ตลาดหุ้นเอเชียเหนือยังคงเป็น Top Pick

เรายังมีมุมมองบวกต่อตลาดหุ้นเอเชียเหนือทั้ง 4 ประเทศ อันได้แก่จีน ฮ่องกง ไต้หวัน เกาหลีใต้ ซึ่งปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ตามตัวเลข GDP ของจีนในไตรมาส 2 ที่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด และทำให้มีเงินทุนไหลเข้าในตลาดหุ้นเอเชียอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ Valuation ของตลาดหุ้นเอเชียเหนือยังถูกเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นอื่นๆ ในโลก โดยเมื่อดูจากแผนภาพที่ 2 เปรียบเทียบผลกำไรรวมของตลาดหุ้นในปี 2014 กับปี 2007 ในแกนนอน และเปรียบเทียบระดับดัชนีในปัจจุบัน กับดัชนี ณ จุดสูงสุดในปี 2007 ในแกนตั้ง ซึ่งชี้ให้เห็นว่าตลาดหุ้นในเอเชียนั้นมี Valuation ที่ถูกกว่าตลาดหุ้นอื่นๆ โดยระดับดัชนี MSCI EM FarEast (ตลาดหุ้นในเอเชีย) ยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2007 อยู่ราว 20% แม้ว่าผลกำไรรวมจะมากกว่าเดิมถึง 40% ในขณะที่ตลาดหุ้นอื่นๆ เช่น สหรัฐ และไทย ปรับตัวเพิ่มขึ้นเกินจุดสูงสุดเดิมไปแล้ว ราว 30% แล 70% ตามลำดับ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นในเอเชียยังเป็นภูมิภาคที่มีการเติบโตของกำไรในระดับสูง แต่ราคาหุ้นยังไม่ได้ตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของกำไรมากเท่าตลาดหุ้นอื่นๆ (เช่น สหรัฐ และไทย) ซึ่งทำให้เรามองว่าเป็นโอกาสเข้าลงทุน

เรายังคาดการณ์ผลกำไรของตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นตามตัวเลขเศรษฐกิจที่ส่งสัญญาณฟื้นตัวเลขเศรษฐกิจในเอเชียส่งสัญญาณฟื้นตัวขึ้นในช่วง 23 เดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะเศรษฐกิจจีน ซึ่งรายงานตัวเลข GDP ไตรมาส 2 และดัชนีภาคการผลิตดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด ทำให้ตลาดเริ่มมีมุมมองดีขึ้นต่อการลงทุนในเอเชีย