IVLฉลุยW1-2ลุยสร้างอะโรเมติกส์

07 สิงหาคม 2557

ผู้ถือหุ้น IVL อนุมัติออก W1W2 มูลค่ามากกว่า 2,500 ล้านเหรียญสหรัฐ

นายอาลก โลเฮีย ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มบริษัทและรองประธานกรรมการ บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส (IVL) เปิดเผยในที่ประชุมผู้ถือหุ้นถึงการออกใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญ (W1W2) ว่า เงินจากการแปลงสิทธิ ทั้งสองครั้ง จะนำไปใช้สำหรับโครงการอนาคตที่บริษัทกำลังพิจารณารายละเอียด แต่ส่วนใหญ่จะเป็นการลงมือสร้างโรงงานอะโรเมติกส์ โอลิฟินส์ แคทเธอรีน ในอเมริกาเหนือ และการเข้าซื้อกิจการ ซึ่ง น่าจะใช้เงินลงทุนสูงรวมมากกว่า 2,500 ล้านเหรียญสหรัฐ

ทั้งนี้ บริษัทมีโครงการที่จะลงทุนเพิ่มในปี 2557-2565 ประมาณ 6,000 ล้านเหรียญสหรัฐ และต้องอาศัยส่วนของทุนเป็นหลัก แต่โครงการอื่นๆ ในอนาคต คิดว่ากระแสเงินสดที่ได้ต่อปีจะเพียงพอ ซึ่งจะช่วยสร้างการทำอัตราการทำกำไรที่ดีในอนาคต

“ภายใน 2 ปีนี้จะเห็นได้ชัดว่าผู้ถือหุ้นจะแปลงสิทธิที่ได้รับมากน้อยแค่ไหน ซึ่ง ถ้าได้ตามแผนงานที่วางไว้ ทำให้บริษัทสามารถมีโครงการและทำให้มีหลากหลายผลิตภัณฑ์ เพราะกระแสเงินที่มีอยู่ยังไป ได้ดี แต่ผมก็เป็นทั้งผู้ถือหุ้นและผู้บริหาร หากในครอบครัวมีการใช้สิทธิเต็มที่ 67% ผู้ถือหุ้นอาจไม่ต้องมีการแปลงสิทธิก็ได้ หรือถ้าผู้ถือหุ้นใช้สิทธิไม่เพียงพอ บริษัท ก็ต้องไปมีการระดมทุนในวิธีการอื่น เช่น เพิ่มทุนแบบเฉพาะเจาะจง” นายอาลก กล่าว

อย่างไรก็ดี โครงการอนาคตที่อยู่ระหว่างการศึกษา และคาดว่าจะต้องการที่จะเริ่มสร้างหรือขยายกำลังการผลิตด้านอะโรเมติกส์และโอลิฟินส์ด้วยการลงทุนสร้างเอง ใช้เวลา 3-4 ปีในการก่อสร้างและพัฒนา ทำให้เกิดความคาดหมายว่าจะเป็นการลงทุนที่ถูกจังหวะหรือไม่ เพราะไม่มีใครรู้ว่าราคาผลิตภัณฑ์นี้จะถึงจุดต่ำสุดหรือสูงสุด

นายอาลก กล่าวว่า ราคาใช้สิทธิ W1 ที่ 36 บาท ในอีก 3 ปี และ W2 43 บาท ในอีก 4 ปี ถือเป็นราคาที่เหมาะสมกับโครงการที่จะเกิดขึ้นในอนาคต และมองว่าราคาดังกล่าวยังมีมูลค่าต่ำกว่าราคาที่แท้จริง และเชื่อว่าเมื่อบริษัทมีแผนอนาคตที่แน่นอนแล้ว อนาคตราคาหุ้นก็น่าจะมีโอกาสปรับขึ้นสูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิได้

ขณะที่แนวโน้มพีทีเอก็เริ่มดีขึ้นหลังผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ดูได้จากสินค้าคงคลังโดยรวมลดลงเดือน ก.ค. เหลือ 1 ล้านตัน จากเดือน ก.พ. 2 ล้านตัน โดยปัจจุบัน ผู้ผลิตมีการทำการผลิตที่มีวินัยมากขึ้น และผู้ผลิตจีนหันมาผลิตพีทีเอผลิตแบบ พรีเมียมมากขึ้น

สำหรับรรยากาศการประชุมผู้ถือหุ้น ส่วนใหญ่ผู้ถือหุ้นสอบถามว่าทำไมต้องมีการออกวอแรนต์ 2 ช่วง W1 ที่ราคา 36 บาท และ W2 43 บาท และคิดว่าราคาสูงกว่าราคาตลาดไปหรือไม่ ทั้งนี้ บล.บัวหลวง ที่ปรึกษาทางการเงิน ตอบว่า ราคาดังกล่าวเป็นการคิดจากแผนงานอนาคต

อย่างไรตาม ครึ่งแรกปีนี้ IVL มีกำไรสุทธิเติบโต 163% อยู่ที่ 1,800 ล้านบาท เทียบกับปี 2556 รายได้รวมของ IVL ครึ่งแรกปีนี้อยู่ที่ 1,257 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% เทียบกับช่วงเวลาเดียวกันปีก่อน โดยมีกำไรหลักรวมก่อนหักดอกเบี้ย ภาษีเงินได้ ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย เติบโต 44% อยู่ที่ 1,020 ล้านบาท