถือว่าเริ่มเห็นสัญญาณที่ดีในเรื่องของความต้องการใช้โดยเฉพาะเม็ดพลาสติกที่เริ่มเห็นคำสั่งซื้อของลูกค้ากลับเข้ามาในออร์เดอร์ที่ใหญ่ขึ้นและซื้ออย่างต่อเนื่องจากก่อนหน้าในช่วงที่ราคาน้ำมันยังลงไม่หยุด ลูกค้าจะผลักความเสี่ยงมายังผู้ผลิต ไม่ต้องสำรองสินค้าคงคลัง จึงลดขนาดของการสั่งซื้อลงเหลือออร์เดอร์ที่เล็กลงและซื้อถี่ และเริ่มเห็นสัญญาณชัดตั้งแต่เดือน ก.พ.ที่ผ่านมา ที่คำสั่งซื้อขึ้นมาอยู่ที่ 1.3 แสนตัน ในช่วงเวลาแค่ 28 วัน

ขณะที่ราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีก็ปรับตัวดีขึ้นโดยราคา HDPE บางช่วงขึ้นมาอยู่ที่ 1,600 เหรียญสหรัฐ/ตัน และแม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้น แต่ลูกค้ายังซื้อ เพราะนำไปผลิตสินค้าขายที่มีกำไรได้อยู่

สำหรับแนวโน้มราคาน้ำมันในปีนี้น่าจะอยู่ประมาณ 60 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล ซึ่งไม่มีผลต่อต้นทุนในการผลิตของบริษัทเพราะใช้ก๊าซซึ่งมีสัญญาซื้อขายที่ชัดเจนกับบริษัท ปตท. (PTT) แต่ผลของราคาน้ำมันดิบที่ลดลงทำให้บริษัทมีเงินสดและสภาพคล่องเพิ่มสูงขึ้น เพราะในการสำรองน้ำมันดิบตามเกณฑ์จะมีวงเงินที่ลดลงไปเกือบ 50%

ปัจจุบันบริษัทมีเงินสดในมือประมาณ 4 หมื่นล้านบาท ซึ่งในการบริหารเงินสดจำนวนนี้บริษัทจะเน้นในการลงทุนที่ไม่สูญเสียเงินต้น เช่น การฝากเงินและการลงทุนในตราสารการเงิน หรือหุ้นกู้ที่มีอายุใกล้เคียงกับความต้องการใช้เงิน ที่ผ่านมาสามารถสร้างผลตอบแทนได้เฉลี่ยเกินกว่า 3%

รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ กล่าวถึงความคืบหน้าโครงการปิโตรเคมีที่อินโดนีเชียว่า มูลค่าลงทุนเบื้องต้นราว 5,000 ล้านเหรียญสหรัฐนั้น น่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นในช่วงไตรมาส 3/2558 ซึ่งเดิมเป็นการร่วมทุนเฉพาะเปอร์ตามิน่า แต่หลังจากที่กลุ่มเปอร์ตามิน่าเลือกซาอุดิอารามโก้มาเป็นพันธมิตรสร้างโรงกลั่นน้ำมันซึ่งเป็นการสร้างแบบสแตนด์อะโลน ดังนั้นจึงมีการเจรจาว่าสร้างแบบปิโตรเคมีคอมเพล็กซ์ เพื่อจะได้มีวัตถุดิบมาใช้ในการผลิตด้วย จึงเห็นว่าควรจะร่วมกันดำเนินการทั้ง 3 ฝ่าย ล่าสุดทางเปอร์ตามิน่าจะนำเรื่องดังกล่าวไปหารือกับซาอุดิอารามโก้ต่อไป

สำหรับโครงการปิโตรเคมีคอมเพล็กซ์ในสหรัฐ มูลค่าเบื้องต้นราว 5,000 ล้านเหรียญสหรัฐ จะสามารถลงนามสัญญาร่วมทุนกับพันธมิตรญี่ปุ่นที่มีความเชี่ยวชาญด้านเทรดดิ้งได้ในราวไตรมาส 3 นี้ เบื้องต้นบริษัทจะถือหุ้นไม่ต่ำกว่า 51% และน่าจะสรุปแผนการลงทุนชัดเจนได้ในไตรมาสแรกปี 2559 ก่อนจะเริ่มสร้างปลายปี 2559 เพื่อให้มีผลผลิตออกมาในช่วงปี 2564

บล.ทิสโก้ แนะนำ “ถือ” หุ้น PTTGC มูลค่าที่เหมาะสม 53 บาท คาดมีกำไรสุทธิไตรมาสแรกปี 2558 จำนวน 5,860 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 4,940 ล้านบาท ในไตรมาส 4 ปี 2557 และลดลง 7% จาก 6,300 ล้านบาทในไตรมาสแรกปีก่อน

ทั้งนี้ คาดกำไรหลักจากการกลั่นดีขึ้นอีก 1 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล จากส่วนต่างราคาน้ำมันสูงขึ้น แต่บริษัทจะยังมีขาดทุนสต๊อกอีก 1.8 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล