แบงก์ใหญ่สินเชื่อลดก.ค.

จากลูกค้าแห่คืนหนี้ทหารไทยโตมากสุดคาดแข่งดุเดือดครึ่งปีหลังกดNIM

หุ้นทหารไทยวิ่งฉิวเล่นสินเชื่อ ก.ค.ทะยาน สวนทางแบงก์ใหญ่ลดลงเว้นกสิกรไทย

นักลงทุนให้ความสนใจหุ้นธนาคารทหารไทย (TMB) อย่างชัดเจน ส่งผลให้ราคาปิดที่ระดับ 3.02 บาท บวก 0.1 บาท หรือ 3.42% ด้วยมูลค่าการซื้อขายถึง 3,477 ล้านบาท รวมถึงธนาคารกรุงไทย (KTB) มูลค่าการซื้อขายกว่า 1,475 ล้านบาท ราคาปิดที่ 23.3 บาท บวก 0.4 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์ว่า สินเชื่อในเดือน ก.ค. ของ BAY และ KTB เพิ่ม 0.6% เทียบกับเดือน มิ.ย. 2557 โดยเฉพาะทหารไทยขยายตัวสูงที่สุด ขณะที่ธนาคารที่มีสินเชื่อเช่าซื้อเป็นหลักยังเห็นการหดตัว

ขณะที่ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ทั้งธนาคารกรุงเทพ (BBL) ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB) และธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) สินเชื่อลดลงจากเดือน มิ.ย. มีเพียงธนาคารกสิกรไทย (KBANK) ที่พลิกกลับมาเติบโตอีกครั้งจากที่ลดลงไปในเดือนก่อนหน้า และยังเห็นการเติบโตจากสินเชื่อในทุกกลุ่ม

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ บล.เอเซีย พลัส (ASP) ยังคงแนะนำให้ซื้อหุ้น BBL โดยให้มูลค่าเหมาะสม 220 บาท คาดอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่ 13.7% ซื้อ KBANK เป้า 260 บาท SCB เท่ากับ 220 บาท แต่ให้ขาย BAY ให้มูลค่า 27.5 บาท

สินเชื่อสุทธิของ BBL ในเดือน ก.ค. พลิกกลับมาหดตัวเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้า จากยอดเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในช่วง 3 เดือนก่อนหน้า โดยที่สินเชื่อรายย่อยเติบโตจากกลุ่มที่อยู่อาศัยส่วนใหญ่ แต่ฐานที่ต่ำประมาณ 10% จึงไม่ได้ช่วยหักล้างผลกระทบจากสินเชื่อรายใหญ่และเอสเอ็มอีที่ลดลง จากการชำระคืนหนี้ของลูกหนี้บางราย รวมทั้งปีฝ่ายวิจัยคาดสินเชื่อเติบโต 5% ส่วนกำไรสุทธิปี 25572558 เพิ่มขึ้น 12% และ 9.1% ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันในครึ่งปีหลังที่แนวโน้มส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่อาจเห็นแรงกดดันมากขึ้น เนื่องจากต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายที่จะทยอยปรับตัวขึ้น จากภาพรวมเศรษฐกิจที่ดีขึ้น ทำให้การแข่งขันด้านเงินฝากกลับมาเป็นประเด็นอีกครั้ง

นักวิเคราะห์คาด KBANK มี ROE ระยะยาวที่ 20% ยังให้ผลตอบแทน (รวมเงินปันผล) กว่า 15% ซึ่งสินเชื่อรวม 7 เดือนเติบโต 3.07% ยังสอดคล้องกับเป้าทั้งปี 2557 ที่ฝ่ายวิจัยประเมิน 6% และคาดกำไรสุทธิปี 2557-2558 เติบโตถึง 18.9% และ 16.8% ตามลำดับเหนือค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ ที่ 6.7% และ 13.1%

สำหรับแนวโน้ม NIM จะอ่อนตัวลงในช่วงครึ่งปีหลังเนื่องจากการแข่งขันด้านเงินฝากที่จะสูงขึ้น แต่ก็ได้รวมไว้ในประมาณการทั้งปี 2557 แล้วที่ 3.61% เทียบกับงวดครึ่งปีแรกที่ทำได้ถึง 3.69% เช่นเดียวกับแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ตามช่วงฤดูกาล สำหรับค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ คาดว่ามีแนวโน้มอ่อนตัวลงจากงวดครึ่งปีแรกที่สูงถึง 0.92% เนื่องจากสถานการณ์เอ็นพีแอลที่เริ่มผ่อนคลายและถือเป็นสูงกว่าประมาณการเช่นกัน เนื่องจากฝ่ายวิจัยประเมินไว้ที่ราว 0.9% สูงกว่าเป้าหมายของ KBANK เพียง 0.85%

ธนาคารไทยพาณิชย์สินเชื่อที่ลดลงในเดือน ก.ค. เป็นการลดลงในทุกกลุ่มธุรกิจ แต่หลักๆ แล้วเกิดจากสินเชื่อรายใหญ่และเอสเอ็มอีเนื่องจากการชำระคืนหนี้จำนวนมาก สินเชื่อเช่าซื้อยังลดลงต่อเนื่อง ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิปีนี้และปีหน้าจะเติบโต 7.6% และ 11.9%

ฝ่ายวิจัยมีแนวโน้มปรับลดประมาณการกำไรปี 2557 ของ BAY เนื่องจากครึ่งปีแรกทำได้เพียง 44% ของประมาณการทั้งปี 2557