กลต.สั่งศึกษาวิธีดับหุ้นร้อนที่เป็นธรรมทุกฝ่าย

อาจารย์ ม.เกษตรฯ เปิดผลวิจัยแคชบาลานซ์ไม่เป็นธรรมกับรายย่อย ก.ล.ต.ฉวยจังหวะให้ศึกษาเพิ่ม

นายภัทรกิตติ์ เนตินิยม อาจารย์ภาควิชาการเงิน คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ ได้เปิดเผยผลงานวิจัยซึ่งบ่งชี้ว่ามาตรการดูแลหุ้นที่มีการซื้อขายผิดจากสภาพปกติ ให้ซื้อขายด้วยบัญชีเงินสด (แคชบาลานซ์) ไม่เป็นธรรมกับผู้ลงทุนรายย่อยที่ไม่มีกำลังเงิน ทำให้ไม่สามารถเข้าลงทุนในหุ้นเหล่านั้นได้ ทั้งที่รายย่อยอาจมีความเชื่อมั่นในหุ้นตัวนั้นๆ แต่กลับไม่มีสิทธิเข้าลงทุนตามปกติได้

“หุ้นบางตัวมีปัจจัยพื้นฐานรองรับ แต่ราคาและมูลค่าการซื้อขายสูงจนแตะระดับถูกเข้าเกณฑ์แคชบาลานซ์ ต้องใช้เงินสดซื้อทั้ง 100% ทำให้รายย่อยไม่มีกำลังในการลงทุน ซึ่งในต่างประเทศ หรือตลาดหุ้นที่มีระดับการพัฒนาใกล้เคียงกัน ไทยไม่มีมาตรการดูแลการซื้อขายหุ้นแบบไทย แต่จะใช้วิธีการกำกับดูแลด้วยตนเอง (เอสอาร์โอ) โดยโบรกเกอร์จะเป็นผู้พิจารณาในการให้สินเชื่อหุ้นเอง ตัวไหนมีความเสี่ยง หรือซื้อขายด้วยบัญชีมาร์จิ้นสูงเกินไปก็จะถูกระงับการให้ซื้อขายด้วยบัญชีมาร์จิ้น” นายภัทรกิตติ์ กล่าว

นางดวงมน จึงเสถียรทรัพย์ ผู้ช่วยเลขาธิการ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กล่าวภายหลังได้รับฟังผลวิจัยว่า ในเมื่อผลวิจัยระบุว่ามาตรการแคชบาลานซ์ไม่เป็นธรรมกับผู้ลงทุนรายย่อยจึงอยากเสนอให้มีการศึกษาเพิ่มเติม ควรจะใช้มาตรการอะไรมาใช้เพื่อชะลอความร้อนแรงของราคาหุ้นที่ปรับเพิ่มขึ้นอย่างไม่เป็นเหตุเป็นผล รวมถึงข้อสังเกตที่ว่าการลงทุนของพอร์ตโบรกเกอร์มีข้อได้เปรียบจากผู้ลงทุนทั่วไปนั้น ได้เปรียบอย่างไร และควรกำหนดนโยบายดูแลพอร์ตโบรกเกอร์

นายวรพล โสคติยานุรักษ์ เลขาธิการ ก.ล.ต. กล่าวเสริมว่า สำนักงาน ก.ล.ต. ได้มีการประสานงานกับทางตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเพื่อตรวจสอบหุ้นที่มีการซื้อขายผิดปกติอย่างใกล้ชิด หากพบความผิดปกติก็จะประสานบริษัทหลักทรัพย์เพื่อตรวจสอบเชิงลึก

สำหรับการจัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน นายวรพล กล่าวว่า ในวันที่ 18 ก.ย. ทางการรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนแห่งประเทศไทย (รฟม.) จะเข้าหารือเพื่อเป็นแหล่งระดมทุนในการขยายเส้นทางรถไฟฟ้า ส่วนกองทุนของบริษัท จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล (JAS) ไม่พิจารณาแบบแสดงรายการข้อมูล (ไฟลิ่ง) จนกว่าคดีความฟ้องร้องจะสิ้นสุด