หุ้นมีโอกาสไปต่อ

ตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ผ่านมาปิดที่ 1,568.29 จุด แกว่งตัวลดลงราว 19 จุด หรือ 1.18% โดยดัชนีปรับตัวลงตั้งแต่ต้นสัปดาห์ต่อเนื่องมาจากสัปดาห์ที่แล้ว สะท้อนภาวะตลาดที่ขาดปัจจัยบวกใหม่ โดยดัชนีร่วงลงต่ำสุดระหว่างสัปดาห์ที่ 1,545 จุด ในวันพฤหัสบดี ก่อนที่จะรีบาวด์และปรับตัวขึ้นเกือบ 15 จุด ในวันศุกร์ ด้วยจิตวิทยาเชิงบวกจากแถลงการณ์ของธนาคารกลางยุโรป และการปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ยูโรโซนของ ECB

เศรษฐกิจยุโรป : ECB ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปีนี้ขึ้น และเตรียมเดินหน้ามาตรการคิวอี ในวันที่ 9 มี.ค. มาริโอ ดรากี ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) แถลงว่าจะเริ่มต้นโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (คิวอี) ด้วยการซื้อพันธบัตรทั้งภาครัฐและเอกชน 6 หมื่นล้านยูโร และปิดช่องสำหรับการซื้อพันธบัตรนานกว่ากำหนดเดิม คือ ถึงเดือน ก.ย. 2559 เป็นจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะเข้าใกล้เป้าหมายที่ 2%

ขณะเดียวกัน ECB ได้ปรับประมาณการ GDP ปี 2558 ขึ้น จาก 1.0% เป็น 5.1% และคาดว่า GDP ปี 2559 และ 2560 จะเติบโตขึ้นเป็น 1.9% และ 1.2% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม ECB ได้ปรับลดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อปี 2558 เหลือ 0% จากระดับ 7% ขณะที่ปี 2559-2560 คาดฟื้นตัวขึ้นแตะระดับ 1.3% และ 1.8% ตามลำดับ สร้างความคาดหวังต่อตลาดว่า ECB อาจจะเดินหน้าโครงการซื้อพันธบัตรนานกว่าที่กำหนด

ปัจจัยสำคัญที่ควรจับตา : 1) ตัวเลขส่งออก-นำเข้าของจีนในวันที่ 8 มี.ค. 2) ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อเดือน ก.พ. 2558 ของจีน ในวันที่ 10 มี.ค. 3) การประชุมคณะกรรมการร่วมเพื่อความร่วมมือด้านรถไฟไทย-จีน ครั้งที่ 3 ในวันที่ 10-11 มี.ค. 4) การประชุม กนง.ของไทย ในวันที่ 11 มี.ค.

กลยุทธ์การลงทุน : คาดตลาดสัปดาห์นี้ฟื้นตัว และเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนปลายไตรมาสแรก ปี 2558ซึ่งเราคาดว่าทิศทางเงินทุนไหลเข้าจะได้ประโยชน์จาก Euro Carry Trade หลังการใช้มาตรการคิวอี โดย ECB อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงระยะสั้นจากการปรับพอร์ตของนักลงทุนต่างชาติ และกังวลการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดหากตัวเลขการจ้างงานออกมาดี อาจกดดันตลาดระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม เราประเมินตลาดที่ปรับลงมา 1,550 จุด เป็นจุดเสี่ยงซื้อที่ดี (คาด downside จำกัด 1,530 จุด) สำหรับภาพรวมกลยุทธ์ เราเน้นเลือกหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยบวก หรือผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว หรือมีปันผลในอัตราที่สูงกว่า 4% ซึ่งน่าจะทำให้หุ้นสามารถรับความผันผวนของตลาดได้ และการเข้าเก็งกำไรควรตั้งจุดตัดขาดทุน (stop loss) ทุกครั้ง

หุ้นเด่น : BCP, TOP, BANPU, SPCG, SGP, SCB, KTB, AP, JS,SC

หุ้นเก็งกำไรทางเทคนิค : AGE, CNT, MONO, TPOLY , SIRI ,TASCO