ชงบอร์ดตลาดคุมพีพีราคาต่ำ

ตลาดหลักทรัพย์ฯ เสนอบอร์ดสัปดาห์หน้า คุมเพิ่มทุนพีพีขายต่ำกว่าราคาตลาด 10% ติดไซเลนต์พีเรียด 1 ปี

รายงานข่าวตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า วันที่ 13 ก.พ.นี้ เป็นวันสุดท้ายการเปิดรับฟังความคิดเห็น (เฮียริ่ง) ทั่วไป ในการปรับปรุงเกณฑ์กำหนดเวลาห้ามขายหุ้น (Silent Period) สำหรับนักลงทุนที่ได้รับการจัดสรรหุ้นเพิ่มทุนแบบเฉพาะเจาะจง (พีพี) ที่ราคาส่วนลดต่ำกว่า 10% ของราคาเฉลี่ย 7-15 วัน ก่อนหน้าวันเสนอขายหุ้นพีพี ซึ่งกฎเกณฑ์ใหม่จะถูกห้ามนำหุ้นพีพีทั้งหมดที่ได้รับจัดสรรออกขายเป็นเวลา 1 ปี นับแต่วันที่หุ้นเพิ่มทุนพีพีเริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) หรือตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai)

สำหรับเกณฑ์ใหม่นี้ ตลาดหลักทรัพย์ฯ จะผ่อนผันให้หุ้นที่ติดไซเลนต์พีเรียด 25% สามารถนำออกขายได้ ภายหลังหุ้นพีพีซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ 6 เดือน และผ่อนผันพันธมิตรธุรกิจ เจ้าหนี้ที่เข้ามาช่วยฟื้นฟูกิจการและแปลงหนี้เป็นทุน ไม่เข้าเกณฑ์ติดไซเลนต์พีเรียดตามนิยามของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)

นอกจากนี้ ไซเลนต์พีเรียดจะไม่ใช้กับกรณีนำหุ้นที่เหลือจากการขายเสนอขายผู้ถือหุ้นเดิม (RO) มาจัดสรรให้พีพีในราคาเดียวกับ RO โดยบริษัทต้องมีกระบวนการให้
ผู้ถือหุ้นเดิมสามารถให้สิทธิเกินกว่าสัดส่วนของตนแล้ว           

การดำเนินการดังกล่าวของตลาดหลักทรัพย์ฯ เพื่อให้มั่นใจว่าบริษัทจดทะเบียน (บจ.) จะได้รับประโยชน์จากการระดมทุนแบบพีพีและผู้ร่วมทุนใหม่ โดยผู้ร่วมทุนใหม่ซึ่งถือเป็นพันธมิตรธุรกิจจะอยู่กับบริษัทเป็นระยะเวลาหนึ่ง เพื่อประโยชน์ต่อบริษัทและผู้ถือหุ้นเดิม เพราะในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา รูปแบบการระดมทุนของ บจ.เปลี่ยนแปลงไป เห็นได้ว่าในปี 2557 บจ.มีการระดมทุนแบบพีพีสูงมากเมื่อเทียบกับ 2 ปีก่อนหน้า โดยมีบริษัทที่ระดมทุนพีพีจำนวน 35 บริษัท มูลค่าระดมทุนมีสัดส่วนเท่ากับ 36% ของมูลค่าระดมทุนทั้งหมด ซึ่งการระดมทุนพีพีมีข้อดีสามารถระดมทุนได้ในระยะเวลาอันสั้น มีขั้นต้นการเสนอขายและค่าใช้จ่ายไม่มาก

สำหรับการขายพีพีราคาต่ำ มีผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นเดิมในราคาหุ้นและจากหุ้นที่เพิ่่มขึ้น จากข้อมูลของ บจ.ที่ระดมทุนด้วยพีพีจำนวน 35 บริษัท พบว่ามี 23 บริษัท ให้ส่วนลดจากราคาปิดก่อนวันเสนอขายแบ่งเป็นน้อยกว่า 25%, 25-30% และมากกว่า 75% อย่างละ 7 บริษัท และมี 2 บริษัทที่ให้ส่วนลด 51-75% ทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมมีสัดส่วนการถือหุ้นลดลงเกิน 25% ทั้งสิ้น 13 บริษัท

นายสุภกิจ จิระประดิษฐกุล รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานกำกับตลาดและดูแลสายงานกฎหมาย ตลาดหลักทรัพย์ฯ กล่าวว่า ตลาดหลักทรัพย์ฯ จะปิดรับฟังความคิดเห็นในวันที่ 13 ก.พ.นี้ ซึ่งหลังจากนั้นจะประเมินความคิดเห็นและเสนอต่อคณะกรรมการ (บอร์ด) พิจารณาเห็นชอบต่อไป หลังจากนั้นส่งให้คณะกรรมการ ก.ล.ต.พิจารณาอีกครั้งหนึ่ง

รายงานข่าว ระบุว่า การประชุมบอร์ดตลาดหลักทรัพย์ฯ จะมีขึ้นในวันอังคารที่ 17 ก.พ.นี้ จากนั้นนำมติบอร์ดเสนอสำนักงาน ก.ล.ต.ต่อไป คาดว่าจะนำมาใช้ปลายไตรมาสแรก หรือต้นไตรมาส 2 นี้

อย่างไรก็ตาม หุ้นที่ถูกห้ามซื้อขายบนกระดาน NC มีการเพิ่มทุนขายพีพีราคาต่ำ เช่น กรณี บลิส-เทล (BLISS) ที่เสนอขายกลุ่มนายวิชัย ทองแตง รวม 12 ราย ราคา 0.105 บาท ซึ่งไม่มีราคาบนกระดานอ้างอิง จะถูกไซเลนต์พีเรียด 1 ปีหรือไม่

นายสุภกิจ กล่าวว่า หุ้นที่ถูก SP ห้ามซื้อขาย ซึ่งอยู่ระหว่างฟื้นฟูกิจการ มีเกณฑ์ไซเลนต์พีเรียดตามเกณฑ์ฟื้นฟูตามปกติทั่วไป

“เกณฑ์ที่กำลังเฮียริ่ง จะใช้กับบริษัทที่เพิ่มทุนพีพีและหุ้นซื้อขายในตลาดขณะนี้ ส่วนหุ้นที่ถูก SP อยู่ระหว่างการฟื้นฟู จะติดเกณฑ์ฟื้นฟูอยู่แล้ว” นายสุภกิจ กล่าว

ทั้งนี้ การที่ตลาดปรับปรุงเกณฑ์ไซเลนต์พีเรียดกับหุ้นพีพี เนื่องจากช่วงปีที่ีผ่านมามี บจ.เสนอขายหุ้นพีพีราคาต่ำกว่า 10% ของราคาตลาด เอื้อนักลงทุนรายใหญ่ ทำให้มีผู้ถือหุ้นรายย่อยร้องเรียนเข้ามา โดยเฉพาะกรณีหุ้นไซเบอร์แพลนเน็ต (CYBER) ขายพีพี 0.50 บาท ขณะราคาหุ้นบนกระดานอยู่ที่ 4-5 บาท

นายวิชัย วชิรพงศ์ นักลงทุนรายใหญ่ เจ้าของฉายามนุษย์พีพี กล่าวว่า เห็นด้วยกับเกณฑ์ของตลาดที่จะกำหนดไซเลนต์พีเรียดหุ้นพีพีราคาต่ำ เป็นการคุ้มครองรายย่อย แต่ตลาดต้องออกมาตรการให้ชัดเจน แก้ปัญหาให้ถูกจุดและควบคุมให้ได้