หุ้นไทยหมดเวลาฮันนีมูน

โนมููระแนะนำนักลงทุนต่างชาติได้เวลาถอนการลงทุนในตลาดหุ้นไทย ชี้ดัชดีถึงจุดอิ่มตัวแล้ว

บล.โนมูระออกรายงานแนะนำนักลงทุนต่างชาติว่าน่าจะได้เวลาถอนการลงทุนในตลาดหุ้นไทยแล้ว เนื่องจากช่วงเวลาหวานชื่นหรือฮันนีมูนของตลาดหุ้นไทยกำลังจะหมดลง

ทั้งนี้ ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา แม้จะเผชิญกับเหตุวุ่นวายทางการเมืองไปจนถึงการยึดอำนาจเพื่อรักษาเสถียรภาพประเทศของฝ่ายทหาร ตลาดหลักทรัพย์ของประเทศไทยกลับสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนต่างชาติไม่น้อย เนื่องจากสามารถปรับตัวอยู่ในแดนบวกอย่างต่อเนื่อง และดัชนีเซ็ทของไทย จนถึงขณะนี้ปรับขึ้นแล้วมากกว่า 17%

อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลานับต่อจากนี้ ตลาดหุ้นไทยน่าจะผ่านพ้นฝันหวานและกลับเข้าสู่ความจริงอีกครั้ง โดยที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ระบุว่า ตลาดหุ้นไทยเติบโตได้เพราะได้อานิสงส์จากนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน (คิวอี) ของธนาคารกลางหลายชาติ โดยเฉพาะ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ดังนั้น เมื่อมีสัญญาณว่าคิวอีกำลังจะหมดไป นักลงทุนส่วนหนึ่งย่อมถอนทุนออก จึงทำให้การเติบโตของตลาดหุ้นไทยเป็นเรื่องภายในประเทศล้วนๆ ซึ่งรวมถึงการเดินหน้าปฎิรูปของคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) เพื่อกระตุ้นการเติบโตของเศรษฐกิจไทย

โนมูระระบุว่าหากคสช.ไม่สามารถดำเนินการปฎิรูปที่นำมาสู่การเปลี่ยนแปลงได้อย่างแท้จริง และได้ผลลัพธ์ไม่ต่างจากการรัฐประหารในปี 2549 เศรษฐกิจไทยย่อมเสี่ยงตกชะลอตัวและไม่น่าดึงดูดการลงทุนอีกต่อไป

“ดัชนีเซ็ทของไทยถึงจุดอิ่มตัวแล้ว เมื่อเทียบเคียงกับขนาดฐานเงิน ดังนั้น จนกว่าค่าเงินบาทจะปรับตัวแข็งค่าขึ้นจากปัจจุบันหรือจนกว่าธนาคารกลางแห่งประเทศไทยจะเพิ่มฐานเงินตลดา ซึ่งมีความเป็นไปได้น้อยมาก การเติบโตของดัชนีตลาดหุ้นไทยย่อมไม่สามารถก้าวเพิ่มไปมากกว่านี้ได้”รายงานโนมูระระบุ

พร้อมกันนี้ โนมูระยังได้ตั้งเป้าการเติบโตของดัชนีตลาดหุ้นไทยรอบ 12 เดือนไว้ที่ 1,616 จุด และมีการเติบโตได้อย่างจำกัด โดยขึ้นอยู่กับรายได้ของภาคเอกชนและการเติบโตของเศรษฐกิจไทยเป็นหลัก แต่หากสามารถกลับมาเดินหน้าโครงการสาธารณูปโภคขั้นพื้นฐานต่างๆ ได้เร็วที่สุด เศรษฐกิจไทยก็น่าจะมีสภาพคล่องและสามารถเดินหน้าต่อไปได้