ทำไมกองทุน LTF ของ บลจ.บัวหลวง จึงมีนโยบาย ‘ไม่จ่ายเงินปันผล’

กองทุน LTF ของทั้งอุตสาหกรรมกองทุนรวมมีทั้งหมด 52 กองทุน มีนโยบายจ่ายปันผล 26 กองทุน และไม่จ่ายปันผล 26 กองทุน หรืออย่างละครึ่ง โดย LTF ของกองทุนบัวหลวงทั้ง 2 กองทุน คือ BLTF และ BLTF75 ล้วนไม่มีนโยบายการจ่ายปันผล โดยมีเหตุผลคือ

1.เงินปันผลที่ได้รับจาก LTF ก็เหมือนกับที่ได้รับจากกองทุนรวมอื่นๆ คือ ผู้ลงทุนรายบุคคลจะต้องเสียภาษี ซึ่งส่วนใหญ่ก็จะให้หักภาษี ณ ที่จ่าย 10% ดังนั้นการที่ผู้ลงทุนใน LTF เป็นผู้ใช้สิทธิประโยชน์ในการลดหย่อนภาษีอยู่แล้ว การจะต้องไปเสียภาษีอีก 10% จึงดูไม่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์การลงทุน เพราะการขายคืน LTF เมื่อใดก็ได้หลังครบเงื่อนไข และจะได้รับยกเว้นภาษีกำไรจากการลงทุนด้วย

2.การลงทุนใน LTF ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับรายได้ประจำสม่ำเสมอจากกองทุน เราจึงให้ความสำคัญกับผลตอบแทนทบต้น (Compound Interest) ที่จะเพิ่มขึ้นในระยะยาวมากกว่าการปันผลเป็นประจำสม่ำเสมอ เพราะการปันผลออกไปจากกองทุนจะลดทอนพลังในการเกิดผลตอบแทนทบต้น

ดังนั้น หากผู้ลงทุนต้องการรายได้ประจำสม่ำเสมอ ก็น่าจะลงทุนในกองทุนรวมอื่นๆ ที่ออกแบบมาเพื่อการปันผล มากกว่าจะไปลงทุนในกองทุน LTF ที่ต้องการให้ลงทุนสะสมเพื่อเพิ่มพลังของผลตอบแทนในระยะยาว

เรื่องเวลาลงทุน เมื่อลงทุนแล้วก็พบว่า 5 ปีปฏิทิน เอาเข้าจริงๆ ก็ไม่ได้นานเลย เดี๋ยวนี้ผู้ลงทุน LTF ที่ครบเงื่อนไขแล้วกลับไม่รีบขายคืน เพราะเงินลงทุนใหม่ก็มาจากรายได้แต่ละปี ไม่จำเป็นต้องรีบขาย และการปล่อยให้ลงทุนต่อก็ยังสร้างผลตอบแทนระยะยาวได้น่าพอใจ

แต่เดิมตอนที่ตั้งกองทุน LTF ใหม่ๆ ผู้ลงทุนยังกังวลกับเงื่อนไขลงทุนยาว กองทุนที่มีนโยบายการจ่ายปันผลจึงได้รับความสนใจ เพราะคิดว่าการได้เงินกลับคืนมาบ้างจะสร้างความอุ่นใจ แต่เมื่อเวลาผ่านไปผู้ลงทุนจำนวนมากก็ได้เรียนรู้ว่า เงินลงทุนในหุ้นระยะยาวเป็นเรื่องที่ดี เพราะระยะเวลาลงทุนนานๆ ช่วยลดความผันผวนจากการลงทุนได้มาก

นอกจากนี้ ผลตอบแทนของกองทุน LTF ก็สร้างความพอใจให้กับผู้ลงทุนอย่างมาก แถมกองทุนที่ไม่ได้จ่ายปันผลก็สะสมผลกำไรไว้ในกองทุน ทำให้ผู้จัดการกองทุนนำเงินเหล่านั้นไปลงทุนต่อได้ จึงยิ่งเพิ่มผลตอบแทนให้กับผู้ลงทุนมากขึ้น