กองทุนฝาแฝดอเบอร์ดีน ABLTFและABSC-RMF

ทุกครั้งที่บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟิลลิป (ประเทศไทย) แนะนำการลงทุนในกองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF) และกองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ (RMF) จะต้องมีชื่อกองทุนเปิด อเบอร์ดีนหุ้นระยะยาว (ABLTF) และกองทุนเปิด อเบอร์ดีนสมาร์ทแคปปิตอลเพื่อการเลี้ยงชีพ (ABSC-RMF) ติดโผ Top Pick อยู่เสมอ

สานุพงศ์ สุทัศน์ธรรมกุล นักวิเคราะห์กองทุน บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ให้เหตุผลว่า สองกองทุนนี้เน้นการลงทุนในหุ้นแบบพื้นฐานที่ราคายังถูก ด้วยสไตล์ Buy and Hold ทำให้ผลตอบแทนระยะสั้นไม่ผันผวน ผลตอบแทนระยะยาวยังดีและน่าสนใจ

นอกจากนี้ ถ้าเข้าไปดูการจัดลำดับผลตอบแทนของกองทุนในเว็บไซต์ morningstarthailand.com จะเห็นว่าทั้งสองกองทุนนี้มักจะคิด 1 ใน 10 กองทุนที่ให้ผลตอบแทนที่ดี ไม่ว่าจะวัดกันในระยะสั้นหรือระยะยาว โดย ABLTF ได้ 5 ดาว และ ABSC-RMF ได้ 4 ดาว

อดิเทพ วรรณพฤกษ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) อเบอร์ดีน กล่าวว่า “สองกองทุนนี้มีความคล้ายกันมาก”

และเมื่อดู “ไส้ใน” จะยิ่งรู้ว่าเป็นเหมือนฝาแฝด แม้ว่า ABSC-RMF จะมีสัดส่วนของหุ้นขนาดกลาง-เล็ก (มาร์เก็ตแคปน้อยกว่า 2,500 ล้านเหรียญสหรัฐ) อยู่ 40.4% มากกว่า ABLTF อยู่เล็กน้อย แต่เมื่อดูหุ้น 10 อันดับแรก แทบจะไม่มีความแตกต่าง

นอกจากนี้ อีกสิ่งที่เหมือนกัน คือ ระยะเวลาในการลงทุนที่นานกว่า 10 ปี โดยไม่เน้นซื้อๆ ขายๆ ตามสไตล์ของ บลจ.อเบอร์ดีน ทำให้ “เทิร์นโอเวอร์ต่ำมากๆ”

“อเบอร์ดีนถือหุ้นแต่ละตัวนานมากๆ 10 ปีขึ้นไป แต่ปรับเปลี่ยนสัดส่วนการลงทุนตลอด ขึ้นอยู่กับราคาในช่วงนั้น อาจจะมีขายทำกำไรออกไปซื้อตัวอื่นบ้าง” อดิเทพ กล่าว

พร้อมกันนี้ อดิเทพ ยังกล่าวถึงการเปลี่ยนแปลงของพอร์ตในรอบปีที่ผ่านมา

ธนาคารกสิกรไทย ที่ราคาปรับเพิ่มขึ้นมามากก็ขายออกไปบ้าง แต่มุมมองในระยะกลางและยาวยังดีอยู่

กรุงเทพประกันภัย เป็นดาราของเราในช่วงที่ผ่านมา เพราะมีให้ลูกหุ้นและยังจ่ายปันผลเท่าเดิม

ปตท.สผ. แม้ว่าราคาน้ำมันจะลดลง แต่ตัวบริษัทยังน่าสนใจ

ปูนซิเมนต์ไทย มีอนาคตที่ดี โดยเฉพาะการขยายธุรกิจออกไปในอาเซียน

บิ๊กซี ถือมานาน มีการเติบโตอย่างสม่ำเสมอ และสามารถบริหารต้นทุนได้ดี

ทิสโก้ เป็นธนาคารขนาดเล็กที่พึ่งพาเช่าซื้อรถยนต์ ซึ่งที่ผ่านมารถยนต์มือสองได้รับผลกระทบหนัก แต่เรายังเชื่อมั่นในตัวผู้บริหาร

ฮานาฯ เป็นดาราอีกตัวหนึ่ง เพราะการส่งออกกำลังจะกลับมา

แอล.พี.เอ็น.ฯ มีอัตรากำไรขั้นต้นที่ดี และมีความสามารถในการซื้อที่ดินดีมาก

 “ที่ผ่านมาเราขายอาร์ซีแอลออกไป เพราะราคาค่อนข้างหวือหวา และธุรกิจชิปปิ้งไม่ได้ฟื้นตัวอย่างที่คาด ทำให้ฐานะการเงินเริ่มมีความเสี่ยง ขณะที่ซื้อ ธนาคารเกียรตินาคินเข้ามาเมื่อเดือน ต.ค. 2556 หลังจากการควบรวมกับบริษัท ทุนภัทร”

เมื่อเดือน มิ.ย. 2557 บลจ.อเบอร์ดีน ตัดสินใจซื้อ กรุงเทพดุสิตเวชการ เข้ามาเป็นน้องใหม่ในพอร์ต

อดิเทพ บอกว่า “หลายคนอาจจะสงสัยว่าราคาแพงไปแล้วหรือยัง ซึ่งถ้าราคาปัจจุบันก็แพงแล้ว แต่ถ้ามองไปอีก 3-5 ปีข้างหน้า ยังถือว่าไม่แพง เพราะบริษัทมีเป้าหมายเพิ่มจำนวนโรงพยาบาลเป็น 50 แห่งในประเทศไทย ทั้งยังได้ประโยชน์จากเปิดเออีซี และแนวโน้มผู้สูงอายุมากขึ้น เพราะฉะนั้นระยะยาวไม่แพง”

และเมื่อมองไปข้างหน้า อดิเทพ ให้ความมั่นใจว่า อนาคต (3-5 ปีข้างหน้า) โอกาสจะเปิดสำหรับการลงทุนระยะยาว โดยเฉพาะการได้ประโยชน์จากการเปิดเออีซี การออกไปลงทุนต่างประเทศ และการควบรวมกิจการ

“ประเทศเพื่อนบ้านจะช่วยเราได้มาก เพราะบริษัทไทยมีโอกาสขยายธุรกิจไป การเปิดเออีซีจะมีใครเข้ามาแข่งกับธุรกิจในประเทศไทยสำเร็จ เพราะสถาบันการเงินก็มีต่างชาติเข้ามาอยู่แล้ว ค้าปลีกรายใหม่จะเข้ามาได้ยาก แม้แต่วัสดุก่อสร้าง อสังหาริมทรัพย์ และประกัน เพราะฉะนั้นจึงมีแต่บริษัทไทยที่ออกไปต่างประเทศ”

แม้ว่าในระยะ 5 ปีที่ผ่านมา ทั้งสองกองทุนนี้ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยปีละ 22-23% แต่ในอนาคตจะไม่มีใครตอบได้ว่า กองทุนฝาแฝดจะทำผลดำเนินงานได้ดีแค่ไหน คงต้องติดตามดูผลงานกันต่อไป