น้ำตาลบุรีรัมย์กำไรสองหลัก

ปักธงเก็บเกี่ยวจากธุรกิจพลังงานถึง50%เผยกลยุทธ์กดต้นทุนผลิตน้ำตาลต่ำ

“น้ำตาลบุรีรัมย์” ชูจุดต้นทุนผลิตต่ำอันดับ 3 ของประเทศ กำไรโต 2 หลัก ขายหุ้นให้ส่วนลดกว่า 20%

นายอนันต์ ตั้งตรงเวชกิจ ประธานกรรมการบริหาร บริษัท น้ำตาลบุรีรัมย์ (BRR) เปิดเผยว่า บริษัทเตรียมเสนอขายหุ้นให้ประชาชนครั้งแรก (ไอพีโอ) จำนวน 169.18 ล้านหุ้น ราคาหุ้นละ 6.80 บาท วันที่ 29-31 ต.ค.นี้ เพื่อนำเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย วันที่ 6 พ.ย. 2557

จุดเด่นของบริษัทคือกระบวนการผลิตน้ำตาลทรายที่มีประสิทธิภาพ ทำให้โรงงานมีต้นทุนผลิตต่ำสุดเป็นอันดับ 3 ของประเทศ สะท้อนจากที่อัตราผลผลิตน้ำตาลทรายต่อตันอ้อย (ยิลด์) ฤดูกาลปี 25562557 (เดือน ธ.ค. 2556-เม.ย. 2557) ได้น้ำตาลเฉลี่ย 118 กิโลกรัม/ตันอ้อย และยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ทำได้ 109 กิโลกรัม/ตันอ้อย จากปัจจัยหลักการวางแผนการเพาะปลูกและพัฒนาพันธุ์อ้อยร่วมกับเกษตรกรชาวไร่อ้อยประมาณ 1.5 หมื่นครัวเรือน เพื่อให้ได้วัตถุดิบอ้อยที่มีคุณภาพดี ขณะที่พื้นที่การเพาะปลูกจะมีระยะห่างจากโรงงานไม่เกิน 40 กิโลเมตร ทำให้มีต้นทุนการขนส่งที่ต่ำและได้อ้อยที่สด คุณภาพดี

สำหรับแนวโน้มกำไรในปี 2557 น่าจะมีอัตราการเติบโตเป็นตัวเลข 2 หลัก จากปี 2556 ที่ 205.56 ล้านบาท เนื่องจากได้ขยายกำลังการผลิตน้ำตาลเพื่อรองรับปริมาณวัตถุดิบอ้อยที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำลังการผลิตน้ำตาลรวมในงวดฤดูกาลปี 25562557 เพิ่มเป็น 2.08 แสนตัน จากงวดฤดูกาลปี 2555-2556 ที่ประมาณ 1.92 แสนตัน ขณะที่ยิลด์ฤดูกาลปี 2556-2557 ดีขึ้นเป็น 118 กิโลกรัม/ตันอ้อย จากงวดฤดูกาลก่อนที่ 105 กิโลกรัม/ตันอ้อย รวมถึงยังรับรู้กำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวลแห่งที่ 1 ขนาด 8 เมกะวัตต์ ที่จ่ายเริ่มจำหน่ายไฟฟ้าเข้าระบบในปี 2555 ที่ผ่านมา ซึ่งสร้างกำไรสม่ำเสมอ 8090 ล้านบาท/ปี

นอกจากนี้ ในปี 2558 กำไรน่าจะยังเติบโตต่อเนื่องจากปีนี้เป็นตัวเลข 2 หลัก เนื่องจากฤดูกาลใหม่งวดปี 2557-2558 (เดือน ธ.ค. 2557-เม.ย. 2558) ของบริษัทจะเริ่มเปิดหีบอ้อยใหม่ในเดือน ธ.ค. 2557 มีแผนจะเพิ่มกำลังผลิตตันอ้อยเป็น 2.1 ล้านตัน จากฤดูกาลก่อนที่ 1.7 ล้านตัน ส่งผลให้มีการผลิตน้ำตาลทรายรวมเพิ่มเป็น 2.42.5 แสนตัน ปัจจุบันบริษัทได้ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประมาณ 20-30% ของสัดส่วนที่ส่งออกขายในต่างประเทศในราคาที่สูงกว่าตลาดโลกปัจจุบันที่ราว 17 เซนต์/ปอนด์

ขณะที่แนวโน้มราคาตลาดโลกน่าจะเริ่มปรับขึ้นต่อเนื่องในปี 2558 เพราะมีความต้องการใช้มากกว่ากำลังการผลิตจริง ทั้งนี้บริษัทน่าจะทำสัญญาขายล่วงหน้าได้ครบหมดภายในครึ่งแรกปี 2558 และในงวดฤดูกาลปี 2558-2559 เพิ่มกำลังการผลิตอ้อยเป็น 2.5 ล้านตัน

นอกจากนั้น ในต้นปี 2558 โรงไฟฟ้าชีวมวลแห่งที่ 2 ขนาด 8 เมกะวัตต์ จ่ายไฟฟ้าเข้าระบบอีก 1 แห่ง ซึ่งจะสร้างกำไรอีกประมาณ 8090 ล้านบาท/ปี ส่งผลให้สัดส่วนกำไรจากธุรกิจไฟฟ้าเพิ่มเป็นประมาณ 30% จากปีนี้ประมาณ 10%

“ในอนาคตไม่เกิน 34 ปี เรามีแผนจะเพิ่มสัดส่วนกำไรธุรกิจพลังงานทั้งขายไฟฟ้าและเอทานอลที่จะทำเป็นมากกว่า 50% ทำให้มั่นคงระยะยาว ขณะที่ธุรกิจน้ำตาลผันผวน” นายอนันต์ กล่าว

นายคมกฤต มีคำสัตย์ ผู้อำนวยการอาวุโส บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคที ซีมิโก้ ในฐานะที่ปรึกษาการเงิน กล่าวว่า จุดเด่นของ BRR เป็นหุ้นที่เติบโตสะท้อนจากกำไรเฉลี่ยย้อนหลัง 35 ปี มากกว่า 10% ต่อปี ส่วนราคาขายที่ 6.80 บาท จากช่วงราคา 6.80-6.90 บาท แม้ว่าสถาบันได้แสดงความต้องการซื้อที่สูงสุด 6.90 บาท แต่ตลาดหุ้นที่ผันผวนจึงต้องการส่วนลดนักลงทุนมากถึง 25% เทียบพี/อีเฉลี่ย 811 เท่า แต่หากเทียบพี/อีหุ้นกลุ่มน้ำตาลที่ 12-13 เท่า จะมีส่วนลดมากกว่า 30%