แนวโน้ม SET INDEX ปี’58

ช่วงนี้ผมได้มีโอกาสพูดคุยกับนักวิเคราะห์ นักกลยุทธ์หลายๆ สำนักบ่อยขึ้น เนื่องจากงานบางอย่างที่ผมทำก็คือ การเป็นผู้ดำเนินรายการทีวี จึงมีความจำเป็นที่ต้องมีการสัมภาษณ์ นักวิเคราะห์ นักกลยุทธ์ และหัวหน้าฝ่ายวิจัยฯ ต่างๆ เกี่ยวกับแนวโน้มโค้งสุดท้ายของปี 2557 และมุมมองตลาดหุ้นไทยปี 2558

ซึ่งการวิเคราะห์พูดคุยนั้นต้องยอมรับว่า นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองตลาดหุ้นไทยในเชิงบวก ไม่ว่าช่วงสุดท้ายของปี 2557 หรือแนวโน้มปี 2558 เหตุผลที่คิดส่วนใหญ่จะมีดังนี้ คือ 1.เศรษฐกิจไทยปีหน้าจะมีการขยายตัวกว่าปีนี้ 2.บริษัทจดทะเบียน คาดว่าจะมีกำไรเพิ่มขึ้นในระดับ 10-15% (ซึ่งประเด็นนี้เองทำให้การมอง PE ของตลาดที่ 15 เท่า และได้ตัวเลข SET INDEX ประมาณ 1,700-1,750) 3.การเปิด AEC น่าจะส่งผลดีต่อการลงทุนในไทย 4.นโยบายภาครัฐในการลงทุน โครงการขนาดใหญ่ จะช่วยกระตุ้นให้เกิดการลงทุน และเป็นผลดีต่อบริษัทรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง

จากเหตุผลในเรื่องการคาดการณ์ ซึ่งเป็นเรื่องจริงและมีทฤษฎีที่จับต้องได้ ก็ต้องยอมรับว่า ไม่มีอะไรผิดพลาด กรณีตัวผมเอง ถ้ายังทำงานอยู่ในฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ ก็ต้องคิดเช่นนี้ เพราะเป็นสิ่งที่จับต้องได้ แต่ปัญหาที่ผมกังวลจะเกิดขึ้น คือ ปัจจัยบวกที่ทุกท่านนำมาอ้างอิงเป็นปัจจัยบวกที่ทราบกันดีอยู่แล้วในตลาดหุ้นไทย และบ่อยครั้งการรับรู้ข่าวสารที่จะสะท้อนต่อราคาตลาดของหุ้นได้ดี ต้องมีปัจจัยที่ไม่ได้มีการคาดการณ์ไว้ล่วงหน้า อีกทั้งประเด็นเรื่องของการดึงเงินออกของสหรัฐ (QE) แม้อาจจะโดนลบล้างจากการอัดฉีดเงินของ BOJ และ ECB แต่คงต้องยอมรับว่า ตั้งแต่ปี 2009 การอัดฉีดเงิน มีผลต่อการบวกของราคาทองคำ และราคาหุ้น เพราะฉะนั้นการดึงเงินกลับก็ควรจะมีผลตรงข้าม

แนวคิดในเชิงการวิเคราะห์ทางเทคนิค โดยจากภาพเป็นมุมมองการเคลื่อนไหวของ SET INDEX รายสัปดาห์ซึ่งสิ่งที่เราพบได้ก็คือ ณ บริเวณ 1,600-1,650 เป็นจุดสูงสุดเดิมที่เคยมีการทำไว้ แปลว่า กรณีการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้น ไม่ผ่านบริเวณนี้ และตั้งแต่ต้นปีมีการปรับตัวลดลง ภาพจะกลายเป็น PATTERN DOUBLE TOP ขนาดใหญ่ ซึ่งจะทำให้เกิดการลงแรง ปิดรอบ แต่กรณีผ่าน 1,600-1,650 การขึ้นใหญ่จะเกิดขึ้น กล่าวคือ กำลังจะเรียนให้ทราบว่า ในเชิงการวิเคราะห์ทางเทคนิคแล้ว ปีหน้าทิศทางตลาดหุ้นไทย กรณีพิจารณาจาก SET INDEX ถ้าดี ก็จะดีมากเลย แต่กรณีไม่ดี ก็จะแย่มากๆ จะไม่มีลักษณะการแกว่งตัว หรือขึ้นเล็กน้อย มองในเชิงทางเทคนิค กรณีดี จะเห็นตัวเลข มากกว่า 1,800 เพราะโดยแนวคิด ต้องวิ่งสูงกว่า 1,789 ส่วนกรณีไม่ดี คาดว่าจะเห็นตัวเลข 1,200 บวกลบ

บทสรุป โดยส่วนตัวผมประเมินว่า ทิศทางของ SET INDEX ในปี 2558 การเคลื่อนไหวของ SET INDEX จะมีลักษณะมีแนวโน้มชัดเจน กล่าวคือ กรณีเป็นบวกก็จะเกิดขึ้นตลอดทั้งปี และกรณีที่เป็นลบก็เช่นเดียวกัน และคาดว่าเป้าหมายของ SET INDEX ในปีหน้า กรณีไม่มากกว่า 1,800 ก็จะกลับลงไปที่ 1,200 ใหม่อีกครั้ง!!!